JAAA 30일 수익률 3.65%, 외신 보도 5.37%와 달라

강이안 기자 2026.11.04 07:32

RWA.xyz는 JAAA의 30일 APY를 3.65%, 7일 APY를 4.75%로 표시했다. 크립토 브리핑이 제시한 5.37%는 집계 기준이 드러나지 않았다.

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대출 기록 보관실 유리 선반 앞의 무표식 토큰 / TokenPost.ai

JAAA의 30일 연환산수익률(APY)이 3.65%로 표시돼 외신이 제시한 5.37%와 차이를 보였다. 두 수치는 같은 기준의 현재 수익률로 볼 수 없다.

4일 확인한 RWA.xyz의 JAAA 페이지에는 30일 APY 3.65%, 7일 APY 4.75%가 표시됐다. 크립토 브리핑(Crypto Briefing)은 4일 JAAA 수익률을 5.37%로 소개하고 RWA.xyz의 30일 APY는 약 5.24%라고 전했다. RWA.xyz는 30일 APY를 최근 30일 수익률에서 수수료를 뺀 뒤 연율화한 값으로 정의한다.

크립토 브리핑이 제시한 5.37%의 집계 기간과 산출 시점은 기사에서 확인되지 않았다. RWA.xyz가 표시한 30일 수치와 7일 수치도 다르므로, 기간과 산출 기준을 구분해 읽어야 한다.

JAAA는 야누스 헨더슨(Janus Henderson) 애니모이(Anemoy) AAA CLO 펀드의 지분을 블록체인에서 나타낸 상품이다. CLO는 여러 기업 대출을 묶어 상환 순서와 위험도에 따라 나눈 증권이다. JAAA는 이 가운데 AAA 등급 선순위 구간에 투자한다.

선순위 구간은 후순위보다 상환 순서가 앞서지만 원금이 보장된다는 뜻은 아니다. 야누스 헨더슨은 상품 안내에서 기초자산이 주로 투자부적격 등급 기업 대출이라고 설명했다. 대출 상환이 늦어지거나 차입 기업의 신용도가 약해지면 손실이 날 수 있고, 변동금리 대출에 투자하는 구조여서 수익률도 고정돼 있지 않다.

토큰화된 JAAA 펀드는 미국 증시에 상장된 같은 이름의 JAAA ETF와 별개다. 애니모이는 토큰화 펀드를 영국령 버진아일랜드에 설정한 비미국 전문투자자용 개방형 펀드로 소개한다.

가입과 환매 신청에는 스테이블코인이 쓰인다. RWA.xyz는 신청 주기를 매일로 표시하지만, 가입하려면 펀드 관리자 승인을 받고 지갑을 등록해야 한다. 매일 신청할 수 있다는 조건이 누구나 즉시 매입하거나 현금화할 수 있다는 뜻은 아니다.

본지는 앞서 JAAA가 온체인 담보와 기관 수탁, 스테이블코인 준비자산에 활용되고 있다고 보도했다. 이번 자료에는 대출 담보 조건의 조정과 현재 표시된 수익률이 담겼다.

에이브랩스(Aave Labs)는 10월 개발 업데이트에서 에이브 호라이즌(Aave Horizon)의 JAAA 담보대출비율(LTV)을 81%에서 87%로, 청산 기준을 86%에서 89%로 조정했다고 밝혔다. 조정 근거로는 펀드의 결제 이력을 들었다. 에이브 호라이즌에서는 자격을 확인받아 허용 목록에 오른 이용자만 JAAA를 담보로 공급할 수 있다.

LTV와 청산 기준은 담보대출에 적용되는 위험 변수다. 에이브의 조정은 JAAA의 수익률이나 원금을 보장하는 조치가 아니다. 수익률 지표와 대출 담보 조건은 각각의 기준에 따라 살펴야 한다.