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본 콘텐츠는 특정 종목이나 자산에 대한 투자 조언이 아니며, 변동성 높은 시장에서 흔들리지 않는 투자 마인드를 가꾸기 위한 심리적 환기 목적으로 제공됩니다. 성공적인 투자를 기원합니다. [편집자주]
탁월한 투자자는 리스크를 감수하는 게 아니라 리스크를 통제한다.
-하워드 막스-
대중적 이미지에서 위대한 투자자는 대담하게 리스크를 감수하는 모험가처럼 그려진다. 하지만 막스가 만난 실제 최고의 투자자들은 모두 리스크 관리에 집착하는 사람들이었다. 공격적으로 수익을 추구하는 것보다 방어적으로 손실을 제한하는 것이 장기 성과의 핵심이다. 축구에서 수비가 좋은 팀이 우승하듯, 투자에서도 수비가 좋은 포트폴리오가 살아남는다. 포지션 사이즈, 손절 라인, 레버리지 한도를 미리 정해두는 것이 수비의 기본이다.
공격보다 수비가 먼저다.
하워드 막스(Howard Marks, 1946~)는 오크트리 캐피탈 매니지먼트의 공동 창립자이자 《투자에 대한 생각(The Most Important Thing)》의 저자다. 부실채권(Distressed Debt) 투자 분야의 선구자로, 리스크 관리와 시장 사이클 이해를 투자의 핵심으로 강조한다. '2차적 사고(Second-Level Thinking)', 즉 대중과 다르게 생각하는 능력을 투자 성공의 핵심으로 꼽는다. 그의 투자 메모(Memo)는 워렌 버핏이 '가장 먼저 읽는 글'이라 밝힐 만큼 월가의 필독서다.
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