스패니시 마운틴 골드, 위튼 로열티 자금 1차 마감…추가 집행 남았다

캐나다 금 개발사 스패니시 마운틴 골드가 귀금속 스트리밍·로열티 기업 위튼 프레셔스 메탈스로부터 2,250만달러를 우선 확보했다. 원화 기준 약 331억8,750만원 규모로, 향후 조건 충족 시 3,250만달러를 추가로 받을 수 있어 총 조달 가능 금액은 5,500만달러에 이른다.

스패니시 마운틴 골드는 1일(현지시간) 보도자료를 통해 앞서 발표한 ‘로열티 파이낸싱’의 1차 거래를 마감했다고 밝혔다. 이번 거래로 회사는 위튼으로부터 2,250만달러를 수령했으며, 남은 3,250만달러는 선행 조건이 충족된 뒤 집행될 예정이다. 추가 자금까지 모두 들어오면 원화로 약 811억2,500만원 수준이다.

이번 자금 조달은 브리티시컬럼비아주 카리부 골드 코리도어에 위치한 스패니시 마운틴 금 프로젝트 개발을 추진하기 위한 재원 성격이 강하다. 회사는 해당 프로젝트를 100% 보유하고 있으며, 2028년 건설 결정이 가능하도록 개발 일정을 진척시키겠다는 목표를 제시해 왔다.

2025년 기술보고서 제출…자원량·경제성 재점검

스패니시 마운틴 골드는 2025년 8월 18일 캐나다 공시 시스템 세다플러스(SEDAR+)에 NI 43-101 기술보고서를 제출했다고 설명했다. 이 보고서에는 업데이트된 광물자원 추정치(MRE)와 함께 위험을 낮추고 사업성을 개선한 예비경제성평가(PEA)가 담겼다.

NI 43-101은 캐나다 광업 공시 기준으로, 탐사·개발 단계 자산의 자원량과 경제성 평가를 보다 표준화해 투자자 신뢰를 높이는 제도다. 회사는 이를 바탕으로 프로젝트의 불확실성을 줄이고, 향후 건설 판단에 필요한 기초 자료를 축적하고 있다는 입장이다.

‘친환경 금광’ 전략도 강조

회사는 단순한 광산 개발을 넘어 캐나다에서 가장 ‘친환경적인’ 금광 건설을 지향한다고 밝혔다. 기술과 혁신을 활용해 안전성을 높이고 환경 영향을 줄이는 한편, 지역사회와 원주민 공동체와의 관계에서도 선도적 위치를 확보하겠다는 구상이다.

이는 최근 북미 광업계에서 자금 조달의 핵심 기준으로 떠오른 ‘지속가능성’ 흐름과 맞닿아 있다. 광산 개발 기업들은 자원 가격뿐 아니라 인허가 가능성, 지역사회 수용성, 환경 기준 충족 여부에 따라 기업가치가 크게 좌우되는 만큼, 스패니시 마운틴 골드 역시 이런 요소를 전면에 내세운 것으로 해석된다.

로열티 자금, 희석 부담 줄이는 조달 방식

시장에서는 이번 로열티 파이낸싱이 주식 발행에 따른 기존 주주 지분 희석을 상대적으로 줄일 수 있는 방식이라는 점에 주목한다. 개발 단계 광산 기업은 대규모 자본이 필요하지만, 증자만으로 자금을 조달할 경우 주가 부담이 커질 수 있다. 반면 로열티 계약은 향후 생산 수익 일부를 제공하는 대신 초기 자금을 확보하는 구조라 프로젝트 전진에 필요한 유동성을 마련하는 수단으로 자주 활용된다.

다만 이런 방식은 향후 생산이 본격화됐을 때 일부 수익을 로열티 제공자와 나눠야 하는 만큼, 장기 경제성에 어떤 영향을 줄지는 추가 조건과 최종 계약 구조를 함께 살펴봐야 한다.

스패니시 마운틴 골드는 이번 1차 마감으로 프로젝트 추진 동력을 확보했다는 점에서 의미가 있다. 남은 자금 집행 여부와 향후 인허가, 기술 검토, 건설 결정 일정이 맞물리면서 회사의 다음 단계 가치가 결정될 가능성이 크다.