IREN, 미란티스 인수와 AI 클라우드 확장 속 희석 우려

IREN 주가, 40달러 이하 하락…희석 우려 속 거래량 급증

IREN (티커: IREN)은 37.93달러에 거래를 마감하며 전일 대비 2.47% 하락했습니다. 장중 최고가는 40.47달러, 최저가는 37.08달러였습니다. 거래량은 3,096만 주로 평소보다 크게 증가했습니다.

마켓비트에 따르면 IREN은 정규장에서 41.72달러로 3% 하락했다가 시간외 거래에서 42.20달러(+1.14%)로 소폭 반등했으나, 크립토랭크는 39.59달러(-1.75%)를 보도하며 시장 데이터 제공업체별로 차이가 있었습니다. 배런스 실시간 시세는 장중 40.07달러(+3.03%)를 기록했습니다.

기술적 분석 전문가들은 IREN의 주간 차트에서 28~30달러 구간을 지지선으로, 41.7달러를 4주 연속 돌파에 실패한 저항선으로 지목했습니다. 모틀리 풀은 7월에 IREN이 19.5% 급락했으며, 이는 AI·클라우드 테마주 전반의 압박과 '막대한 경영진 보상'에 대한 반발 때문이라 분석했습니다. 잭스는 최근 3개월간 23% 하락을 지적하며 밸류에이션 리스크를 경고했습니다.

6억 2천 500만 달러 미란티스 인수 완료…1,200만 주 희석 발생

IREN은 8월 3일에 클라우드 소프트웨어 전문기업 미란티스를 총 6억 2천 500만 달러 규모로 인수 완료했다고 밝혔습니다. 인수 금액은 IREN 보통주 1,260만 주와 현금 4천만 달러, 추가 제한 주식으로 구성됐습니다.

이번 인수로 IREN은 GPU 데이터 센터에 미란티스의 워크로드 관리 및 클라우드 소프트웨어를 결합하여 3계층 AI·클라우드 스택을 완성했습니다. 이로 인해 약 1,500개 기업 고객에게 서비스를 확장할 계획입니다.

하지만 8월 4일 IREN은 SEC에 제출한 투자 설명서(424B7 양식)에서 구 미란티스 주주가 보유한 IREN 보통주 11,981,668주에 대한 재판매 등록을 포함했습니다. 크립토랭크는 8월 3일 종가 39.75달러 기준으로 이 물량의 가치를 약 4억 7천 630만 달러로 계산했습니다. 전문가들은 "인수 자체는 AI 클라우드 확장에 긍정적이지만, 단기적으로는 희석과 유동성 리스크가 주가를 압박하고 있다"고 평가했습니다.

MS·엔비디아와 40억 달러 규모 계약…2026년 목표 85% 확보

심플리 월스트리트는 IREN이 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(Nvidia)와의 다년간 대형 AI 클라우드 컴퓨팅 계약을 통해 32.7% 상승했다고 보도했습니다. 이 계약들로 IREN은 연말 기준 AI 클라우드 연간 수익 목표를 40억 달러 이상으로 상향 조정했습니다.

유튜브 분석 채널 'IREN's Explosive $4 Billion AI Roadmap Is Taking Shape'에 따르면, IREN이 2026년 말까지 연간 40억 달러 이상의 AI 클라우드 매출을 목표로 하고 있으며, 이 중 약 85%가 이미 계약으로 확보됐으며, 28억 달러 규모의 신규 다년 계약이 체결됐습니다.

잭스는 IREN이 AI 클라우드 용량을 15만 GPU까지 확장 중이며, 엔비디아 B300 GPU 5만 대 이상 구매 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이들은 기존 공랭식 데이터 센터 인프라를 활용해 캐나다 브리티시컬럼비아주 매켄지와 미국 텍사스주 차일드레스에 배치될 예정입니다. 경영진은 2026년 말까지 37억 달러 이상의 AI 클라우드 연간 반복 매출 목표를 설정했습니다.

