8개 체인 수수료 확대… 유니스왑, UNI ‘자동 매입·소각’ 모델 본격 가동하나

유니스왑, 8개 체인·이더리움 v3 전 풀로 수수료 확대 추진…UNI 자동 소각 본격화

유니스왑(Uniswap)이 프로토콜 수수료 체계를 대폭 확장하는 방안을 커뮤니티에 공식 상정했다. 8개 신규 블록체인과 이더리움(Ethereum) 상 남은 v3 유동성 풀 전체에 수수료를 부과하고, 이를 이더리움으로 모아 UNI를 자동 매입·소각하는 구조를 강화하겠다는 구상이다. 사용량과 연결된 ‘디플레이션 메커니즘’을 본격 가동하겠다는 메시지로 해석된다.

이번 거버넌스 제안은 유니스왑의 새 거버넌스 프레임워크 ‘UNIfication’ 아래 진행되는 첫 번째 굵직한 안건이다. 제안이 통과되면 아비트럼(ARB) 기반 아비트럼, 코인베이스의 레이어2 베이스(Base), 셀로(Celo), 이더리움 레이어2인 OP 메인넷, 소네움(Soneium), X 레이어(X Layer), 월드체인(Worldchain), 조라(Zora) 등 8개 네트워크에서 프로토콜 수수료를 일괄 활성화하게 된다.

유니스왑 측은 각 유동성 풀의 수수료 구조에 따라 자동으로 프로토콜 수수료율을 배정하는 ‘티어 기반 어댑터’를 도입한다는 계획이다. 이 방식은 풀별로 따로 거버넌스 투표를 진행할 필요를 없애고, 시장 상황에 맞춘 체계적인 수수료 부과가 가능하도록 설계됐다.

레이어2 네트워크에서 거둔 수수료 수익은 브리지(bridge)를 통해 이더리움 메인넷으로 이동한다. 이 자금은 UNI의 자동 매입과 영구 소각에 사용된다. 이미 유니체인(Unichain) 시퀀서 수익에 적용 중인 인프라와 유사한 구조로, 프로토콜 사용량이 늘어날수록 UNI 공급이 줄어드는 ‘사용량 연동 소각 모델’을 더욱 공고히 하려는 의도다.

UNIfication 체계 도입으로, 수수료 관련 제안은 기존처럼 장기간의 커뮤니티 의견 수렴 절차를 거치지 않고, 바로 5일간의 스냅샷(Snapshot) 투표와 온체인 승인 절차로 이어진다. 이번 투표는 이 새로운 의사결정 구조가 실전에서 어떻게 작동하는지 시험하는 첫 사례라는 점에서도 주목받고 있다.

시장에서는 제안이 통과될 경우 유니스왑의 ‘수익 포착 범위’가 여러 생태계로 크게 넓어질 것으로 보고 있다. 동시에 UNI를 활용한 디플레이션 설계가 강화되면서, 유니스왑의 토큰 이코노미와 지배력 모두 한 단계 더 굳건해질 수 있다는 관측이 나온다.

XRP 레저, 규제 기관용 ‘퍼미션드 DEX’ 가동…온체인 기관 거래 발판 마련

XRP 레저(XRP Ledger, XRPL)가 메인넷에서 ‘퍼미션드 DEX(Permissioned DEX)’ 기능을 공식 활성화했다. 전통 금융기관이 제재·규제 요건을 지키면서도 블록체인 기반 탈중앙 거래 인프라를 활용할 수 있도록 설계된 기능으로, 기관의 온체인 진입 장벽을 낮출 수 있을지 관심이 쏠린다.

이번에 적용된 XLS-81 개정안은 ‘퍼미션드 도메인(Permissioned Domains)’ 기능을 기반으로 한다. 이 구조를 활용하면 XRPL에 내장된 오픈 DEX와 유사한 거래소를 만들되, 참여할 수 있는 계정을 엄격히 제한하는 별도의 탈중앙 거래소를 구성할 수 있다.

기존의 공개 DEX와 달리, 퍼미션드 DEX에서는 특정 도메인이 어떤 계정을 받아들일지 사전에 정한다. 이로써 은행, 증권사, 브로커 등 규제 대상 기관이 제재 리스트와 고객확인의무(KYC), 자금세탁방지(AML) 규정을 준수하면서 온체인 유동성에 접근할 수 있는 환경이 조성된다. 완전히 개방된 디파이 시장에 바로 노출되는 위험을 줄이되, 블록체인의 투명성과 결제 효율성은 그대로 가져가는 셈이다.

각 도메인별로 독립된 DEX가 구성되며, 주문장과 통화쌍도 분리된다. 주문 체결 역시 동일 도메인 내에서만 가능하다. XRPL 코어 성능을 그대로 활용하면서도, 규제 환경에 맞는 ‘폐쇄형 온체인 마켓’을 여럿 올릴 수 있도록 한 구조다.

