Whynonah Jan 14, 2026 ⋅ 읽는데 약 9분 소요

핵심 인사이트

• 피스(Pyth)는 거래 회사와 거래소로부터 직접 가격을 조달하여 온체인 및 오프체인 애플리케이션에 기관급 시장 데이터를 제공한다.

• 원래 암호화폐 오라클이었던 피스는 더 엄격한 지연시간 및 정밀도 제공으로 주식, 외환(FX), 원자재 및 금리를 포괄하는 크로스 애셋 데이터 플랫폼으로 확장되었다.

• 피스 프로(Pyth Pro)의 출시는 기관 데이터 배포로의 전환을 의미했으며, 출시 첫 달에 100만 달러의 연간 반복 매출(ARR)을 초과했다.

• 2025년 12월, 피스는 PYTH 리저브(PYTH Reserve)를 발표하여 월간 네트워크 수익의 약 33%를 다오(DAO)가 관리하는 PYTH 공개시장 매수에 투입한다.

• 이러한 경제 모델은 125개 이상의 퍼블리셔, 650개 이상의 통합, 23억 달러 이상의 누적 거래량을 갖춘 대규모 실제 채택으로 뒷받침된다.

개요

피스(Pyth, PYTH)는 원래 온체인 애플리케이션에 안전한 실시간 시장 데이터를 제공하도록 설계되었으며, 다운스트림의 중개 집계 피드에 의존하는 레거시 오라클 모델의 한계를 해결했다. 시간이 지나면서 프로토콜은 암호화폐 네이티브 기원을 넘어 더 광범위한 금융 시스템 전반에 걸쳐 시장 데이터가 조달, 배포 및 수익화되는 방식을 재구상하도록 확장되었다. 핵심적으로 피스는 거래 회사, 거래소 및 마켓메이커로부터 직접 자사 가격을 집계하여, 전통적인 거래소를 통해 이미 전파된 후 데이터를 재포장하는 대신 업스트림에서 가격 발견을 포착한다.

이러한 진화는 피스 프로에서 가장 명확하게 반영되는데, 피스 프로는 피스의 저지연 가격을 암호화폐를 넘어 주식, 외환, 원자재, 금리 및 기타 글로벌 자산 클래스로 확장하는 기관급 시장 데이터 상품이다. 피스 프로는 통합된 통합을 통해 밀리초 단위 해상도 데이터를 제공하여 네트워크를 레거시 시장 데이터 공급업체의 직접적인 대안으로 자리매김한다. 이러한 확장을 보완하여 피스는 PYTH 리저브를 도입했는데, 이는 반복적인 제품 수익의 일부를 다오가 관리하는 PYTH 매수로 전환하여 프로토콜 수익을 토큰 이코노믹스와 연결하는 가치 포착 메커니즘이다. 피스 프로와 리저브는 함께 오라클 인프라에서 지속 가능하고 사용량 기반 경제 모델을 갖춘 풀스택 시장 데이터 플랫폼으로의 전환을 의미한다.

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피스란 무엇인가?

피스는 2021년 탈중앙화 금융(DeFi)에 기관급 가격 데이터를 제공하기 위해 설립되었으며, 고빈도 금융 활동에 부적합한 것으로 입증된 다운스트림의 중개 집계 오라클 데이터에 대한 초기 의존성을 해결했다. 첫 번째 주요 통합은 솔라나의 초기 대규모 중앙 지정가 주문장(CLOB) 탈중앙화거래소(DEX)인 세럼(Serum)과의 통합이었으며, 이는 피스가 지연시간에 민감한 거래 환경에 초기 초점을 맞추는 데 도움이 되었다.

