비트코인 먼저 흔들리더니…글로벌 증시 ‘선행지표’ 되나

비트코인(BTC)을 ‘디지털 금’으로 보는 시각이 여전하지만, 최근 시장에서는 주식 투자심리를 먼저 비추는 ‘선행지표’로서의 성격이 더 뚜렷해지고 있다. 비트코인이 7만 달러(약 1억 468만 원)선에서 안정을 찾기 전 급락으로 경고음을 냈고, 이후 글로벌 증시가 실제로 흔들리면서 “비트코인이 먼저 움직였다”는 해석이 힘을 얻고 있다.

비트코인 가격은 10월 초 12만6,000달러(약 1억 8,843만 원) 위에서 고점을 형성한 뒤 하락 흐름으로 전환했다. 이후 지난달 초에는 6만 달러(약 8,972만 원) 부근까지 저점을 낮췄다. 이 과정에서 미국 상장 현물 비트코인 ETF에서 자금이 빠르게 유출되는 장면이 포착됐다. 뚜렷한 암호화폐 고유 악재가 없는데도 ETF 자금이 빠져나가자, 거시경제 충격과 주식시장 조정 가능성을 시사하는 신호 아니냐는 문제 제기가 이어졌다.

시간이 지나자 시장 환경은 더 거칠어졌다. 이란 전쟁과 유가 급등이 아시아·유럽 증시에 부담을 주면서 전반적인 투자심리가 악화됐고, 미국 시장에서도 S&P500과 나스닥이 압력을 받는 흐름이 나타났다. 달러인덱스가 강세를 보이는 가운데 위험자산 전반이 흔들리는 모습이다. 반면 비트코인은 7만 달러(약 1억 468만 원) 안팎에서 비교적 ‘견조한’ 흐름을 유지하고 있다.

흥미로운 대목은 가격 ‘형태’다. 주요 주가지수들이 비트코인이 급락하기 전 보였던 박스권 등락, 즉 넓은 범위에서의 요동치는 움직임을 닮아가고 있다는 점이다. 비트코인은 한동안 10만 달러(약 1억 4,953만 원) 위에서 변동성이 커지는 ‘확장 채널’ 안에서 움직이다가 결국 약세 국면으로 미끄러졌다. 비슷한 구성의 흐름이 SPDR 금융 섹터 ETF(XLF), 인도 니프티(최근 타격이 큰 지수 중 하나), S&P500 선물 등에서도 관측된다는 분석이다.

2021~2022년에도 비트코인이 먼저 꺾였다

비트코인이 전통 위험자산보다 먼저 방향을 틀었던 사례는 이번이 처음이 아니다. 대표적으로 2021년 말~2022년 구간에서 비트코인은 주식시장보다 앞서 고점을 만들고 하락 전환하는 모습을 보여줬다.

당시 비트코인은 2021년 11월 6만 달러(약 8,972만 원) 근처에서 정점을 찍은 뒤 한 달 만에 5만 달러(약 7,477만 원) 아래로 빠르게 밀렸다. 2022년 들어 약세장이 깊어졌고, 나스닥과 S&P500은 그로부터 약 2개월 뒤인 2022년 1월에 고점을 형성한 뒤 연준의 급격한 금리 인상(차입 비용 상승) 국면과 맞물려 장기간 하락 흐름을 이어갔다.

SYKON캐피털의 대표 겸 최고투자책임자(CIO)인 토드 스탠키위츠(Todd Stankiewicz)는 공인시장기술분석가(CMT)협회 웹사이트 기고문에서 비트코인이 S&P500보다 먼저 고점을 형성하는 경향을 세 차례의 핵심 사례로 정리했다. 2017년 말, 코로나19 급락 직전, 그리고 2021년 말이다. 그는 “비트코인이 꺾이거나 신고가를 만들지 못하는 동안 S&P500은 상승을 이어갔지만, 결국 주식 랠리도 멈추고 반전했다”고 설명했다.

요약하면, 비트코인(BTC)은 ‘가치 저장 수단’이라는 내러티브를 넘어 위험자산 심리를 가늠하는 시장의 온도계로 재평가되는 분위기다. 전쟁과 유가, 달러 강세 등 거시 변수로 변동성이 커진 지금 같은 국면에서는, 주식 투자자들도 가격 수준뿐 아니라 비트코인의 흐름과 패턴을 함께 점검할 필요가 있다는 지적이 나온다.

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