F3 우라늄, 지배구조 정비 이어 탐사자금 조달…테트라 존 확장 속도

F3 우라늄(F3 Uranium)(OTCQB:FUUFF)이 2026년 들어 이사회 재선임, 보상체계 개편, 탐사 자금 조달을 잇달아 마무리하며 아타바스카 분지 우라늄 개발에 속도를 내고 있다. 회사는 5월 14일 열린 연례 및 특별 주주총회에서 이사 5인 재선임과 데이비드슨앤드컴퍼니 LLP 감사 재선임 안건을 통과시켰고, 10% 롤링 스톡옵션 플랜과 주식기준 보상 제도인 ‘에쿼티 인센티브 플랜’도 승인받았다.

이와 함께 최대 40대 1 비율의 주식 병합 권한도 확보했다. 다만 이 안건은 즉시 시행되는 것은 아니며, 이사회 판단에 따라 철회될 수 있다. 시장에서는 통상 주식 병합 권한 확보를 향후 자본시장 전략의 ‘선택지’ 마련으로 해석한다.

탐사 성과는 테트라 존에 집중

F3 우라늄의 올해 핵심은 브로치 레이크 프로젝트 내 ‘테트라 존’ 확장이다. 회사는 2026년 겨울 시추에서 세 개의 스텝아웃 시추공 모두에서 우라늄 광화를 확인했다고 밝혔다. 특히 이전 고품위 시추공 PLN25-219A에서 275m 떨어진 지점에서는 0.5m 구간에서 휴대용 분광계 기준 최대 1,400 cps가 측정됐다.

앞서 3월 31일 공개한 2025년 테트라 존 시추 최종 분석 결과도 눈길을 끌었다. 대표 구간은 13.0m에 걸쳐 평균 0.28% U3O8였고, 이 가운데 396.50~399.50m 구간에서는 3.0m 평균 1.19% U3O8의 고품위 구간이 확인됐다. 회사는 후속 시추를 진행 중이며, 실제 두께는 추가 분석이 필요하다고 설명했다.

또 지질연대 및 구조 분석 작업을 통해 테트라 존이 기존 고품위 ‘JR 존’과 연결될 가능성이 제기됐다. 이는 PLN 프로젝트 전반에서 확장 타깃을 넓힐 수 있다는 의미로, 회사는 2026년 탐사 예산을 바탕으로 3D DCIP IP 및 비저항 탐사도 계획하고 있다.

사모 조달로 55억 캐나다달러 확보

자금 측면에서도 F3 우라늄은 비교적 안정적인 흐름을 보였다. 회사는 플로스루 주식 사모 방식의 ‘바이딜’ 거래를 마감해 총 554만9,000캐나다달러를 조달했다고 밝혔다. 발행 물량은 2,774만5,000주, 발행가는 주당 0.20캐나다달러다.

이번 자금은 아타바스카 분지 내 우라늄 프로젝트의 적격 캐나다 탐사비로 집행될 예정이다. 관련 비용은 2027년 12월 31일까지 발생해야 하며, 세제상 권리 포기는 2026년 12월 31일 기준으로 투자자에게 이전된다.

앞서 회사는 500만 캐나다달러 규모 조달 계획과 함께 최대 100만 캐나다달러를 추가 확보할 수 있는 인수단 옵션도 제시한 바 있다. 실제 마감 금액이 당초 목표를 웃돌았다는 점은 당시 수요가 일정 수준 뒷받침됐음을 보여준다.

부채 이자도 주식으로 일부 정산

F3 우라늄은 유동성 관리 차원에서 채무 구조도 손봤다. 회사는 2025년 10월 1일부터 2026년 3월 31일까지 발생한 미지급 이자 22만5,000달러를 보통주 157만3,427주로 정산할 계획이라고 밝혔다. 간주 발행가는 주당 0.143달러이며, 이번 주식대금 상계는 TSX 벤처 거래소 승인이 필요하다. 발행 주식에는 4개월 1일의 보호예수 기간이 적용된다.

해당 전환사채는 연 9% 쿠폰, 2028년 10월 18일 만기 조건이며, 주당 0.56달러에 전환 가능하다. 이자 지급의 최대 3분의 1은 20일 거래량가중평균가(VWAP)를 기준으로 주식 지급이 가능하다. 현금 유출을 줄이면서도 기존 자금 여력을 탐사에 집중하려는 의도로 읽힌다.

주식 보상 확대와 투자자 접점 강화

회사는 3월 27일 기준으로 스톡옵션 2,400만주와 제한조건부주식단위(RSU) 2,100만개도 부여했다. 옵션 행사가격은 0.20캐나다달러, 만기는 5년이다. RSU는 부여 1년 후부터 매년 3분의 1씩 가득되며, 3년 동안 무상 행사할 수 있다. 이 역시 TSX 벤처 거래소 승인을 전제로 한다.

대외 커뮤니케이션도 이어지고 있다. F3 우라늄은 2월 토론토에서 열린 레드클라우드 프리-PDAC 마이닝 쇼케이스에 참가했고, 5월 28일에는 마이애미 비치 파에나 포럼에서 열리는 센추리언 원 캐피털 서밋에서 발표와 일대일 투자자 미팅, 패널 토론에 나설 예정이다. 최고경영자 데브 랜다와는 최근 탐사 성과와 향후 개발 전략을 직접 설명할 계획이다.

우라늄 강세 국면에서 ‘탐사주 프리미엄’ 시험대

F3 우라늄은 올해 들어 지배구조 정비, 자금 조달, 현장 시추 성과를 동시에 내놓으며 전형적인 ‘탐사주 재평가’ 경로를 밟고 있다. 특히 테트라 존의 연속성과 JR 존 연계 가능성은 향후 자원량 확대 기대를 키우는 대목이다.

다만 현재 단계는 여전히 초기 탐사와 확장 시추 중심인 만큼, 추가 고품위 구간 확인과 구조 해석의 정밀도가 기업가치의 핵심 변수가 될 전망이다. 우라늄 가격과 아타바스카 분지 선호가 유지된다면 F3 우라늄의 다음 관심사는 단순한 시추 결과를 넘어, 얼마나 빠르게 ‘규모 있는 발견’으로 연결하느냐에 모일 가능성이 크다.