뉴욕주 공무원연금이 비트코인(BTC) 가격 하락과 스트레티지(Strategy, MSTR) 주가 급락에도 불구하고 MSTR 보유량을 늘린 것으로 나타났다. 세계 최대 공적 연기금 중 하나가 관련 자산에 대한 입장을 고수하며 시장 장기 전망에 무게를 실은 것으로 해석된다.

이번 주 비트코인 시세가 3.5% 하락하며 8만 6,214달러(약 1억 2,674만 원) 수준까지 떨어졌고, 이에 따라 MSTR 주가는 하루 만에 7% 넘게 폭락했다. 하지만 뉴욕주 공무원연금(NY State Common Retirement Fund)은 이날에도 MSTR 비중을 높인 것으로 밝혀졌다. 연기금 운용 규모는 약 2,840억 달러(약 417조 9,420억 원)에 달한다.

투자 대상은 나스닥에 상장된 스트레티지다. 이 기업은 사실상 '비트코인 대리주식'으로 불릴 만큼 대규모 비트코인을 보유하고 있어, 주가가 비트코인 시세에 매우 민감하게 연동된다. 12월 15일 기준, MSTR는 장중 163.55달러(약 24만 6,366원)까지 하락하며 시가총액이 507억 달러(약 74조 5,573억 원)를 기록했다. 이날 거래량은 1,400만 주, 거래대금만 23억 2,000만 달러(약 3조 4,105억 원)에 달했다.

장기 전략? 단기 모멘텀?

뉴욕주 공무원연금은 올해 2분기 중 처음으로 MSTR 비중을 확대했고, 3분기 기준 보유 지분은 전체 주식의 약 0.10%에 해당하는 1억 1,380만 달러(약 167억 1,249만 원) 규모에 달한다. 이는 전체 포트폴리오 내 극히 일부이지만, 주목할 점은 연기금이 최근 같은 약세장에서조차 익스포저를 줄이지 않고 유지 또는 증가하고 있다는 점이다.

뉴욕주는 미국 최대 공공연금 중 하나로, 자산 중 40% 이상을 상장 주식에 배분하고 있다. 나머지는 채권, 부동산, 사모펀드, 대체자산 등으로 구성돼 있다. 따라서 MSTR에 대한 투자는 분산 투자 측면에서 리스크 테이킹의 일부로 해석된다.

유사한 움직임은 다른 주 연기금에서도 감지된다. 뉴저지공무원연금도 최근 MSTR 보유량을 늘린 바 있다. 이는 직접적인 비트코인 투자는 아니지만, 간접적으로 암호화폐 자산에 노출되는 방식을 선택하는 기관 투자자들이 늘고 있음을 보여준다.

비트코인 보유 탑티어, 스트레티지

스트레티지는 올해 들어서도 공격적으로 비트코인을 매수해왔다. 최근 SEC에 제출한 보고서에 따르면, 이들은 1만 645 BTC를 약 9억 8,030만 달러(약 1조 4,401억 원)에 추가 매입했다. 평균 매입 단가는 9만 2,098달러(약 1억 3,539만 원)로 집계됐다. 이로써 회사의 총 보유량은 67만 1,268 BTC에 달하며, 이는 단일 기업 기준 세계 최대 규모다.

이 같은 대규모 보유는 스트레티지 주가에 강한 레버리지 효과를 불러온다. 7월 고점이었던 450달러 선에서 현재는 160달러대까지 떨어져 62% 넘게 하락한 상황이다. 그러나 스트레티지는 보유 비트코인을 팔지 않고도 현금 흐름에 대응하기 위해, 최근 14억 4,000만 달러(약 2조 1,170억 원) 규모의 현금 준비금을 별도로 설정한 바 있다. 이 금액은 최소 향후 1년간 배당 및 이자 지급 등 재무 부담을 감내할 수 있는 수준으로, 향후 2년까지 커버할 계획이라고 밝혔다.

연기금의 참여, 무엇을 의미하나

이번 뉴욕주 연기금의 행보는 기관 투자자들이 극단적인 단기 변동성에도 불구하고 장기적 관점에서 암호화폐 관련 자산에 적절한 익스포저를 유지하고 있다는 점에서 중요한 시사점을 준다. 이는 단순 수익 추구 이상의 전략적 포지셔닝일 수 있으며, 특히 가격 하락기에도 관련 지분을 유지하거나 확대하는 점은 연기금의 리스크 관리 하에 이뤄지는 '선택적 노출'의 사례로 보인다.

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