서클, 토큰화 미국 국채 시장 1위…블랙록 BUIDL 추월

서클, 토큰화 미국 국채 시장 1위로

토큰화된 미국 국채 시장에 ‘새 1위’가 나왔다. 달러 스테이블코인 USD코인(USDC) 발행사로 알려진 서클(Circle)이 토큰화 국채 익스포저 제공 규모에서 블랙록을 제치고 선두로 올라섰다.

RWA.xyz 데이터에 따르면 서클의 USYC 토큰 공급량은 약 22억 달러(약 3조 2,956억 원)까지 늘며, 블랙록의 USD 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)를 추월했다. BUIDL은 토큰화 전문 기업 시큐리타이즈(Securitize)와 함께 발행된 상품으로, 현재 약 20억 달러(약 2조 9,960억 원) 규모 자산을 보유한 것으로 집계됐다.

경쟁 심화는 점유율에서도 드러난다. BUIDL의 시장 점유율은 5월 정점(46%)에서 최근 18%까지 내려앉았다. 토큰화 국채 시장에 신규 참여자가 늘면서 기존 강자의 ‘독주’가 약해졌다는 평가가 나온다.

토큰화 실물자산, 온체인 현금의 ‘주차장’이 되다

미국 국채, 머니마켓펀드(MMF) 같은 토큰화 실물자산(RWA)은 크립토 트레이더와 기관투자자 사이에서 ‘수익형 담보’이자 온체인 현금 운용 수단으로 빠르게 자리 잡고 있다. 전통 금융 인프라와 달리 블록체인 기반 토큰은 결제 속도가 빠르고(준실시간 정산), 준비금·자산 내역을 비교적 투명하게 확인할 수 있으며, 24시간 접근 가능하다는 점이 강점으로 꼽힌다.

국채 기반 토큰의 추가 장점은 ‘이자’다. 투자자는 이자를 받으면서도 해당 자산을 파생상품 거래 등에서 담보로 활용할 수 있어, 단순히 스테이블코인이나 현금을 보유하는 것보다 자본 효율이 높아질 수 있다.

서클은 2025년 초 USYC 발행사 해시노트(Hashnote)를 인수하면서 토큰화 펀드 시장에 본격 진입했다. 한편 BUIDL 발행 파트너인 시큐리타이즈는 기사 작성 시점까지 논평 요청에 응답하지 않았다.

USYC 급성장 배경엔 BNB체인·바이낸스 ‘담보 채택’

데이터를 더 들여다보면 USYC의 최근 공급 확대는 BNB체인에서의 활동과 맞물린 것으로 해석된다. 글로벌 거래소 바이낸스가 기관 대상 장외(오프익스체인지) 파생상품 거래에서 USYC를 담보로 도입하면서 수요가 급격히 늘어났다는 것이다.

구조상 USYC는 바이낸스 뱅킹 트라이파티(Binance Banking Triparty)를 통해 제휴 은행에 보관하거나, 바이낸스의 기관 커스터디 플랫폼 ‘세푸(Ceffu)’를 이용해 운용할 수 있다. 7월 출시 이후 BNB체인에서의 USYC 공급량은 18억 4,000만 달러(약 2조 7,563억 원)까지 불어났다.

서클 최고경영자 제레미 알레어(Jeremy Allaire)는 금요일 X(옛 트위터) 게시글에서 “토큰화 국채와 레포(환매조건부채권)를 담보로 쓰는 모델은 중요한 신흥 활용 사례이며, 이렇게 빠르게 성장한 점을 자랑스럽게 생각한다”고 밝혔다.

토큰화 미국 국채 시장, 110억 달러 넘어 신고가

토큰화 미국 국채 시장 전체도 ‘붐’ 국면이다. RWA.xyz에 따르면 시장 규모는 110억 달러(약 16조 4,780억 원)를 돌파하며 사상 최고치를 새로 썼다. 연초 이후 시장 가치는 약 25억 달러(약 3조 7,450억 원) 늘었고, 증가율로는 약 27%에 해당한다.

특히 성장 속도는 1월 크립토 시장 조정 국면에서 더 빨라졌다는 점이 눈에 띈다. 위험자산 변동성이 커질 때 일부 자금이 토큰화 국채로 이동해 ‘안정적 수익률’을 확보하면서, 향후 디지털 자산 재진입 기회를 기다리는 흐름이 나타났을 가능성을 시사한다.

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.