Matthew Nay 프로토콜 RA Aug 7, 2025  ⋅  읽는데 약 15분 소요

핵심 인사이트

• 2025년 2분기 말까지 헬륨 네트워크(Helium Network)는 주요 미국 이동통신사로부터 오프로드된 데이터 2,721TB 이상을 전송했으며(전분기 대비 138.5% 증가), 창립 이래 총 5,520.8TB 이상의 데이터를 처리했다.

• 총 311,200개의 계정이 헬륨 모바일(Helium Mobile)에 가입했으며, 이는 전분기 대비 94.1% 증가한 수치다. 일평균 데이터 크레딧 소각은 전분기 대비 68.9% 증가하여 6,170달러에서 10,423달러로 늘었다.

• 헬륨은 AT&T 및 멕시코의 텔레포니카(Telefónica)와 파트너십을 발표하여 헬륨 네트워크를 더 많은 미국 사용자와 이제 모비스타(Movistar) 가입자들에게 제공하게 되었다.

• 헬륨 재단(Helium Foundation)은 전략적 커버리지를 추진하기 위한 5,000만 달러 보조금 프로그램을 발표했다. 이 프로그램은 뉴욕시를 시작으로 2025년 동안 미국과 멕시코 전역에서 이용 가능하다.

• 헬륨 플러스(Helium Plus)는 2분기에 소프트 런칭되었으며 2025년 7월 31일에 공식 발표되었다. 이는 기업과 공용 와이파이 제공업체들이 기존 라우터를 업데이트하여 네트워크에 참여할 수 있게 한다.

개요

헬륨(Helium, HNT)은 셀룰러(모바일)와 저전력 사물인터넷(IoT) 연결성을 모두 제공하는 분산형 무선 네트워크다. 헬륨 네트워크는 세계 최초의 "사람이 구축한" 무선 네트워크다.

헬륨 모바일은 가상 이동통신사(MVNO)로, T-Mobile의 전국 5G 네트워크와 커뮤니티 기반 헬륨 모바일 핫스팟 네트워크라는 두 가지 커버리지 소스를 혼합하여 서비스를 제공한다. 이러한 독특한 모델은 핫스팟을 배포하는 개인들이 네트워크 확장에 대한 대가로 HNT 토큰으로 보상받는 인센티브 모델에 의해 구동된다.

최종 사용자에게는 헬륨 모바일 요금제의 휴대폰이 근처의 커뮤니티 배포 핫스팟(미니 기지국 역할)이나 T-Mobile 네트워크에 원활하게 연결되어 미국 전역에서 일관된 커버리지를 보장한다.

헬륨 네트워크는 2019년 P2P 무선 인프라를 위한 전용 레이어-1 블록체인에서 IoT 네트워크로 시작되었다. 사용자들은 인터넷과 데이터를 주고받을 수 있었고, 프로토콜 마이너들은 무선 네트워크 커버리지 제공에 대한 대가로 HNT 토큰으로 보상받았다. 전용 IoT 네트워크로 시작된 것이 이후 더 넓은 무선 생태계로 확장되어, 헬륨은 이제 단일 프로토콜 하에서 여러 유형의 분산형 인프라를 지원한다.

2022년 8월 거버넌스 제안(HIP-70) 승인 후, 헬륨은 레이어-1 블록체인을 종료하고 2023년 4월 18일 솔라나로 운영을 이전했다. 헬륨 모바일 네트워크의 주요 성장 동력은 통신회사와의 파트너십을 구축하는 캐리어 오프로드 프로그램(Carrier Offload Program)이었다. 이 프로그램은 AT&T와 텔레포니카의 모비스타 같은 기존 통신회사의 고객들이 커뮤니티 네트워크가 충분한 커버리지를 제공하는 지역에서 헬륨 핫스팟에 연결할 수 있게 하여 통신사들의 서비스 확장을 돕는다.

헬륨 IoT 네트워크는 포르투갈의 홍수 감지와 박물관의 습도 및 온도 모니터링에 사용되는 것과 같은 다양한 사용 사례에서 견인력을 찾았다. 헬륨의 창립팀은 2022년 3월 최신 라운드에서 2억 달러를 포함하여 현재까지 3억 6,000만 달러 이상을 조달했다. 헬륨 네트워크에 대한 완전한 개요는 커버리지 개시 보고서를 참조하기 바란다.

