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본 콘텐츠는 특정 종목이나 자산에 대한 투자 조언이 아니며, 변동성 높은 시장에서 흔들리지 않는 투자 마인드를 가꾸기 위한 심리적 환기 목적으로 제공됩니다. 성공적인 투자를 기원합니다. [편집자주]
안전마진을 확보하라. 그것이 가치투자의 핵심이다.
-벤저민 그레이엄-
안전마진(Margin of Safety)은 내재가치와 매수 가격 사이의 차이다. 이 간격이 클수록 판단이 틀려도 손실이 제한된다. 내재가치가 100인 자산을 70에 사면 30%의 안전마진이 확보된다. 설사 가치 평가가 20% 틀려도 여전히 손해가 아니다. 반면 100짜리를 110에 사면, 판단이 조금만 틀려도 손실이다. 암호화폐처럼 내재가치 산정이 어려운 시장에서는 안전마진의 중요성이 더 커진다. 확신이 부족할수록 할인폭을 더 크게 요구해야 한다.
싸게 사는 게 아니라 안전하게 사는 것이다.
벤저민 그레이엄(Benjamin Graham, 1894~1976)은 '가치투자의 아버지'로 불린다. 컬럼비아 대학 교수이자 《현명한 투자자(The Intelligent Investor)》, 《증권분석(Security Analysis)》의 저자로, 현대 증권 분석의 이론적 기틀을 놓았다. 내재가치보다 싼 가격에 매수하는 '안전마진(Margin of Safety)' 개념을 창안했으며, 시장의 비이성을 의인화한 '미스터 마켓(Mr. Market)' 비유는 지금도 투자자들에게 가장 널리 인용되는 개념이다. 워렌 버핏의 스승이기도 하다.
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