설립 이후 피스는 암호화폐 네이티브 시장을 넘어 더 광범위한 자산 클래스에 걸쳐 고빈도 가격을 제공하도록 범위를 확장했으며, 더 엄격한 지연시간 및 정밀도 요구사항을 갖췄다. 거래 회사와 거래소로부터 직접, 분산되거나 재포장되기 전에 가격 발견을 포착함으로써, 피스는 사일로화된 피드, 불투명한 라이선싱 및 번들 가격에 의존하는 레거시 시장 데이터 공급업체에 대한 투명하고 감사 가능한 대안을 제공한다. 이 모델은 불투명한 라이선싱 계약과 비싸고 번들 기반 가격을 통해 사일로화된 거래소 피드를 재사용하는 전통적인 시장 데이터 공급업체와 뚜렷하게 대조된다.

2025년 중반까지 네트워크는 온체인 및 오프체인 거래소에서 23억 달러의 누적 거래량을 달성했고, 제인 스트리트(Jane Street), Cboe, 점프 트레이딩(Jump Trading), DRW, 옵티버(Optiver)를 포함한 125개 이상의 기관으로부터 가격 기여를 유치했으며, 650개 이상의 온체인 애플리케이션에 통합되었다. 이를 관점에서 보면, 2025년 12월 1일 기준, 피스는 301개 프로토콜에서 60억 달러 이상의 가치를 확보하여, 확보된 가치 기준 전체 오라클 시장 점유율의 5.9%를 나타내며 전 세계 상위 3대 오라클 제공업체 중 하나로 자리매김했다.

암호화폐 오라클에서 기관 데이터로

구체적으로 이 데이터에 대한 수요가 암호화폐 네이티브 애플리케이션을 넘어 지연시간에 민감한 거래, 리스크 관리 및 기관 워크플로우로 확대되면서, 피스는 다른 핵심 제품(피스 엔트로피(Pyth Entropy) 및 익스프레스 릴레이(Express Relay))과 함께 아키텍처를 계층화된 제품 스택으로 공식화했다. 피스의 제품 표면은 이제 온체인 오라클 피드 및 별도의 무작위성 프리미티브로 보완되는 세 가지 계층의 시장 데이터 배포로 가장 잘 이해된다.

기본은 피스 크립토(Pyth Crypto)로, 1초 업데이트 간격으로 신뢰 구간을 포함한 암호화폐 가격을 제공하는 무료 계층이며, 엄격한 지연시간이나 크로스 애셋 요구가 없는 개발자 및 애플리케이션을 대상으로 한다. 피스 크립토+(Pyth Crypto+)는 이 기반 위에 동일한 암호화폐 자산 유니버스에 대해 밀리초 수준의 업데이트와 더 빠른 상장 및 더 광범위한 심볼 커버리지를 제공하여, 더 엄격한 타이밍 제약 하에서 운영되는 전문 거래 회사, 파생상품 플랫폼 및 인프라 제공업체를 대상으로 한다. 스택의 최상위에서 피스 프로는 피스의 데이터 제공을 암호화폐를 넘어 완전히 기관급 크로스 애셋 제품으로 확장하여, 단일 통합을 통해 주식, 선물, ETF, 원자재, 외환, 금리 및 디지털 자산에 걸쳐 밀리초 단위 해상도 데이터를 제공한다.

중요하게도 피스 프로는 엔터프라이즈급 라이선싱 및 재배포 권한을 포함하여, DeFi 전용 오라클 제품이 아닌 레거시 시장 데이터 공급업체에 대한 규정 준수 대안으로 자리매김한다. 여기에는 블루 오션 ATS(Blue Ocean ATS)의 야간 미국 주식 시장 데이터의 독점 배포업체로서 피스의 역할이 포함되며, 기관이 통합 데이터 피드를 통해 규제된 시간 외 주식 가격에 접근할 수 있도록 한다. 출시 첫 달 내에 피스 프로는 100만 달러의 연간 반복 매출(ARR)을 초과했으며, 이는 라이선스가 부여된 자사 시장 데이터 배포 모델에 대한 초기 기관 수요를 강조한다.