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주요 지표

성능 분석

네트워크

핫스팟

2025년 1분기에 새로운 헬륨 모바일 핫스팟 수는 전분기 대비 12.5% 증가하여 28,100개에서 31,600개가 되었다. 이는 전환된 핫스팟을 포함하지 않은 수치이며, 포함할 경우 네트워크는 53.8% 전분기 대비 증가한 98,107개의 핫스팟으로 분기를 마감했다.

헬륨 모바일의 무제한 요금제(월 30달러)는 미국 통신을 특징짓는 평균 세 자리 수 요금제보다 상당히 저렴하다. 가입자들은 클라우드 포인트(Cloud Points)를 획득하여 요금을 더욱 낮출 수 있다.

클라우드 포인트는 헬륨 모바일 가입자들이 획득하는 보상이다. 이는 익명화된 위치 데이터 공유에 대해 사용자들에게 보상하는 방법이다. 이러한 크라우드소싱 데이터는 헬륨 커뮤니티가 커버리지 격차를 식별하고, 핫스팟 배포를 최적화하며, 미국 전역의 전략적 네트워크 확장을 안내할 수 있게 한다.

사용자의 위치 데이터는 익명화되어 네트워크와 공유되어 커버리지가 가장 필요한 곳을 파악한다. 클라우드 포인트는 eGift 카드로 교환하거나 비영리 단체에 기부할 수 있다. 핫스팟을 통해 네트워크 커버리지 공급자를 유치하는 능력 외에도, 헬륨 모바일은 암호화폐 네이티브 여부와 관계없이 통신 네트워크에 새로운 사용자를 계속 유치할 준비가 되어 있는 것으로 보인다.

IoT 핫스팟은 전분기 대비 13% 증가하여 2025년 2분기를 2023년 4월 솔라나 마이그레이션 이후 온보딩된 38,900개의 핫스팟으로 마감했다. 마이그레이션 이전에 헬륨은 342,000개 이상의 활성 핫스팟을 보유했으며, 네트워크 총계를 380,900개 이상으로 만들었다.

필요한 지역에서 네트워크 성장을 촉진하기 위해, IoT 네트워크의 독특한 커버리지 증명(PoC) 모델은 밀도에 따라 보상 메커니즘을 조정하여 더 전략적인 배포를 장려한다. 2025년 6월 30일 기준으로, 커버리지는 북미, 유럽, 동남아시아의 주요 도시에서 가장 강하다.

데이터 크레딧

데이터 크레딧(DC)은 0.00001달러의 고정 가격을 가지며 IoT, 모바일, 그리고 미래 서브네트워크에서 데이터 전송과 온보딩 수수료를 지불하는 데 사용된다. 2025년 2분기 말 총 DC 소각은 310만 달러였다. 일평균 DC 소각은 전분기 대비 68.9% 증가하여 6,170달러에서 10,423달러로 늘었다. 모바일 네트워크는 일일 DC 소각의 10,311달러를 차지하여 분기 총계의 98.9%를 나타냈으며, IoT 서브DAO는 112.83달러를 기여했다.

헬륨 모바일 가입

헬륨 모바일에 온보딩할 때, 사용자들은 헬륨 모바일 가입을 추적하는 데 사용되는 모바일 NFT를 지갑으로 받는다. 2분기에 계정 가입은 전분기 대비 94.1% 증가하여 160,300개에서 311,200개로 늘었다.

헬륨 모바일 사용자들은 헬륨 핫스팟이 이용 가능할 때 자동으로 연결되고 핫스팟 커버리지가 없을 때 T-Mobile 네트워크로 원활하게 전환된다.

