현대오토에버, 매출 늘었지만 수익성 '주춤'... 시장 기대 크게 하회

현대오토에버의 올해 1분기 수익성이 매출 증가에도 불구하고 뚜렷하게 낮아졌다. 외형은 커졌지만 실제 이익은 줄면서 시장 예상치에도 크게 못 미치는 실적을 내놨다.

현대오토에버는 30일 공시를 통해 연결 기준 2026년 1분기 영업이익이 212억원으로 지난해 같은 기간보다 20.7% 감소했다고 밝혔다. 같은 기간 매출은 9천357억원으로 12.3% 늘었고, 순이익은 186억원으로 6.5% 줄었다. 정보기술 서비스 기업은 보통 프로젝트 확대와 시스템 구축 수요 증가로 매출이 늘어도 인건비와 개발비, 초기 투자 비용이 함께 커지면 이익률이 낮아질 수 있는데, 이번 실적은 이런 흐름이 반영된 것으로 해석된다.

시장 눈높이와의 차이도 컸다. 연합인포맥스가 집계한 시장 전망치는 영업이익 330억원이었는데, 실제 실적은 이보다 35.9% 낮았다. 상장사의 분기 실적이 전망치를 큰 폭으로 밑돌면 투자자들은 단순한 매출 규모보다 수익 창출 능력이 약해졌는지에 더 주목하는 경향이 있다. 특히 정보기술 업종은 대형 사업 수주 여부와 원가 구조 변화에 따라 분기별 실적 변동성이 비교적 크게 나타날 수 있다.

현대오토에버는 현대자동차그룹의 정보기술 계열사로, 차량 소프트웨어와 스마트 모빌리티, 기업용 전산 시스템 구축 등을 맡고 있다. 이런 사업은 디지털 전환 수요가 이어지면 매출 기반은 확대될 가능성이 크지만, 고부가가치 사업으로 연결되기까지는 연구개발과 전문 인력 확보에 적지 않은 비용이 든다. 결국 매출 성장만으로는 실적 개선을 단정하기 어렵고, 비용 통제와 수익성 높은 사업 비중 확대가 함께 이뤄져야 영업이익 회복이 가능하다는 의미다.

이 같은 흐름은 앞으로 현대오토에버의 실적 평가에서 매출 증가보다 이익률 방어 능력이 더 중요한 기준이 될 가능성을 보여준다. 향후에는 자동차 소프트웨어와 디지털 인프라 사업이 얼마나 안정적으로 수익을 내는지, 그리고 시장 기대에 부합하는 실적 회복세를 만들 수 있는지가 주가와 투자심리에 적지 않은 영향을 줄 것으로 보인다.