[토큰캠프 현장] "월 89만 원씩 비트코인 사면 15년 뒤 은퇴자금 16억 만든다"

"돈을 어떻게 더 많이 벌까가 아니라, 돈이란 무엇인가를 스스로 묻는 순간부터 우리는 세상을 전혀 다른 눈으로 보기 시작합니다."

12일 서울 강남 LBANK Labs 라운지에서 열린 토큰캠프 5회 강연에서 이장우 업루트컴퍼니 대표는 이 한 마디로 강연의 문을 열었다. 이날 주제는 '비트코인으로 설계하는 스마트한 은퇴 지도 그리기'. 단순한 투자 수익 전략이 아니라, 비트코인을 노후 자산의 핵심 축으로 편입하는 실전 로드맵을 1시간에 걸쳐 풀어냈다.

■ "비트코인은 저축의 기술이다"

이 대표는 비트코인을 여러 렌즈로 볼 수 있지만, 은퇴 설계 관점에서는 '세이빙테크(Saving Tech)', 즉 장기적으로 우상향하는 저축 수단으로 접근해야 한다고 강조했다.

그가 비트코인을 최고의 은퇴 자산으로 꼽는 근거는 네 가지다. 첫째, 어떤 국가나 기관도 통제할 수 없는 검열저항성과 중립성. 둘째, 총 발행량이 2,100만 개로 고정된 절대적 희소성. 셋째, 개인 투자자에서 기관, 이제는 국가 비축자산으로까지 확대되는 수요 구조의 변화. 넷째, 변동성 뒤에 숨겨진 압도적인 장기 수익률이다.

그는 "세상의 모든 자산은 수요가 폭발하면 공급이 늘어나지만, 비트코인만은 예외"라며 "부동산도, 주식도, 금도 수요가 늘면 공급을 늘리려 하지만 비트코인은 그럴 수 없다"고 설명했다.

■ 최근 10년 연평균 65.8%…타 자산과 비교 불가

이 대표는 주요 자산의 연평균성장률(CAGR) 비교 데이터를 제시했다. 최근 15년 기준으로 S&P 500은 연 11.6%, 나스닥 100은 17.1%, 금은 9.2%, 코스피 200은 8.02%다. 반면 비트코인은 최근 3년 50.6%, 최근 7년 50.1%, 최근 10년 65.8%를 기록했다.

그는 "워런 버핏이 글로벌 최고의 부를 이루기까지 연평균 20~25% 수익률을 보였다고 하는데, 비트코인은 그것을 훌쩍 넘는다"고 말했다. 다만 "이 수치가 앞으로도 똑같이 이어진다는 보장은 없다"며 비트코인 장기 가격 모델인 '파워로우 모델'을 소개했다.

파워로우 모델에 따르면 비트코인의 성장률은 시간이 지날수록 완만해지는 구조다. 2025~2029년 구간 연평균 예상 성장률은 약 35%, 이후 5년마다 26%, 21%, 18%로 낮아진다. ARK인베스트 역시 2030년까지 베이스 케이스 기준 연평균 40% 성장을 전망하고 있다. 이 대표는 "두 가지 전망치의 평균치인 연 25~35% 수준을 앞으로 15년의 기준 성장률로 보면 된다"고 설명했다.

■ 15년 뒤 필요한 생활비는 534만 원…은퇴자금 목표는 16억

이 대표는 은퇴 준비의 출발점으로 '얼마가 필요한가'를 구체적으로 계산했다. 국민연금연구원 조사에 따르면 현재 부부 기준 적정 노후 생활비는 월 297만 원이다. 그런데 체감 인플레이션 연 4%를 적용하면, 15년 후 은퇴 시점의 예상 생활비는 월 534만 원으로 불어난다. 이를 30년간 쓴다고 하면 총 약 29억 원이 필요하다.

여기에 그는 미국 트리니티 대학 연구에서 도출된 '4% 룰'을 적용했다. 4% 룰이란 은퇴 첫 해에 전체 자산의 4%를 인출하고, 이후 매년 인플레이션만큼 인출액을 늘려도 30년간 자산이 고갈되지 않는다는 은퇴 자산 인출 원칙이다. 주식과 채권 6:4 포트폴리오를 기반으로 1998년 검증된 이 룰에 따르면, 월 534만 원을 조달하려면 연간 약 6,400만 원이 필요하고, 이를 4%로 나누면 은퇴 시 필요한 총자산은 16억 원이 된다.

"16억이라는 숫자를 보면 가슴이 탁 막히는 분들이 계실 겁니다. 그런데 이게 어떤 자산으로 모으느냐에 따라 완전히 달라집니다."