2025년 2월, 헬륨은 사용자에게 월 3GB의 데이터와 GB당 7.50달러에 추가 데이터를 구매할 수 있는 옵션을 제공하는 무료 요금제를 출시했다. 헬륨 모바일은 이제 세 가지 다른 단계의 요금제를 제공한다:

• 제로(Zero): 월 0.00달러에 3GB 데이터

• 에어(Air): 월 15.00달러에 10GB 데이터

• 인피니티(Infinity): 월 30.00달러에 무제한 데이터

이 모든 요금제는 요금제에서 클라우드 포인트를 획득할 자격이 있다. 무료 요금제는 사용자가 네트워크와 위치 데이터를 익명으로 공유해야 한다. 에어와 인피니티 사용자는 클라우드 포인트를 획득하기 위해 옵트인할 수 있는 옵션이 있다.

2025년 6월 10일, 헬륨 모바일은 "스프라우트(Sprout)" 키즈 요금제를 발표했다. 월 5달러 요금제는 월 3GB 데이터와 무제한 통화 및 문자를 제공한다. 부모나 보호자가 계정을 관리하며, 이 요금제의 가입자들은 위치 데이터 공유를 요청받지 않는다.

캐리어 오프로딩

2024년 6월 18일, 헬륨은 통신회사들이 사용자에게 커버리지를 제공하기 위해 헬륨 네트워크를 사용할 수 있게 하기 시작했다. 헬륨은 T-Mobile, 모비스타, AT&T, 구글 오리온(Google Orion), 위파이(Wefi)를 포함한 여러 통신사와 파트너십을 맺어 사용자 데이터를 오프로드하고 있다. 2025년 4월, 헬륨은 AT&T와의 파트너십을 발표하여 오프로딩 프로그램에 참여하는 최신 통신사가 되었다.

오프로드된 데이터는 다른 통신사의 사용자들이 헬륨 네트워크를 통해 전송한 프로덕션 데이터의 양이다. 2025년 2분기에 누적 전체 오프로드된 데이터(TB)는 1,140.9TB에서 2,721TB로 138.5% 증가했다. 최신 통계는 여기에서 볼 수 있다.

유료 트래픽

유료 트래픽은 헬륨 핫스팟을 통해 전송된 유료 데이터의 양이다. 2025년 1분기에 일평균 모바일 유료 트래픽은 전분기 대비 70.6% 증가하여 12.1TB에서 20.6TB로 늘었다. 이러한 성장으로 누적 전체 유료 트래픽이 핫스팟을 통해 전송된 5,520.8TB의 데이터로 전분기 대비 51.5% 증가했다. 헬륨 네트워크의 주요 수익 동력 중 하나로서, 이 지표는 더 많은 사용자가 네트워크에 참여하고 캐리어 오프로딩을 위한 파트너십이 확장됨에 따라 계속 증가할 것으로 예상된다.

재무

2025년 2분기에 HNT의 순환 시가총액은 전분기 대비 23.7% 감소하여 5억 4,570만 달러에서 4억 1,640만 달러가 되었으며, 시가총액 순위는 96위에서 122위로 하락했다. HNT의 가격은 25.6% 하락하여 3.04달러에서 2.26달러가 되었다. 헬륨 네트워크 토큰(HNT)은 네트워크의 주요 토큰이다. 헬륨 DAO에서 배포되고 인플레이션 방출을 통해 발행된 후 성과와 참여도(즉, 유틸리티 점수)에 따라 서브DAO에 배포된다. HNT에는 두 가지 주요 기능이 있다:

1. 서브네트워크 기능에 접근하기 위한 데이터 크레딧(DC) 구매: HNT는 헬륨 월렛 앱(Helium Wallet App), 헬륨 CLI, 또는 데이터 크레딧 포털(Data Credit Portal)을 통해 DC를 받기 위해 소각될 수 있다. DC의 가치는 0.00001달러로 고정되어 있다. 사용자가 HNT 소각으로부터 받는 DC의 양은 USD 기준 HNT의 현재 가격에 의해 결정된다.

2. 헬륨 DAO의 거버넌스 투표권을 얻기 위한 veHNT 수신 및 스테이킹: 헬륨 네트워크는 서브네트워크(즉, 서브DAO)를 위한 포괄적 구조 역할을 하므로, 자체 거버넌스 메커니즘이 필요하다. DAO 구성원(즉, HNT 토큰 보유자)은 HNT를 스테이킹하여 veHNT를 받아 거버넌스에 참여할 수 있다. 이 veHNT는 네트워크의 미래를 형성하는 헬륨 릴리스 제안(HRP)과 헬륨 개선 제안(HIP) 같은 제안을 승인하거나 거부하는 비례 투표권을 제공한다.

