모건스탠리, 비트코인 ETF로 '플랫폼 강화' 정조준…브랜드 가치·시장 신뢰 확보 노린다

모건스탠리가 추진 중인 비트코인(BTC) 현물 ETF는 단순한 자산 유입보다는 브랜드 제고와 장기 전략에 방점이 찍힌 행보라는 분석이 나왔다. 주요 투자은행이 자체 암호화폐 ETF를 직접 내놓을 경우 시장 신뢰도를 높일 수 있다는 평가도 나온다.

‘성공’보다 ‘존재감’…전략적 접근 강조

프록랩(ProCap)의 최고투자책임자(CIO) 제프 박은 8일 “모건스탠리는 이번 ETF가 대박이 나지 않더라도 이를 통해 은행의 평판과 디지털 이미지 구축에 기여할 수 있다고 믿고 있다”고 밝혔다. 그는 “이런 움직임은 고객 확대, 우수 인재 유치, 플랫폼 경쟁력 강화 등 무형의 이득으로 이어질 수 있다”고 분석했다.

앞서 모건스탠리는 미국 증권거래위원회(SEC)에 비트코인 현물 ETF와 솔라나(SOL) 기반 ETF 상품을 신청했다. 이로써 이 은행은 블랙록, 피델리티 등과 함께 암호화폐 시장에서 존재감을 강화하려는 메이저 금융기관 대열에 합류하게 됐다.

ETRADE 통한 장기적 수익 구조 설계

제프 박은 이번 ETF 출시가 단기 유입 자금보다 장기적인 전략 수단이 될 것이라고 강조했다. 그는 “모건스탠리는 자회사 ETRADE를 통해 암호화폐 거래와 토큰화 사업을 확장 중이며, 이번 ETF는 그 수단 중 하나”라고 말했다. 이어 “이런 구조는 신규 고객의 자산이 모건스탠리 플랫폼 안에서 흐르게끔 유도해 수익을 내부화할 수 있다”고 덧붙였다.

ETF 자체가 전하는 상징성도 무시할 수 없다. 그는 “비트코인 ETF를 제공하는 운용사는 젊고, 선도적이며, 변화에 열린 이미지를 갖는다”며 “이 자체가 고객 유치뿐만 아니라 기업 브랜드 차별화에도 기여할 수 있다”고 설명했다.

시장 확장 신호 vs 단기 유출세

시장 분석가들은 모건스탠리의 진입이 전체 암호화폐 ETF 시장에 신뢰성을 더할 수 있다고 평가한다. 모닝스타의 ETF 분석가 브라이언 아머는 로이터와 인터뷰에서 “자체 ETF 출시로 고객의 기존 비트코인 보유 자산을 자사 펀드로 옮겨올 수 있어 빠른 시장 안착이 가능할 것”이라고 내다봤다. 그는 이어 “기관의 진입은 ETF 시장의 정통성과 미래 가능성에 의미 있는 신호를 남긴다”고 말했다.

한편, 미국 내 비트코인 현물 ETF들은 연초 순유입 흐름 이후 최근 급격한 자금 유출을 경험했다. 지난 1월 7일 기준 순유출 규모는 4억 8,608만 달러(약 7,073억 원)로, 올해 최대 단일일 기준 유출에 해당한다. 같은 해 1월 5일에는 6억 9,725만 달러(약 1조 1,174억 원)가 유입되는 등 강한 흐름을 보였으나, 추세는 빠르게 반전됐다.

하지만 전문가들은 이 같은 단기 흐름보다, 골드만삭스·JP모건 등 경쟁사보다 한발 앞서 독자 ETF를 준비한다는 점에 주목해야 한다고 강조한다. 암호화폐 시장이 단기 유행을 넘어서 제도권 금융의 전략적 자산으로 자리잡고 있음을 시사한다는 이유에서다.

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