댄 타피에로 "암호화폐 성장주 투자, 가격보다 창업자 태도가 먼저"

강수빈 기자2026.10.01 16:54

댄 타피에로 50T 펀즈 창업자 겸 CEO / 비트코인 매거진 영상 갈무리

암호화폐 기업 투자에서 높은 성장성만큼 중요한 기준은 합리적인 기업가치와 창업자의 태도라는 평가가 나왔다. 50T 펀즈는 단기 수익보다 장기 보유를 전제로 매출과 수익성, 가격 협상 방식을 함께 본다는 입장이다.

9월 29일(현지시간) 비트코인 매거진 인터뷰에서 댄 타피에로 50T 펀즈 창업자 겸 CEO는 암호화폐·블록체인·웹3·암호화폐 생태계에만 투자하는 성장주 투자사로서 초기 벤처보다 이미 매출을 내는 기업을 선별한다고 말했다.

댄 타피에로는 50T 펀즈가 통상 연 매출 5000만 달러 이상 기업을 검토하며, 대차대조표와 손익계산서, 사업 경험을 중시한다고 설명했다. 그는 "우리는 벤처에 초점을 맞추지 않는다. 성장주 투자다"라고 말했다.

기업가치 산정에서는 과열된 배수를 경계한다고 밝혔다. 2021년 일부 거래가 매출의 50~100배 수준에서 이뤄졌고, 당시 매력적으로 보였던 블록체인 인프라 기업조차 현재 평가액이 60~70% 낮아진 사례가 있다는 것이다.

그는 FTX, 셀시우스, 블록파이에 대한 투자를 각각 피했다며, 창업자가 최대한 높은 평가액이나 대형 투자 유치 제목에 집착하면 위험 신호로 본다고 말했다. 댄 타피에로는 "첫날부터 투자자에게 최대 평가액을 끌어내려는 창업자는 나쁜 신호"라며 "이는 성격을 비추는 창이기도 하다"고 평가했다.

성장 분야로는 스테이블코인, 실물자산 토큰화, 주식 토큰화 거래를 꼽았다. 50T 펀즈의 최대 보유 지분은 크라켄이며, 크라켄은 약세장을 지나며 매우 좋은 성과를 냈고 내년 기록적인 해를 보낼 것이라고 전망했다.

레저는 시장 약세 속에서도 견조하게 버티고 있고, 폴리마켓과 하이프도 암호화폐 시장의 성공 사례로 언급됐다. 다만 50T 펀즈는 토큰이나 암호화폐 자체가 아니라 관련 기업 지분에 투자한다고 선을 그었다.

지캐시 사례에 대해서는 보안 수요가 아직 충분히 해결되지 않았다는 점을 보여준다고 설명했다. 해킹 피해와 AI가 해킹을 키울 수 있다는 우려가 이어진 뒤 지캐시가 큰 폭으로 올랐다는 점에서 보안이 암호화폐 산업의 핵심 과제로 남아 있다는 평가다.

카드 결제 분야의 성장도 빠르다고 말했다. 50T 펀즈가 투자한 한 카드 관련 기업은 사실상 매출이 없던 상태에서 단기간에 2000만 달러 이상 매출을 올리는 수준으로 성장했다는 설명이다.

시장 전반에 대해서는 비트코인, 이더리움, 솔라나를 핵심 자산으로 봤다. 그는 세 자산이 충분한 네트워크 효과를 확보했다며 "오래 우리 곁에 남을 자산"이라고 말했다. 다른 암호화폐 상당수는 벤처 프로젝트에 가깝다고 평가했다.

댄 타피에로는 무기한 선물이 암호화폐 시장에서 나온 혁신이며, 이제 토큰화 주식과 기업공개 전 주식 거래로 확장되고 있다고 설명했다. 그는 전통금융과 블록체인 세계가 서로 대체되는 것이 아니라 만날 것으로 봤고, 올해가 그 결합을 확인한 첫해라고 말했다.

신규 펀드 조성 상황과 관련해서는 5억 달러 목표 가운데 현재 약 2억 달러를 모았다고 밝혔다. 텍사스 교직원 관련 투자자, 미시간 연기금, 억만장자 패밀리오피스 등이 참여하고 있으며 기관 투자자의 의사결정에는 시간이 걸린다는 설명이다.

기존 펀드 성과도 강조했다. 2023~2024년 약세장에 조성한 4호 펀드는 총수익 기준 250% 이상 올랐고, 2024년 11월 마감 이후 이미 자본의 30%를 회수했다고 말했다. 약세장에 매출의 2~3배 수준에서 지분을 매입한 것이 성과에 기여했다는 것이다.

최근에는 문페이에 4200만 달러를 투자한 거래가 마무리됐다고 밝혔다. 그는 회사와 직접 진행한 비공개 거래를 통해 장기 근속 직원들에게 유동성을 제공했다고 설명했다.

댄 타피에로는 50T 펀즈가 단순히 투자 라운드를 주도하고 빠지는 방식이 아니라 이사회 참여와 구주 매입에도 적극적이라고 말했다. 그는 "우리의 전략은 위험을 덜 지는 것"이라며 투자자에게 4~6배 수익 기회를 줄 수 있는 평가액에서 지분을 사는 데 초점을 맞춘다고 덧붙였다.

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