특히, HIP-138의 구현으로 인해 HNT 토큰의 가치는 이제 네트워크 유틸리티와 직접 연결되어 있다. IOT 또는 MOBILE 토큰과 교환 가능한 대신, HNT는 네트워크 사용에 필수적이다. 데이터를 전송해야 하는 누구든지 HNT를 구매하고 "소각"하여 데이터 크레딧(네트워크의 지불 방법)을 얻어야 하므로 지속적인 수요가 생성된다. 소각 및 발행 균형이라고 불리는 이러한 토큰 방출 설계는 네트워크 사용량이 순환 중인 HNT 양과 일치하도록 보장한다. IOT와 MOBILE 서브DAO가 더 이상 HNT를 받지 않고 더 이상의 IOT와 MOBILE이 발행되지 않으므로, HNT의 스왑 비율은 고정되어 있다. MOBILE 대 HNT 스왓 비율은 1 HNT당 7,473.58 MOBILE로 고정되어 있다. IOT 대 HNT 스왑 비율은 1 HNT당 6,608.32 IOT로 고정되어 있다.

2025년 8월 1일, HNT 방출량이 절반으로 줄었다. 이는 HIP-20에 명시된 세 번째 반감기로, 2년마다 방출량을 절반으로 줄인다. 연간 방출량은 1,500만 HNT에서 750만 HNT로, 즉 하루 20,548 HNT로 감소한다. 핫스팟 소유자의 데이터 보상은 그들의 핫스팟이 처리하는 데이터 양에 따라 보상되므로 영향을 받지 않는다. 그러나 커버리지 데이터를 제공한 가입자들은 보상이 절반으로 줄어드는 것을 보게 될 것이다.

정성적 분석

새로운 거버넌스 모델의 구현

2025년 1분기는 2025년 2분기에 구현된 HIP-141: 단일 토큰 거버넌스 및 헬륨 릴리스 제안의 도입을 통한 헬륨의 거버넌스 접근 방식의 중대한 변화로 시작되었다. HIP-141은 98.6%의 찬성 투표로 통과되었으며, 네트워크의 의사결정 과정을 단순화하고 강화하는 주요한 단계였다. 이 제안은 헬륨의 다중 토큰 거버넌스를 통합된 프레임워크로 재구성하고 투명성, 효율성, 이해관계자 정렬을 개선하기 위한 여러 변화를 도입했다.

HIP-141에 의해 구현된 가장 영향력 있는 변화 중 하나는 단일 토큰 시스템 하에서 헬륨 거버넌스의 통합이다. 이러한 움직임은 IOT와 MOBILE 서브네트워크 토큰을 거버넌스 참여 메커니즘으로 은퇴시켰다. 대신, 모든 거버넌스 활동은 이제 HNT를 통해서만 수행되어 헬륨 생태계의 핵심 자산으로서 HNT의 역할을 강화하고 네트워크 이해관계자들 간의 참여를 단순화한다.

이 제안은 또한 veHNT(투표 에스크로 HNT)를 유일한 거버넌스 메커니즘으로 재도입했다. veHNT는 헬륨 네트워크의 솔라나 마이그레이션 이후 존재했지만, HIP-141은 이를 단일 통합 투표 접근 방식으로 공식화한다. 사용자들은 HNT를 잠그어 veHNT를 얻어야 하며, 이는 제안과 네트워크 업그레이드에 대한 투표권을 부여한다. 잠금 메커니즘은 참가자가 받는 veHNT의 양이 그들의 HNT 잠금 양과 기간에 비례하므로 장기적 참여를 장려하도록 설계되었다.

이러한 변화들은 더 간소화된 거버넌스 구조를 만들어 이해관계자들의 장기적 참여를 장려하고 네트워크의 전반적인 건강성과 인센티브를 일치시킨다.