업계에서는 이번 퍼미션드 DEX 프레임워크가 XRPL의 기관 채택을 끌어올리는 기폭제가 될 수 있다는 평가도 나온다. 전통 금융과 디파이의 중간 지점을 겨냥한 만큼, 규제 요구와 탈중앙 인프라 사이의 간극을 줄여 보다 포괄적인 블록체인 금융 생태계 구축에 기여할 수 있다는 전망이다.

XRPL 측은 이번 업그레이드가 궁극적으로는 분산원장의 혁신성과 각국 규제 프레임워크를 연결해, 더 신뢰할 수 있고 유동성이 풍부한 온체인 마켓을 만드는 데 도움을 줄 것으로 기대하고 있다.

제로렌드, 3년 만에 문 닫는다…매출 급락·비활성 체인 리스크 직격탄

멀티체인 디파이 대출 프로토콜 제로렌드(ZeroLend)가 3년간의 운영 끝에 서비스를 완전히 종료한다. 창립자 라이커(Ryker)는 지속적인 운영 손실과 악화된 시장 환경으로 더 이상 사업을 이어가기 어렵다고 밝혔다. 제로렌드는 한때 3억 달러(약 435억 1,000만 원) 이상 예치 자산을 확보했던 프로젝트라 더 큰 충격을 주고 있다.

디파이Llama 데이터에 따르면 제로렌드는 2024년 11월 정점 당시 약 3억 5,900만 달러(약 521억 5,000만 원) 규모의 자산을 예치받았다. 그러나 현재는 리니아(Linea), 이더리움, ZK싱크 에라(ZKsync Era) 등 주요 네트워크를 합쳐도 약 660만 달러(약 95억 7,000만 원) 수준으로 쪼그라들었다. 기타 체인에 남은 잔액은 더 미미한 수준이다.

매출도 급감했다. 제로렌드의 2025년 총매출은 310만 달러(약 45억 0,000만 원)에 달했지만, 올해 들어서는 약 35만 5,000달러(약 5억 2,000만 원)에 그친 것으로 전해졌다. 라이커는 특히 초기 단계 레이어1·레이어2 체인의 활성이 멈추고, 일부 체인에서 오라클(가격 데이터 제공자) 지원이 끊긴 점, 보안 위협 증가, 대출 마진 축소 등을 핵심 압박 요인으로 꼽았다.

제로렌드는 대부분의 마켓에 대해 담보 인정 비율(LTV)을 0%로 조정해 신규 대출을 사실상 차단했다. 팀은 이용자들에게 가능한 한 빠른 시일 내 자산 인출을 요청하고 있다. 맨타(Manta), 지서킷(Zircuit), x레이어(xLayer) 등 일부 네트워크에 묶인 자산의 경우, 타임락(timelock) 스마트컨트랙트 업그레이드를 통해 잠겨 있는 자금을 재분배한다는 계획이다. 베이스(Base) 체인에서 LBTC를 예치한 이용자에게는 리니아 에어드롭 물량과 연계한 부분 환급이 이뤄질 예정이라고 공지했다.

거버넌스 토큰 ZERO에는 별도의 구제 메커니즘이 없다. 토큰 가격은 하루 새 34% 급락하며 사실상 ‘휴지조각’ 수준으로 추락했다. 토큰 가치가 플랫폼 수익성과 직접 연동되지 않은 채, 유동성 인센티브와 거버넌스 역할에만 의존해 온 구조적 한계가 드러났다는 지적도 나온다.

옐로우 캐피털(Yellow Capital) 최고경영자 디에고 마틴(Diego Martin)은 제로렌드 폐쇄가 디파이 시장 전반의 구조적 취약성을 보여준다고 분석했다. 그는 거래소, 커스터디, 블록체인 간에 유동성이 과도하게 쪼개져 ‘단절된 마켓(fragmented market)’이 형성되면서 가격 왜곡과 유동성 공백이 빈번히 발생하고 있다고 지적했다. 기관 자금 유입이 늘고 있음에도, 이런 구조적 한계 탓에 장기적인 채택이 제약받고 있다는 평가다.

이번 사례는 멀티체인 확장이 곧 성장으로 이어지지 않는다는 점도 다시 한 번 환기시킨다. 비활성 체인과 끊어진 인프라, 낮은 수익성은 결국 프로젝트 존속 가능성을 갉아먹는다. 제로렌드의 퇴장은 디파이 프로토콜들이 수익 모델과 리스크 관리, 체인 선택 전략을 더욱 정교하게 재점검해야 할 시점임을 시사한다.