9.82억달러 유출, 반도체 레버리지 ETF 첫 순유출

삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 삼는 한국 단일종목 레버리지 ETF에서 이달 9억8200만 달러(약 1조3591억원)가 순유출됐다. 해당 상품군이 5월 말 상장된 뒤 월간 기준 순유출을 기록한 것은 이번이 처음이다.

차이롄서는 삼성전자 연계 레버리지 상품에서 3억8100만 달러(약 5273억원), SK하이닉스 연계 상품에서 6억100만 달러(약 8318억원)가 빠져나갔다고 전했다. 시장의 AI 거래 열기가 식은 데다 금융당국의 규제가 겹치면서 관련 상품 수요가 줄었다는 분석이다.

단일종목 레버리지 ETF는 특정 종목의 하루 등락률을 두 배 안팎으로 따라가도록 설계된 상품이다. 기초자산이 오르면 수익이 확대될 수 있지만, 반대로 움직이면 손실도 같은 방식으로 커진다.

삼성전자와 SK하이닉스처럼 국내 증시 비중이 큰 종목에 자금이 몰리면 개별 종목 변동이 ETF 거래와 지수 흐름으로 다시 번질 수 있다. 차이롄서는 이 같은 상품이 시장 전체 변동성을 키우는 요인으로 평가된다고 전했다.

자금 유출은 7월 글로벌 AI 관련주 매도세 이후 한국 증시가 크게 흔들린 흐름과도 맞물린다. 차이롄서는 당시 한국 종합지수가 22% 하락했다고 보도했다.

금융위원회는 지난달 24일 단일종목 레버리지 ETF·ETN 기본예탁금 강화 조기 시행 방안을 발표했다. 개인 일반투자자가 국내외 단일종목 레버리지 상품을 새로 사거나 추가 매수하려면 7월 31일부터 현금 3000만원 이상을 보유해야 한다.

기존에는 주식·ETF·채권 등 대용증권을 포함해 1000만원 기준을 충족할 수 있었다. 예탁금 기준이 높아지면서 일반 개인투자자의 신규 진입 문턱이 올라갔다.

금융위원회는 지난 12일 후속 조치도 내놨다. 8월 19일부터 괴리율 관리 기준을 강화하고, 단일종목 레버리지 상품에 새로 투자하는 개인에게 5거래일 이상 모의거래 이수를 의무화했다.

모의거래는 거래일별 1시간 이상, 총 5시간 이상이다. 금융당국은 고위험 상품에 투자하기 전 손익 구조와 위험을 사전에 익히도록 하겠다는 취지로 이 요건을 도입했다.

규제 강화 뒤 거래도 줄었다. 금융위원회는 7월 31일 기본예탁금 강화 조치 이후 단일종목 레버리지 상품 거래대금이 7월 30일 대비 15분의 1 이하로 감소했다고 밝혔다.

거래대금은 5월 27일 10조4000억원, 7월 30일 12조4000억원에서 8월 11일 7000억원으로 줄었다. 본지는 앞서 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16개의 거래대금이 예탁금 상향 전보다 10분의 1 수준으로 감소했다고 보도했다.

이번 흐름은 국내 반도체 대표주에 집중됐던 레버리지 수요가 규제 이후 식고 있음을 보여준다. 다만 현재 확인된 변화는 단일종목 레버리지 ETF의 월간 순유출 전환과 금융당국의 진입 요건 강화다.

금융당국의 조치는 국내 주식시장 투자자 보호와 단일종목 레버리지 상품의 변동성 관리에 초점이 맞춰져 있다. 이번 사안과 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 등 암호화폐 시장의 직접적 연관성은 확인되지 않았다.