비트코인(BTC) 시장에서 공급 충격에 대한 기대감이 다시 고조되고 있다. 최근 주요 거래소의 비트코인 보유량이 수년 만에 최저치로 떨어지며, ‘판매 가능한’ 코인 수가 빠르게 줄고 있기 때문이다.

시장 분석에 따르면, 현재 거래소에 예치된 비트코인 수량은 약 219만 개로 감소한 상태다. 이 수치는 최근 수년 동안 관찰된 가장 낮은 수준으로, 투자자들 사이에서는 매물 부족에 따른 향후 가격 급등 가능성을 기대하는 분위기가 퍼지고 있다. 기본적으로 유통 가능한 코인이 줄면 희소성이 높아져 가격 상승 압력으로 이어질 수 있기 때문이다.

하지만 현실은 다소 복잡하다. 비트코인 가격은 최근 몇 달 동안 11만~12만 달러(약 1억 6,100만~1억 7,600만 원) 구간을 유지하지 못하고 고점에서 밀려나며 8만 달러대 후반(약 1억 1,700만 원선)으로 후퇴한 상태다. 공급은 줄었지만 수요가 뚜렷하게 회복되고 있지 않다는 점이 문제다. 가격 반응 역시 둔하게 나타나고 있다.

기술적 지표 측면에서도 낙관적인 시그널은 명확하지 않다. 비트코인은 현재 50일, 100일, 200일 이동평균선(EMA) 모두 아래에 위치하며 전형적인 약세 흐름을 보이고 있다. 최근의 반등 시도도 거래량이 적고 저항선 돌파에 실패하며 반전세를 뒷받침하지 못하는 모습이다.

이 같은 상황에서 일각에서는 상장지수펀드(ETF) 자금 유입, 거시경제 완화 정책, 유동성 회복 등이 동반될 경우 공급 충격이 현실화될 수 있다는 주장도 제기된다. 하지만 단기적으로는 스팟 수요 약화, 시장 모멘텀 둔화, 채굴자 수익성 악화 등 악재가 미치는 영향이 더 크다는 분석이 지배적이다.

결론적으로 거래소 보유량 감소는 공급 측면에서 장기적인 강세 요인으로 해석할 수 있으나, 현재 시장에는 이를 뒷받침할 만한 강력한 수요가 존재하지 않는다. 공급 충격 가능성은 여전히 열려 있지만, 그 실현 시점은 수요 회복 여부에 달려 있는 셈이다.

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