모비스타 멕시코 및 AT&T와의 파트너십

2025년 1분기 말과 2분기 초의 중요한 발전은 헬륨의 텔레포니카 자회사 모비스타 멕시코 및 AT&T와의 파트너십이었다. 모비스타와의 파트너십은 커뮤니티 주도 인프라를 활용하여 네트워크 커버리지와 신뢰성을 향상시킴으로써 멕시코의 연결성을 개선하는 것을 목표로 하며, 특히 서비스가 부족한 지역에서 그렇다. 이 모델은 모비스타의 인프라 비용을 줄이면서 잠재적으로 사용자의 서비스 품질을 개선한다.

이러한 확장을 지원하기 위해, 모비스타는 소매점과 온라인 채널에서 헬륨 모바일 핫스팟을 판매하여 300개 이상의 대상 위치에서 네트워크를 구축하고 확장하는 데 대중 참여를 장려한다. 이 이니셔티브는 네트워크 성장을 가속화하고 커뮤니티 주도 인프라 개발이라는 헬륨의 철학과 일치한다.

AT&T 파트너십은 미국 최대 이동통신사 중 하나를 헬륨 네트워크로 가져온다. AT&T 가입자들은 이제 충분한 커버리지가 있는 지역에서 네트워크를 활용하고 있다. 이러한 파트너십들로 인해 네트워크는 일일 사용자 100만 명 이상의 여러 날을 경험하게 되었다.

커버리지 보조금 프로그램

헬륨 재단은 네트워크 배포와 접근성을 지원하기 위한 5,000만 달러 커버리지 보조금 프로그램을 출시했다. 이 이니셔티브는 헬륨의 분산형 무선 네트워크를 더 접근 가능하고 저렴하게 만들어 전 세계 더 많은 커뮤니티를 연결하는 것을 목표로 한다. 뉴욕시가 커버리지 보조금 프로그램의 첫 번째 물결을 위한 초기 초점으로 선택되었으며, 이제 미국 전국과 멕시코에서 이용 가능하다. 이러한 확장을 촉진하기 위해, 헬륨 재단은 '관찰된 수요(Observed Demand)'와 '확장 구역(Expansion Zones)'을 포함한 새로운 기능을 헬륨 월드(Helium World) 플랫폼에 도입했다. 이러한 도구들은 잠재적 배포자들이 높은 수요와 전략적 성장 기회의 지역을 시각화하여 네트워크 확장을 위한 위치를 식별할 수 있게 한다.

SEC 소송 기각

2025년 4월 10일, SEC는 헬륨 네트워크에 대한 소송을 편견으로 기각했다. 이 판결은 헬륨의 토큰(HNT, MOBILE, IOT)과 블록체인에 연결된 핫스팟 장치가 유가증권으로 간주되지 않는다고 확립했다. 이 기각은 SEC가 미래에 헬륨에 대해 유사한 혐의를 재제기하는 것을 방지하며 더 넓은 디핀 섹터에 영향을 미칠 수 있다.

마무리 요약

2025년 2분기는 헬륨 네트워크의 가속화된 성장과 주류 통신 산업과의 증가하는 통합을 보여주었다. 네트워크는 새로운 파트너십, 특히 AT&T와의 파트너십에 의해 추진되어 전분기 대비 138.5% 증가한 누적 캐리어 데이터 오프로드 2,721TB라는 이정표를 달성했다. 이러한 확장은 사용자 채택에서도 반영되어 헬륨 모바일 가입이 94.1% 증가하여 311,200개를 넘었다.

이번 분기는 또한 네트워크의 기반을 강화하는 승리를 가져왔다. SEC 소송의 기각은 헬륨과 더 넓은 디핀 섹터에 규제적 명확성을 제공했다. 거버넌스 측면에서 HIP-141의 구현은 HNT와 veHNT 프레임워크 하에서 거버넌스 모델을 성공적으로 통합하여 의사결정을 간소화하고 장기적 이해관계자 정렬을 장려했다. "스프라우트" 키즈 요금제의 출시는 헬륨의 제품 제공을 새로운 시장 세그먼트로 확장했다.

HNT의 시가총액이 감소한 더 넓은 시장 침체에도 불구하고, 네트워크의 운영 성과, 파트너십, 법적 및 거버넌스 발전은 글로벌 무선 시장에서 실행 가능한 분산형 대안으로서 지속적인 성장과 성숙을 위한 위치에 놓고 있다.

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