36억 5천만 달러 GPU 파이낸싱 체결…호주와 유럽 인프라 확장

트렌드스파이더 뉴스피드에 따르면 IREN은 마이크로소프트와의 AI 클라우드 계약 이행을 위해 36억 5천만 달러 규모의 투자등급 GPU 파이낸싱을 마감했습니다. 또한 호주 남부 번디에 800MW 데이터 센터 캠퍼스를 위한 송전 연결 계약을 완료했습니다. 이 캠퍼스는 현지 변전소와 고압 송전선으로 연결되며, 2028년부터 가동을 목표로 아시아태평양 주요 허브로 해저 광케이블을 연결할 계획입니다.

업계 분석에 따르면, 텍사스주는 신규 데이터 센터의 전력망 연결을 일시 중단하고 474GW의 요청 건(90%가 데이터 센터)을 주 전역 감사를 통해 검토 중입니다. IREN은 이미 서부 텍사스에서 멀티 GW급 전력을 확보하고 전력망 연결을 완료했으며, 주요 AI 계약도 체결되어 경쟁사들보다 경쟁 우위를 점하고 있습니다.

레이즈 서밋 패널에서 IREN의 최고상업책임자는 유럽이 AI 인프라의 주요 성장 동력으로 부상하고 있으며, 유럽 고객을 위한 주권형 AI 인프라 수요가 급증하고 있다고 발표했습니다. 이는 IREN의 지리적 다각화가 북미와 호주를 넘어 유럽으로 확대되고 있음을 시사합니다.

밸류에이션 논란과 8월 27일 실적 발표 앞둔 긴장

잭스 인베스트먼트 리서치는 IREN에 대해 '홀드' 등급(Zacks Rank #3)을 부여하며, "표준 지표 기준으로 고평가 상태이며, 비트코인 채굴에서 발생하는 수익 감소, 어플라이드 디지털과 테라울프 등 경쟁사와의 치열한 AI 인프라 경쟁에 직면하고 있다"고 지적했습니다. 잭스는 IREN의 선행 주가매출비율이 4.68배로 섹터 평균 2.59배를 크게 상회한다고 밝혔습니다.

반면, 트렌드스파이더가 집계한 캔터 피츠제럴드 애널리스트는 '비중확대' 의견을 유지하며 목표주가를 77달러에서 99달러로 상향 조정했습니다. 이는 장기적으로 AI 클라우드 테마에 대한 강한 확신을 반영됩니다.

시장은 8월 27일로 예정된 IREN의 연간 실적 발표에 주목하고 있습니다. 마켓비트와 트렌드스파이더는 모두 이 날짜가 다음 실적 발표일임을 확인했습니다. 분석가들은 "프리미엄 밸류에이션과 높은 기대치를 감안할 때 일정대로 실행하고 미란티스 주식 희석 및 재판매 등록 물량을 관리하는 것이 중요하다"고 강조했습니다.

비트코인 채굴에서 수직계열화 AI 클라우드 기업으로 전환

최근 보도들은 IREN이 순수 비트코인 채굴 기업에서 수직계열화된 AI 클라우드 및 데이터 센터 운영사로 전환하는 과정을 강조했습니다. 미란티스 인수로 완성된 3계층 스택(하드웨어, 전원 인프라, 소프트웨어)은 IREN을 대조적인 AI 클라우드 제공자로 자리 잡게 하고 있습니다.

단기적으로는 1,200만 주 희석, 4억 7천 600만 달러 규모의 재판매 물량 오버행, 7월 동안 19.5% 급락, 최근 3개월 23% 하락 등으로 기술적 및 재무적 압박이 지속되고 있습니다. 장기적으로는 마이크로소프트와 엔비디아 계약, 2026년 말 40억 달러 연간 반복 매출 목표(85% 확보), 15만 GPU 배치, 36억 5천만 달러 파이낸싱, 텍사스, 캐나다, 호주 및 유럽 다지역 전력망 확보로 강력한 성장 모멘텀이 작용하고 있습니다. 캔터 피츠제럴드의 99달러 목표주가는 현재 주가 대비 2배 이상의 상승 여력을 시사하지만, 잭스의 '홀드' 의견은 실행 리스크와 밸류에이션 부담을 경고하고 있습니다.

IREN의 향후 주가 방향은 8월 27일 실적 발표에서 AI 클라우드 매출 성장세, 비트코인 채굴 부문 수익성, 그리고 미란티스 통합 시너지를 얼마나 구체적으로 입증하느냐에 따라 결정될 전망입니다.