코어사이언티픽, 4분기 매출 기대치 하회…채굴 부진에 주가 하락

코어사이언티픽(Core Scientific)의 주가가 4분기 실적 발표 이후 하락했다. 비트코인(BTC) 가격이 연말 급락하며 채굴 수익성이 흔들린 가운데, 매출이 시장 기대치를 밑돌면서 투자심리가 위축된 영향이다.

코어사이언티픽은 4분기 매출이 7,980만 달러(약 1,190억 원)로 전년 동기 대비 16% 감소했다고 밝혔다. 월가 컨센서스였던 9,040만 달러(약 1,348억 원)에도 미치지 못했다. 특히 암호화폐 채굴 매출은 4,220만 달러(약 629억 원)로, 전년 같은 기간 대비 거의 절반 수준으로 줄었다.

순이익은 2억1,600만 달러(약 3,221억 원)를 기록했지만, 이는 비현금성 자산에서 발생한 3억3,030만 달러(약 4,926억 원) 규모의 공정가치 평가이익이 크게 반영된 결과다. 실제 영업 체력을 보여주는 조정 EBITDA(상각 전 영업이익)는 4,270만 달러(약 637억 원) 손실로 집계됐다.

이번 실적 부진은 비트코인(BTC) 가격 흐름과 맞물려 있다. 비트코인(BTC)은 10월 초 고점 대비 약 50% 낮은 6만8,000달러(약 1억 140만 원) 수준에서 거래되고 있다. 비트코인(BTC)은 지난해 말 12만6,000달러(약 1억 8,790만 원)를 웃도는 고점을 찍은 뒤 급락했고, 2025년 말에는 8만8,500달러(약 1억 3,197만 원) 부근에서 한 해를 마감했다.

비트코인(BTC) 가격 하락은 채굴업체들의 마진을 직접 압박한다. 여기에 에너지 비용과 컴퓨팅 비용이 높아진 가운데, 채굴업체들이 인공지능(AI) 전환을 서두르며 고성능 컴퓨터용 코로케이션(공간·전력·냉각 인프라 임대) 사업에 대규모 투자를 집행하는 점도 단기 수익성에는 부담으로 작용하고 있다.

애덤 설리번(Adam Sullivan) 코어사이언티픽 최고경영자(CEO)는 “기존 구축 프로젝트가 ‘절반을 넘어선’ 상태이며, 코로케이션 플랫폼을 임대 가능한 1.5기가와트(GW) 규모 파이프라인으로 확장하고 있다”고 밝혔다. 회사 측은 텍사스 한 부지의 확장을 통해 총 430메가와트(MW) 전력 용량을 지원할 계획이며, 조지아와 텍사스의 다른 시설에서도 전력 용량을 300MW 늘렸다고 덧붙였다.

주가는 실적 발표가 나온 월요일(현지시간) 정규장에서 2.8% 하락해 16.49달러(약 2만 4,590원)에 마감했다. 장 마감 이후 한때 14.69달러(약 2만 1,900원)까지 밀렸다가, 이후 회복하며 시간외 거래에서는 보합권으로 마무리됐다. 코어사이언티픽의 주가는 올해 들어서는 13% 이상 상승한 상태다.

라이엇플랫폼스도 매출 ‘기대치 미달’…주가는 보합

경쟁사인 라이엇플랫폼스(Riot Platforms)도 같은 날 4분기 실적을 발표했다. 매출은 1억5,280만 달러(약 2,279억 원)로 전년 대비 7% 증가했지만, 시장 예상치 1억5,700만 달러(약 2,341억 원)에는 못 미쳤다. 주가는 16.43달러(약 2만 4,500원)로 마감하며 큰 변동이 없었고, 시간외 거래에서도 16.28달러(약 2만 4,280원) 수준으로 1% 미만의 움직임에 그쳤다.

비트코인(BTC) 채굴 업계는 가격 사이클에 따른 변동성이 큰 구조인 만큼, 단기 실적은 시장 급락의 영향을 크게 받을 수밖에 없다. 다만 코어사이언티픽과 같은 업체들이 AI 인프라 임대 사업으로 수익원을 다변화하는 흐름이 본격화되면서, 향후에는 ‘채굴 단독 모델’에서 ‘전력·데이터센터 기반 플랫폼 모델’로 재평가를 받을지 여부가 관전 포인트로 꼽힌다.

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