인공지능 투자, 주식 시장 상승 동력 될까...2026년 전망

국제금융센터는 2026년 하반기 세계 주식시장이 인공지능 투자 확산을 동력으로 추가 상승할 가능성이 크다고 25일 전망했다. 다만 유가와 금리, 물가 변수는 여전히 남아 있어 자산시장 전반의 변동성은 함께 커질 수 있다고 봤다.

국제금융센터가 이날 내놓은 하반기 세계경제·국제금융시장 전망 보고서에 따르면, 세계경제는 중동발 공급 충격과 높은 물가 부담에도 불구하고 인공지능 투자 효과에 힘입어 완만한 회복 흐름을 이어갈 것으로 예상됐다. 세계경제 분기 성장률은 2분기 2.4%를 저점으로 3∼4분기에는 2.8∼3.0% 수준으로 반등할 것으로 제시됐다. 이는 경기 전반이 급격히 살아난다기보다는, 인공지능 관련 설비투자와 기술 수요가 성장의 버팀목 역할을 한다는 의미에 가깝다.

주식시장은 특히 인공지능 관련 업종이 상승세를 이끌 가능성이 크다는 평가가 나왔다. 중동 지역의 지정학적 긴장이 다소 완화되면 위험자산 선호 심리가 살아날 수 있고, 그 중심에는 여전히 인공지능 산업이 있다는 설명이다. 다만 기업 이익 증가세가 둔화할 가능성이 있고, 미국 연방준비제도이사회가 긴축 기조를 다시 강화할 가능성도 배제할 수 없다. 이미 주가가 높은 수준까지 올라와 있다는 부담도 있어, 시장 전체가 고르게 오르기보다는 인공지능 관련 업종과 일부 국가에 자금이 집중되는 차별화 현상이 더 뚜렷해질 수 있다.

환율과 금리 환경은 위험자산에 우호적이지만은 않다. 국제금융센터는 고유가가 글로벌 인플레이션 우려를 다시 키우면서 주요국 시장금리가 상승할 가능성이 높다고 봤다. 여기에 고유가와 고금리 국면에서 안전자산 선호가 강해지면 달러화 강세가 이어질 가능성도 크다고 진단했다. 특히 미국 증시 강세가 계속되면 미국 자산에 투자하려는 수요가 더 몰릴 수 있어, 달러 강세를 한층 부추길 수 있다는 분석이다. 이는 신흥국에는 자금 유출 압력으로, 원자재 수입국에는 환율 부담으로 작용할 수 있는 대목이다.

상반기 반도체 업황 개선을 이끌었던 인공지능 투자 열기는 당분간 이어질 것으로 전망됐다. 국제금융센터는 향후 2∼3년 동안 인공지능 투자 확대가 계속되겠지만, 초기처럼 가파른 증가세는 점차 둔화할 것으로 내다봤다. 다만 메모리 반도체의 경우 인공지능 인프라 수요가 꾸준하고 장기공급계약이 확산하고 있어, 일시적 반등을 넘어 구조적 호황 가능성도 거론됐다. 유가에 대해서는 미국과 이란의 종전 합의로 공급 불안이 일부 완화됐지만, 후속 협상 진행 상황과 호르무즈 해협의 정상화 여부, 걸프 지역 산유국의 생산 회복 속도는 여전히 중요한 변수로 꼽혔다. 만약 하반기 석유 공급이 기대만큼 원활하지 않으면 여름철 수요 확대와 기상 악화 같은 요인이 겹쳐 세계 원유 재고가 위험 수준까지 낮아질 수 있다는 경고도 함께 나왔다. 이 같은 흐름은 앞으로도 인공지능이 금융시장 상승의 핵심 축으로 남는 한편, 에너지와 물가 변수에 따라 시장의 낙폭과 업종별 온도 차가 더욱 크게 벌어질 가능성이 있음을 시사한다.