종합적으로 이러한 제품들은 공개 암호화폐 피드, 저지연 전문 데이터 및 기관급 크로스 애셋 배포를 포괄하는 응집력 있는 시장 데이터 스택을 형성하며, 별도의 사일로화된 제품이 아닌 공통 조달 모델과 공유 인프라로 통합된다.

경제적 흐름과 PYTH 리저브

이러한 계층화된 가격은 또한 네트워크 토큰인 PYTH의 역할을 재구성한다. PYTH는 2023년 11월 대규모 소급 에어드롭을 통해 처음 배포되었으며, 피스의 가격 피드를 통합한 초기 사용자, 생태계 참여자 및 프로토콜에게 보상했고, 데이터 퍼블리셔, 생태계 성장, 민간 이해관계자 및 핵심 기여자에게 할당되었다. PYTH는 주로 피스의 시장 데이터 경제를 위한 거버넌스 및 조정 계층으로 기능하며, 토큰 보유자가 프로토콜 매개변수를 설정하고, 퍼블리셔 인센티브를 감독하며, 네트워크의 장기적 진화를 안내할 수 있도록 한다.

그러나 2025년 12월, 피스는 PYTH 리저브를 도입하여 프로토콜 수익과 직접 연결된 가치 포착 메커니즘을 공식화했다. 피스의 제품 표면(피스 프로, 피스 코어 가격 피드(Pyth Core price feeds), 엔트로피, 익스프레스 릴레이)에서 생성된 모든 수익은 다오 재무로 통합된다. 매달 다오는 재무 잔액의 3분의 1(33%)을 공개 시장에서 PYTH를 구매하는 데 배치한다. 동시에 피티안 카운슬(Pythian Council)은 이제 코어, 엔트로피 및 익스프레스 릴레이에 걸쳐 체계적인 분기별 가격 검토를 수행하며, 온체인 성과 데이터와 경쟁 벤치마크를 사용하여 채택을 유지하면서 수수료를 최적화한다. 이러한 메커니즘들은 함께 PYTH의 이코노믹스를 인플레이션 인센티브나 투기적 수수료 가정이 아닌 반복적인 제품 사용과 규율 있는 수익화에 고정한다.

이러한 경제적 흐름은 전통적인 시장 데이터 스택을 역전시키는데, 레거시 공급업체가 불투명한 가격과 제한적인 라이선스를 통해 다운스트림에서 가치를 추출하는 것과 달리, 피스는 수익을 데이터 생산자에게 업스트림으로 그리고 네트워크 자체로 내부로 전환한다.

피스 사용 사례

피스의 경제 설계는 대규모 실제 사용으로 뒷받침된다. 네트워크는 125개 이상의 퍼블리셔로부터 데이터를 집계하고, 113개 블록체인에서 2,800개 이상의 가격 피드를 지원하며, 650개 이상의 애플리케이션 및 프로토콜에 통합되어 총 23억 달러 이상의 누적 거래량을 달성했다. 이러한 수준의 프로덕션 채택은 피스의 리저브 및 바이백 메커니즘을 순전히 이론적이 아닌 경제적으로 의미 있게 만드는 수익 기반을 제공한다.

DeFi

DeFi에서 피스는 대출, 파생상품 및 합성 자산 플랫폼 전반에 걸쳐 내장되어 있다. 대표적인 예는 다음과 같다:

• 주피터(Jupiter): 주피터가 출시한 솔라나의 대출 플랫폼인 주피터 렌드는 담보 및 청산을 관리하기 위해 피스의 신뢰할 수 있는 가격 피드에 의존한다.

• 카미노(Kamino): 통합 대출 및 유동성 서비스를 제공하는 카미노 파이낸스 스위트의 일부인 카미노 렌드는 피스 오라클을 핵심 리스크 관리 도구로 사용한다.

• 수이렌드(SuiLend): 수이(Sui) 블록체인에서 가장 큰 대출 프로토콜(이전 솔렌드(Solend) 팀이 구축). 스이렌드는 피스에서 자산 가격을 조달하여 대출가치비율(LTV)을 결정하고 청산을 촉발한다.

