IBIT, 수익률 마이너스에도 美 ETF 유입 6위…블랙록 “장기 투자 흐름 반영”

블랙록의 현물 비트코인 ETF인 ‘iShares Bitcoin Trust(IBIT)’가 올해 수익률이 마이너스임에도 불구하고 미국 전체 ETF 중 순유입 기준 6위를 기록한 것으로 나타났다. 이는 비트코인 시장에 대한 장기 투자자들의 신뢰가 여전히 견고함을 보여주는 지표로 풀이된다.

블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발츄나스(Eric Balchunas)가 공유한 데이터에 따르면, IBIT는 현재까지 누적 약 250억 달러(약 37조 원)의 자금을 유치했다. 흥미로운 점은 IBIT가 상위권 ETF 중 유일하게 연간 수익률이 음수인 펀드라는 점이다. 반면, IBIT보다 위에 있는 주식 및 채권 ETF들은 대부분 두 자릿수 수익률을 냈으며, 금 기반 ETF인 GLD 역시 60% 이상 상승했음에도 IBIT보다 적은 유입액을 기록했다.

발츄나스는 이 같은 현상에 대해 “짧은 기간의 수익보다 장기적인 투자자 성향이 더 많은 것을 말해준다. 나쁜 해에도 250억 달러가 들어왔다는 건 좋은 해에는 자금 유입 폭이 훨씬 클 수 있다는 신호”라고 평가했다. 그는 이를 ‘HODL 클리닉’이라 부르며, 중장기 보유를 선택한 베테랑 투자자들의 축적이 반영된 결과라고 분석했다.

가격은 조용한데…거세진 기관의 매입

일각에서는 이처럼 ETF로 자금이 계속 들어오는데도 정작 비트코인(BTC) 가격이 크게 오르지 않는 데 대해 의문을 제기하고 있다. 이에 대해 발츄나스는 "시장 자체가 더 성숙한 자산군처럼 움직이고 있다"고 설명했다. 그는 “초기 보유자들이 수익을 실현하거나, 콜 옵션을 판매하는 수익 전략을 구사하면서 단기 상승을 추격하지 않는다”고 덧붙였다. 참고로 비트코인은 지난해에만 120% 이상 상승했던 바 있다.

실제 최근 흐름을 보면, 금요일 기준 미국 현물 비트코인 ETF에서는 총 1억 5,800만 달러(약 2,345억 원)의 자금이 빠져나왔으며, 이 중 피델리티의 비트코인 ETF(FBTC)만 유일하게 유입을 기록했다. 이와 함께 현물 이더리움(ETH) ETF에서도 7,590만 달러(약 1,123억 원)의 순유출이 발생하며 7일 연속 이탈이 이어지는 중이다.

11월 대규모 유출…블랙록 “ETF 본연 기능”

IBIT는 지난 11월 중순 이틀 동안 대규모 출금을 포함해 총 23억 4,000만 달러(약 3조 4,629억 원) 규모의 유출을 기록한 바 있다. 하지만 블랙록 측은 이를 과도하게 우려할 필요는 없다고 선을 그었다.

블록체인 콘퍼런스 2025에서 연설에 나선 블랙록의 크리스티아누 카스트로 사업 개발 이사는 “IBIT는 현재 블랙록 내에서도 가장 수익성이 높은 상품 중 하나”라며 “ETF는 시장 내 자금 배분과 현금 흐름 조절을 위한 설계가 되어 있으므로, 일시적인 유출은 자연스러운 현상”이라고 말했다.

ETF가 보여준 새로운 시장의 무게중심

비트코인 ETF가 단순한 가격 추종 상품을 넘어 장기 투자자들의 주요 포트폴리오로 자리매김하고 있다는 평가가 나온다. 특히 가격이 오르지 않더라도 ETF를 통해 자금이 꾸준히 유입되는 현재의 양상은, 일부 투자자들이 가격 변동에 흔들리지 않고 스스로를 ‘장기 보유자(HODLer)’로 정의하고 있음을 보여준다.

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