20억 달러 청산·비트코인 4개월 연속 하락…지지선 5만 6,000달러도 '위태'

비트코인(BTC)이 7만 8,000달러 회복을 시도했지만 약세장 흐름에 밀려 다시 하락세로 돌아섰다. 온체인 지표 악화와 함께 주요 지지선 테스트 가능성이 제기되며 단기 하락 압력이 커지고 있다는 분석이 나왔다.

1월 폭락 여파로 1,000만 개 이상 비트코인 손실권

갤럭시디지털(Galaxy Digital)의 리서치 총괄 알렉스 손(Alex Thorn)은 최근 보고서를 통해, 비트코인이 1월 말부터 이어진 강한 매도세로 구조적 약세 흐름에 진입했다고 평가했다. 실제로 비트코인은 1월 28일부터 31일까지 나흘간 15% 급락했고, 특히 토요일 하루 동안 10% 넘게 하락해 역대 최대 규모의 청산 사태 중 하나를 유발했다. 선물 시장 전체에서는 약 20억 달러(약 2조 9,020억 원) 규모의 롱 포지션이 강제 청산됐다.

당시 코인베이스 기준 BTC 가격은 7만 5,644달러까지 떨어지며, 미국 비트코인 현물 ETF의 평균 매수단가인 8만 4,000달러 대비 10% 이상 하회했다. 스트레티지(Strategy)의 평균 매수단가 7만 6,037달러도 일시적으로 밑돌았으며, 지난해 4월 ‘관세 발작’ 사태 당시 기록했던 1년 최저치 7만 4,420달러에 근접하기도 했다.

온체인 지표도 악화됐다. 손은 현재 유통 중인 비트코인의 46%가 손실 구간에 있으며, 이는 해당 비트코인들이 평균 매입가보다 낮은 가격에서 이동되지 않고 있다는 의미라고 설명했다. 또 비트코인은 2018년 이후 처음으로 4개월 연속 월간 하락 마감을 기록했다.

지지선 테스트 가능성 높아져… 5만 달러대 하단까지 열려

보고서에 따르면 비트코인은 역사상 전고점에서 약 40% 하락했을 때, 대부분 3개월 내에 50% 이상 하락한 전례가 있다. 이를 현재 사이클에 대입하면, 기술적으로 6만 3,000달러 수준까지 추가 조정이 나올 수 있다는 뜻이다.

아울러 BTC 온체인 보유 구간을 분석한 결과, 8만 2,000달러~7만 달러 사이에는 명확한 수요 공백 구간이 존재해, 추가 하방 테스트 가능성을 높이고 있다고 진단했다. 전통적인 강력 지지선인 실현가(Realized Price)는 약 5만 6,000달러, 200주 이동평균은 약 5만 8,000달러로 각각 집계됐으며, 현 시점에서 이 수준이 중장기 매수 시점이 될 수 있다고 분석했다.

갤럭시는 현재 고래 투자자나 장기 보유자들의 뚜렷한 매집 움직임은 포착되지 않고 있으며, 장기 보유자들의 차익 실현 흐름도 아직 완전히 멈추지 않았다고 지적했다. 특히 최근 비트코인은 금·은 같은 안전자산과도 함께 움직이지 않는 모습을 보이고 있어, ‘디지털 금’ 내러티브마저 흔들리고 있다는 평가다.

정책적으로는 미국 의회에서 논의 중인 디지털자산 시장 구조 법안 ‘클래리티(CLARITY) 법안’이 촉매 역할을 할 수 있지만, 최근 통과 가능성이 낮아졌다는 점에서 비트코인보다는 오히려 알트코인에 더 호재가 될 수 있다는 의견도 덧붙였다.

BTC 저점, 예상보다 더 아래일 수 있다

개인 애널리스트 닥터프로핏(Doctor Profit)은 최근 하락세에 따라 비트코인의 사이클 바닥 예상치를 하향 조정했다. 그는 기술적 지지선이 잇따라 붕괴하면서 시장 구조가 바뀌었다고 진단하고, 이전 5만~6만 달러였던 저점 추정치를 5만 4,000달러에서 4만 4,000달러 사이로 낮췄다.

현재 비트코인은 단기 기술적 지지선과 온체인 지표 사이에서 추가 하락 가능성을 두고 갈림길에 서 있다. 다만 과거 사이클에서 실현가 부근은 장기적으로는 저점 매수 기회가 되기도 했던 만큼, 시장의 단기 조정 흐름과 매집 신호 여부를 면밀히 지켜볼 필요가 있다.

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