유가 급등에 멈춘 비트코인 7만달러…온체인은 ‘장기 보유자 축적’ 신호

유가 급등에 막힌 7만달러 돌파…비트코인, 거시 변수와 ‘정면 충돌’

비트코인(BTC)이 7만달러 돌파를 눈앞에 두고 있지만, 국제 유가 급등이라는 거시 변수에 발목이 잡혔다. 배럴당 100달러에 근접한 유가는 인플레이션 우려를 다시 자극하면서 암호화폐 시장의 위험자산 선호 심리를 흔들고 있다.

최근 지정학적 긴장이 고조되며 원유 가격이 급등하자 시장에서는 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 경로에 대한 전망이 급격히 바뀌기 시작했다. 시장이 기대하던 금리 인하 가능성이 흔들리면서 비트코인과 같은 위험자산은 단기적으로 상승 동력을 잃는 모습이다.

트레이딩 데스크에서도 이런 분위기는 분명하게 감지된다. 최근 소비자물가지수(CPI) 지표가 예상보다 높은 수준을 유지하면서 연준이 금리를 ‘더 오래 높게’ 유지할 수 있다는 전망이 다시 힘을 얻고 있다. 역사적으로 이런 환경은 암호화폐 시장의 유동성을 압박하는 요인으로 작용해왔다.

선물 시장에서도 즉각적인 ‘리스크 회피’ 움직임이 나타났다. 특히 최근 원유 거래 변동성이 커지면서 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 거래 활동이 함께 증가한 것으로 나타났다. 이는 일부 암호화폐 투자자들이 실제 원자재 가격 변동에 맞춰 포지션을 헤지하고 있음을 보여준다.

만약 국제 유가가 배럴당 100달러 심리적 저항선을 돌파할 경우 시장 변동성은 더욱 확대될 수 있다. 이 경우 레버리지 포지션이 축소되면서 비트코인(BTC)이 주요 저항선을 돌파할 에너지가 약해질 수 있다는 분석이 나온다.

온체인 데이터는 정반대 신호…‘장기 보유자 축적’ 증가

그러나 온체인 지표는 거시 환경과는 다른 그림을 보여주고 있다.

장기 보유자(Long-Term Holder)가 보유한 비트코인은 약 1458만 BTC로 늘어났으며, 이는 전체 유통량의 약 73%에 해당한다. 단기 투자자들이 유가 상승 소식에 흔들리는 동안 장기 투자자들은 오히려 물량을 축적하고 있다는 의미다.

더 주목되는 부분은 강력한 매물 지지 구간이다. 온체인 데이터에 따르면 전체 공급량의 약 8%인 155만8000 BTC가 6만~7만달러 구간에서 매수됐다. 이는 이전 사이클보다 깊은 가격 조정 가능성을 낮추는 ‘두꺼운 지지대’로 평가된다.

기관 자금 흐름도 약세 전망을 복잡하게 만든다. 미국과 이란 간 군사 긴장 이후 비트코인(BTC)은 금과 주식 대비 더 높은 성과를 보였다. 일부 시장에서는 비트코인이 단순한 고위험 기술주 대체 자산이 아니라 별도의 ‘헤지 자산’으로 인식되기 시작했다는 해석도 나온다.

비트멕스 공동 창업자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)가 강조해온 ‘순유동성’ 전략과도 맞닿아 있다. 그는 장기적으로 공급 충격 이후 통화 팽창이 불가피하다는 점을 근거로, 단기 변동성보다 유동성 흐름을 주시해야 한다고 강조해왔다.

또 하나의 특징은 거래소 보유량 감소다. 현재 거래소 내 비트코인(BTC) 잔고는 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 이는 시장에 즉시 매도될 수 있는 물량이 줄고 있음을 의미하며, 패닉 매도가 발생하더라도 하락 압력이 제한될 수 있다는 분석이 나온다.

핵심 분기점 7만1600달러…지키면 상승, 무너지면 6만달러

현재 비트코인(BTC) 차트는 7만달러 부근에서 좁은 박스권 공방을 이어가고 있다. 시장에서 주목하는 핵심 저항선은 7만1600달러다. 원달러 환율(1달러=1478.80원)을 기준으로 약 1억590만원 수준이다.

이 가격을 일봉 기준으로 돌파할 경우, 유가 상승으로 형성된 단기 약세 흐름이 무효화되며 새로운 상승 추세가 열릴 가능성이 있다.

반대로 거시 환경 압력이 계속될 경우 하방 위험도 존재한다. 단기 지지선인 6만8500달러가 무너지면 대규모 롱 포지션 청산이 발생하며 6만달러 구간까지 빠르게 밀릴 수 있다는 전망도 제기된다.

결국 비트코인(BTC)은 현재 ‘온체인 수급’과 ‘거시 경제 변수’ 사이에서 줄다리기를 벌이는 상황이다. 유가와 인플레이션 흐름, 그리고 연준의 통화 정책이 7만달러 돌파 여부를 가를 핵심 변수로 떠오르고 있다.

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