• 드리프트 트레이드(Drift Trade): 솔라나의 선도적인 탈중앙화 무기한 선물 거래소. 드리프트는 모든 거래 시장의 가격 책정을 위해 피스를 주요 오라클 제공업체로 사용한다.

• 아반티스(Avantis): 암호화폐와 실물 자산 모두를 위한 탈중앙화 레버리지 거래 플랫폼. 아반티스의 거래 엔진은 피스 오라클로 구동되며, 이를 통해 아반티스는 실시간으로 실제 시장을 반영하는 가격으로 금, 석유 및 외환 쌍의 온체인 거래를 제공할 수 있다.

기관

DeFi를 넘어 피스는 엄격한 지연시간 및 데이터 품질 요구사항 하에서 운영되는 중앙화 거래소, 마켓메이커 및 전문 거래 회사에서 점점 더 많이 사용되고 있다:

• 코인베이스 인터내셔널 익스체인지(Coinbase International Exchange): 피스 레이저(Pyth Lazer)를 통합하여 파생상품 및 거래 인프라 전반에서 사용되는 가격 데이터의 속도와 정밀도를 향상시켜, 중앙화 데이터 소스에 필적하는 실시간 시장 반응성을 지원한다.

• 블루 오션(Blue Ocean): 피스는 블루 오션의 야간 미국 주식 시장 데이터의 독점 온체인 배포업체로서, 규제된 시간 외 주식 가격을 피스 프로를 통해 온체인 및 기관 애플리케이션에서 프로그래밍 방식으로 접근할 수 있도록 한다.

• 레볼루트(Revolut): 디지털 뱅킹 대기업으로 암호화폐 자산, 외환 등에 대한 가격 데이터를 기여한다.

• 칼시(Kalshi): 피스에 예측 시장 데이터를 제공하여, 선거, 거시경제 이벤트 및 기타 결과에 대한 실시간 확률을 온체인에서 프로그래밍 방식으로 접근할 수 있도록 한다.

• 이테레아(Etherea): 피스 레이저를 사용하여 온체인에서 기관급 무기한 거래를 지원하며, 밀리초 단위 해상도 가격 업데이트에 의존하여 중앙화 파생상품 플랫폼에 필적하는 실행 품질과 리스크 관리를 제공한다.

결론 요약

피스의 궤적은 금융 인프라가 재구축되는 방식의 더 광범위한 변화를 반영한다. 다운스트림 집계에서 업스트림 가격 발견으로, 분산된 데이터 배포에서 통합된 네트워크 소유 시스템으로의 전환이다. 암호화폐 네이티브 오라클로 시작된 것이 탈중앙화 애플리케이션과 전통 금융기관 모두를 대상으로 암호화폐, 주식, 외환, 원자재 및 금리를 포괄하는 포괄적인 시장 데이터 플랫폼으로 진화했다. 피스 프로의 출시는 구조적 변곡점을 의미하며, 피스의 퍼블리셔 우선 모델을 온체인 소비를 넘어 역사적으로 레거시 공급업체가 지배해온 기관 워크플로우로 확장한다. 중요하게도 이러한 확장은 의도적인 경제 설계 릴리스인 PYTH 리저브와 쌍을 이룬다. 기관 사용자로부터 구독 및 라이선싱 수익을 포착하고 이를 리저브로 전환함으로써, 네트워크는 데이터 생산, 배포 및 장기적 지속 가능성을 단일 경제 루프 내에서 정렬한다. 이 모델은 전통적인 시장 데이터 스택을 역전시킨다. 가치는 더 이상 주로 중개자에게 축적되지 않고, 대신 데이터 기여자에게 업스트림으로 그리고 프로토콜 자체로 내부로 흐른다. 기관 채택이 확대됨에 따라 피스의 이코노믹스는 순환적인 DeFi 활동에 대한 의존도를 줄이고 글로벌 시장 데이터에 대한 지속 가능한 수요를 더 반영하게 된다.

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