30조~40조달러 자문자산, 비트코인 ETF 유입 가능성 거론

30조~40조달러(약 4경950조~5경4600조원) 규모의 자문자산이 비트코인 ETF의 잠재 수요로 거론됐다. 자문자산 가운데 일부만 비트코인 ETF에 배분돼도 새로운 자금 유입이 발생할 수 있다는 설명이다.

제임스 세이퍼트(James Seyffart) 블룸버그 ETF 애널리스트는 비트코인 매거진과의 영상 인터뷰에서 대규모 자문자산이 아직 비트코인 시장에 본격적으로 유입되지 않았다고 말했다. 그는 자문자산의 목표 배분 비율이 소폭 높아져도 비트코인 ETF에 새로운 수요가 생길 수 있다고 설명했다.

세이퍼트는 비트코인 ETF의 하루 자금 유입액이 한때 10억달러에 육박했다고 언급했다. 이는 약 1조3650억원 규모다. 다만 ETF 자금 유입이 실제 비트코인 가격을 움직일 수 있는지는 별도 쟁점으로 제시했다.

자문 채널의 제약도 언급됐다. 모건스탠리와 JP모건 등 대형 증권사의 엄격한 내부 규정이 재무 자문가들의 고객 대상 비트코인 ETF 매수를 제한하고 있다는 설명이다. 자문가들이 설정한 목표 배분 비율이 낮다는 점도 자금 유입을 가로막는 요인으로 거론됐다.

많은 자문가가 이전 약세장이 끝난 뒤 시장에 들어가겠다는 태도를 보였다는 분석도 나왔다. 이에 따라 비트코인 ETF 수요는 개인이나 기관의 직접 매수뿐 아니라 자문가가 고객 포트폴리오에 편입할 수 있는지에 따라서도 달라질 수 있다는 관점이 제시됐다. 최근 제임스 세이퍼트가 비트코인 ETF 자금 유입과 가격의 관계를 설명한 사례에서도 ETF 자금 흐름만으로 다음 가격 움직임을 예단하기 어렵다는 평가가 나왔다.

인터뷰에서는 비트코인 ETF의 비용 기준과 자금 흐름의 가격 영향도 논의됐다. 현물 비트코인 보유자와 ETF 투자자 가운데 누가 매도하고 있는지, 헤지펀드의 비트코인 베이시스 거래가 청산될 경우 어떤 영향이 나타나는지도 주요 주제로 다뤄졌다.

비트코인 ETF가 금 ETF를 넘어설 가능성도 언급됐다. 다만 구체적인 시점이나 규모가 제시된 전망은 아니다. 세이퍼트는 비트코인 시장의 4년 주기 영향이 약해지고 있으며, 비트코인이 점차 위험자산으로 인식되고 있다고 평가했다.