솔라나 기반 거래소 백팩, $BP 토큰 23일 출격…13억달러 밸류 부각

솔라나 기반 암호화폐 거래소 백팩(Backpack)이 3월 23일 자체 토큰 $BP 토큰 생성 이벤트(TGE)를 앞두고 시장의 관심을 받고 있다. 총 공급량 10억 개 가운데 약 25%가 초기 유통될 예정이며, 토큰은 MEXC 거래소에 현물(spot) 상장될 계획이다.

백팩은 전 FTX 출신 아르마니 페란테(Armani Ferrante)가 설립한 프로젝트로, 솔라나 생태계에서 거래소와 지갑, NFT 커뮤니티를 결합한 플랫폼으로 알려져 있다.

포인트 홀더·NFT 커뮤니티 대상 에어드롭

이번 TGE에서는 포인트 프로그램 참여자와 커뮤니티 기여자들에게 토큰이 배분된다. 전체 토큰 공급량 가운데 약 24%는 포인트 홀더, 1%는 솔라나 NFT 프로젝트 ‘Mad Lads’ 보유자에게 에어드롭 형태로 제공된다.

에어드롭 대상자는 3월 15일 00:00 UTC 마감 기준 재등록 절차를 완료한 사용자를 기준으로 선정됐다. 이 과정에서는 다중 계정을 통한 부정 참여를 방지하기 위해 시빌(Sybil) 필터링이 적용된 것으로 알려졌다.

자격을 갖춘 사용자는 KYC 절차를 통과한 뒤 백팩 대시보드를 통해 토큰 수령 자격을 확인할 수 있으며, TGE 이후 자동으로 클레임이 가능하다.

거래소 사업과 토큰 구조 결합

백팩 거래소는 현물 거래와 파생상품(perps), 그리고 네이티브 수익 모델을 기반으로 사업을 확장해 왔다. 시장 데이터에 따르면 백팩 거래소는 2025년 기준 약 0.9% 수준의 글로벌 시장 점유율을 기록했으며, 연간 매출은 약 1억6800만 달러 수준으로 추정된다.

토큰 구조에서 주목되는 부분은 스테이커 보상 구조다. 백팩은 전체 토큰 공급량 가운데 12개월 이상 스테이킹한 참여자를 대상으로 20% 규모의 equity pool을 배정하는 구조를 설계했다. 이는 거래소 성장과 토큰 가치가 연동되는 장기 인센티브 모델로 해석된다.

약 13억 달러 기업가치 추정

시장에서는 백팩의 기업가치를 약 13억 달러 수준으로 평가하고 있다. 이는 주요 암호화폐 거래소의 매출 대비 가치비율(PSR)을 적용한 비교 분석에 기반한 추정치다.

이러한 가정에 따르면 토큰 생성 이벤트 기준 공정가치는 약 0.336달러 수준으로 계산된다. 다만 이는 스테이킹 참여율과 토큰 할인율 등을 가정한 분석치로 실제 시장 가격은 유동성 상황과 거래량에 따라 변동될 수 있다.

TGE 이후 거래량이 관건

시장에서는 백팩 토큰이 초기에는 커뮤니티 수요와 에어드롭 참여자들의 관심으로 거래량이 빠르게 증가할 가능성이 있다고 보고 있다.

다만 토큰 생성 이벤트 이후 일부 프로젝트에서 나타나는 것처럼 거래량이 감소하거나 수수료 경쟁이 심화될 경우 가격 변동성이 커질 수 있다는 지적도 나온다.

업계에서는 백팩이 향후 현물 거래 시장 점유율을 3~5% 수준까지 확대할 수 있을지가 장기 성장의 핵심 변수로 꼽히고 있다.