국내 주식형 액티브 ETF, 한 달 새 14.8% 성장… 반도체 효과 톡톡

국내 주식형 액티브 상장지수펀드 시장이 최근 한 달 새 큰 폭으로 불어나며, 투자자들이 단순 지수 추종을 넘어 운용 역량에 따라 초과 수익을 기대하는 상품으로 빠르게 이동하고 있다.

코스콤 CHECK에 따르면 국내 주식형 액티브 ETF의 순자산총액은 6월 5일 기준 15조6천192억원으로 집계됐다. 이는 5월 첫 거래일인 5월 4일의 13조6천3억원보다 14.8% 늘어난 규모다. 액티브 ETF는 코스피나 특정 업종 지수를 그대로 따라가는 패시브 ETF와 달리, 펀드매니저가 시장 상황을 보며 편입 종목과 비중을 조정하는 구조다. 지수보다 높은 수익을 노릴 수 있다는 점이 강점이지만, 그만큼 운용 판단이 성과를 좌우하고 보수도 상대적으로 높다는 특징이 있다.

최근 성과를 끌어올린 핵심 배경은 반도체 중심의 증시 강세다. 삼성전자와 SK하이닉스 비중을 높게 실은 액티브 ETF들이 상대적으로 좋은 흐름을 보였다. 최근 1개월 기준 벤치마크 대비 초과성과율이 가장 높았던 상품은 ACE 라이프자산주주가치액티브로 23.48%를 기록했다. 이 상품은 6월 5일 기준 삼성전자 30.10%, SK스퀘어 12.58%, SK하이닉스 10.22%를 담고 있어 상위 3개 종목 비중이 절반을 넘는다. 이어 BNK 주주가치액티브 22.54%, RISE 비메모리반도체액티브 18.76%, KoAct AI인프라액티브 14.75%, PLUS K제조업핵심기업액티브 13.46% 등이 뒤를 이었다. 서로 추종하는 기초지수는 달라도, 실제 구성에서는 삼성전자와 SK하이닉스를 중심축으로 삼았다는 공통점이 있었다.

반대로 같은 반도체나 주주가치 전략을 내세운 상품이라도 대형 반도체주 비중이 낮거나 코스닥 종목 비중이 큰 경우에는 상대적으로 성과가 약했다. 이는 최근 국내 증시 상승이 일부 대형 반도체주에 집중된 영향이 크다는 뜻이기도 하다. 다만 액티브 ETF가 벤치마크를 이겼다고 해서 시장 전체를 앞섰다고 보기는 어렵다. 5월 4일부터 6월 5일까지 주가 상승률 기준으로 보면 초과 수익률이 가장 높았던 ACE 라이프자산주주가치액티브 23.52%도 같은 기간 코스피 상승률 23.67%에는 소폭 못 미쳤다. 시장 자체가 워낙 가파르게 오르면, 적극 운용 전략조차 지수 상승 속도를 따라가기 쉽지 않다는 점을 보여주는 대목이다.

투자 수요가 커지자 운용사들도 상품 공급을 늘리고 있다. 5월 한 달 동안 TIGER 코스닥액티브, ACE 고배당주Plus커버드콜액티브, MIDAS 코스닥액티브, KoAct 코스피액티브, UNICORN 코스닥바이오액티브 등 5개의 국내 주식형 액티브 ETF가 새로 상장됐다. 증권업계에서는 액티브 ETF의 장점으로 산업 흐름 변화에 맞춰 유망 종목 비중을 유연하게 바꿀 수 있다는 점을 꼽는다. 다만 특정 대장주 편입 여부와 운용역의 판단이 수익률에 직접 반영되는 만큼, 투자자는 단순한 상품 이름보다 벤치마크 대비 초과 수익률과 실제 편입 종목 구성을 함께 따져볼 필요가 있다. 이 같은 흐름은 앞으로도 이어질 가능성이 있지만, 시장이 소수 대형주 중심으로 움직일지, 아니면 상승 종목군이 넓어질지에 따라 액티브 ETF의 성과 차별화는 더욱 커질 것으로 보인다.