고액 성과급의 물가 자극 가능성…한은의 경고등

한국은행은 삼성전자와 에스케이하이닉스 같은 정보기술 대기업의 고액 성과급 지급이 늘어나면 소비자물가 상승률을 0.05%포인트 끌어올릴 수 있다고 분석했다. 일부 기업에 성과급이 집중되더라도 소비와 임금 협상을 통해 다른 업종으로 파급되면서, 결국 물가의 수요 측 압력으로 이어질 수 있다는 뜻이다.

한국은행이 17일 내놓은 ‘물가안정목표 운영상황 점검’ 보고서를 보면, 업계 상위 10% 수준의 성과급을 주는 사업체 비중이 확대될 경우 소비자물가는 5개월 뒤 0.05%포인트 상승하는 것으로 추정됐다. 반면 상위 40~60% 수준의 평균적인 성과급을 지급하는 사업체가 늘어날 때는 같은 기간 물가 반응이 거의 나타나지 않았다. 같은 10% 임금 상승이라도 산업 전반에 고르게 퍼질 때보다 특정 업종과 기업에 큰 폭으로 몰릴 때 물가 자극 효과가 더 크다는 의미다.

이번 분석의 배경에는 최근 정보기술 업종에 집중된 임금 상승 흐름이 있다. 한국은행에 따르면 올해 1분기 명목임금은 지난해 같은 기간보다 3.4% 올랐는데, 이 가운데 정보기술 부문 성과급 기여도만 1.3%포인트였다. 이는 2012년부터 2025년까지의 임금분포 기준으로 97% 분위에 해당하는 매우 높은 수준이다. 실제로 1분기 정보기술 부문 특별급여는 1년 전보다 60.6% 늘어난 반면, 나머지 부문은 2.1% 증가하는 데 그쳤다. 한국은행은 내년 초에는 정보기술 업종 상여금 기여도가 상위 1%를 넘어서는 전례 없는 수준에 이를 가능성도 크다고 봤다.

이런 고액 성과급이 물가를 자극하는 경로는 비교적 분명하다. 성과급을 받은 대기업 종사자들의 소비 여력이 커지면 회사 주변이나 거주 지역의 도소매, 음식·숙박 같은 서비스업 수요가 늘어난다. 수요가 갑자기 늘면 인건비 부담이 커지고, 이는 다시 서비스 가격 상승으로 이어질 수 있다. 실제로 올해 경기 지역에서는 반도체 공장 인접 지역인 용인시, 화성시, 성남시의 카드 소비 증가율이 다른 지역보다 높게 나타났다. 한국은행은 이 같은 흐름이 서비스업에 그치지 않고, 다른 업종 근로자들이 정보기술 대기업의 보상 체계를 임금 협상의 기준점으로 삼으면서 산업 전반의 임금 인상 요구로 번질 가능성도 있다고 설명했다.

다만 이런 파급이 모든 업종에서 똑같이 현실화하는 것은 아니라는 점도 함께 짚었다. 중소기업과 소상공인, 자영업자는 고유가 등으로 수익성이 악화한 상황이어서 비정보기술 부문에서는 실제 임금을 올릴 여력이 크지 않다. 그럼에도 한국은행은 최근 정보기술 부문 성과급 규모가 이례적으로 큰 만큼 예상보다 영향이 더 확대될 가능성을 배제하지 않았다. 이 같은 흐름은 앞으로 정보기술 업종의 특별급여 증가가 다른 산업의 정액급여 인상으로 이어지는지, 또 그 결과 물가 압력이 얼마나 넓게 확산하는지를 살피는 것이 통화정책과 물가 관리의 중요한 변수가 될 가능성이 있다.