■ 코스피 200은 월 586만 원, 비트코인은 월 89만 원

이 대표는 자산군별로 15년 안에 16억 원을 만들기 위해 매월 얼마를 저축해야 하는지 비교 분석을 제시했다. 코스피 200(연 8%)으로는 월 586만 원, 금(9.2%)은 월 517만 원, S&P 500(11.6%)은 월 400만 원, 나스닥 100(17.1%)은 월 219만 원이 필요하다. 반면 비트코인은 연 25% 성장 가정 시 월 89만 원, 파워로우 모델대로 35% 성장한다면 월 27만 원으로 충분하다.

"국민연금 받아도 100만 원 수준, 퇴직연금 잘 모아도 100만 원 수준입니다. 전통 자산만으로는 530만 원을 만들 방법이 없어요. 연평균 25~35% 성장할 수 있는 자산은 지금으로선 비트코인 외에는 없습니다."

■ 비트코인엔 '8% 룰'이 더 적합하다

이 대표는 한발 더 나아가, 비트코인 투자자에게는 4% 룰보다 8% 룰이 더 유리하다고 주장했다. 비트코인의 연평균 성장률이 주식·채권 혼합 포트폴리오(연 8%)보다 훨씬 높기 때문에, 4%만 인출하면 자산이 필요 이상으로 남게 돼 자본 효율이 낮다는 논리다.

8% 룰을 적용하면 목표 자산이 16억에서 8억으로 줄어들고, 필요한 월 저축액도 더 낮아진다.

■ 은퇴 첫 해 시장이 반토막 나면?…3가지 방어 장치

물론 8% 룰에는 리스크가 따른다. 이 대표가 가장 경계한 것은 '수익률 순서의 위험(Sequence of Returns Risk)'이다. 15년을 모아 은퇴했는데 그 해가 하필 2022년처럼 -64% 하락장이라면, 반토막 난 자산에서 8%씩 계속 인출해야 하므로 자산이 급격히 고갈된다.

이를 막기 위해 그는 세 가지 장치를 제안했다.

첫째는 '현금 텐트(Cash Tent)' 전략이다. 은퇴 시점에 24개월치 생활비를 현금으로 별도 확보해두고, 하락장에서는 비트코인을 팔지 않고 이 현금을 먼저 쓴다. 과거 통계적으로 하락기가 24개월을 넘기는 경우가 드물기 때문이다.

둘째는 MVRV Z-Score를 활용한 매도 기준 설정이다. 시장의 체감이나 뉴스가 아닌 온체인 데이터를 기준으로 삼아, 과열·저평가 여부를 객관적으로 판단해 현금 텐트 사용 시점을 결정한다.

셋째는 LTV 30% 미만의 비트코인 담보대출이다. 현금 텐트까지 소진됐지만 하락장이 이어질 경우, 비트코인을 팔지 않고 담보로 맡기고 생활비를 대출로 조달한다. "핵심은 하락장에서 비트코인 매도를 최소화하는 것"이라고 이 대표는 강조했다.

■ 50세라면 0.42 BTC만 있으면 된다

강연 말미에는 연령별 필요 BTC 수량이 공개됐다. 4% 룰 기준, 현재 50세(은퇴까지 15년)의 경우 적립기 연 25% 성장, 인출기 연 15% 성장을 가정하면 0.42 BTC로 충분하다. 보수적으로 적립기 20%, 인출기 10%를 가정해도 0.78 BTC면 된다. 8% 룰을 적용하면 각각 0.21 BTC, 0.39 BTC로 더욱 줄어든다.

"많은 분들이 비트코인 10개는 있어야 한다고 생각해서, 불가능하다 느끼고 알트코인으로 빠집니다. 그러다 다 잃게 됩니다. 실제로 필요한 수량은 생각보다 훨씬 적습니다. 충분히 도전해볼 만합니다."

■ 시즌1 성료, 시즌2 예고

이날 강연을 끝으로 토큰캠프 시즌1이 공식 마무리됐다. 세금 절세 전략, AI 자동 매매, 에어드롭 시드 만들기, 아비트라지 차익거래, 비트코인 은퇴 설계까지 5개 주제로 진행된 시즌1에 대해 토큰포스트 측은 "자산을 지키고, 시장과 무관하게 수익을 내며, 노후까지 설계하는 여정을 함께했다"고 총평했다. 토큰포스트는 청중 피드백을 반영해 토큰캠프 시즌2를 준비할 예정이다.