대만달러 31.991까지 강세, 외국인 4일 순매수

대만달러가 14일 장중 달러당 31.991대만달러까지 강세를 보이며 32대만달러 선을 밑돌았다. 외국인의 대만 주식 순매수와 MSCI 지수 리밸런싱, 파생상품 시장 포지션 변화가 함께 수급 재료로 작용했다는 분석이다.

ABMedia는 대만달러가 최근 하락세를 멈추고 반등했으며, 외국인의 대만 주식 순매수와 파생상품 시장의 대만달러 강세 포지션 확대가 영향을 줬다고 전했다. 달러·대만달러 환율이 내려가면 1달러를 사는 데 필요한 대만달러가 줄어 대만달러 가치가 오른다는 뜻이다.

대만 증권거래소에 따르면, 외국인은 8월 10일부터 13일까지 4거래일 연속 대만 주식을 순매수했다. 이 기간 순매수 규모는 1,607억8,600만 대만달러로 집계됐고, 8월 누적 순매수액은 1,874억5,500만 대만달러로 제시됐다.

이번 흐름은 대만 증시와 외환시장이 동시에 외국인 자금 흐름의 영향을 받는 구조를 보여준다. 외국인이 대만 주식을 사려면 통상 달러를 대만달러로 바꾸는 수요가 생기고, 이는 현물 환율에도 영향을 줄 수 있다.

MSCI 리밸런싱도 수급 재료로 거론됐다. MSCI는 최근 분기 조정에서 대만 증시의 주요 지수 내 비중을 높였고, ABMedia는 MSCI 신흥시장 지수 내 대만 비중이 26.60%에서 26.85%로 0.25%포인트 올랐다고 전했다.

다만 MSCI 공개 지수 페이지에는 6월 30일 기준 대만이 MSCI 신흥시장 지수에서 27.3%를 차지한 것으로 표시돼 있다. 기사에서 전한 분기 조정 수치와 공개 페이지의 기준일 수치가 서로 다른 만큼, 비중 변화는 각 자료의 기준 시점을 나눠 봐야 한다.

MSCI 신흥시장 지수는 대형주와 중형주 중심으로 신흥시장 주식을 담는 지수다. MSCI는 해당 지수가 각 국가의 유동주식 조정 시가총액 약 85%를 포괄한다고 설명한다.

같은 지수에는 57개 지수 연계 ETP가 연결돼 있다. 지수 비중 조정은 이를 추종하는 패시브 자금의 포트폴리오 조정과 맞물리기 때문에, 개별 시장의 비중 변화가 실제 매수·매도 수요로 이어질 수 있다.

파생상품 시장에서도 대만달러 강세 쪽 거래가 늘었다. 블룸버그는 DTCC 집계를 바탕으로 7월 말 달러 하락에 대비하는 풋옵션 수요가 증가했고, 7월 명목 거래량은 80억 달러(약 11조3440억원)에 근접했다고 보도했다.

ABMedia는 올해 들어 처음으로 풋옵션 거래량이 콜옵션 거래량을 넘어섰다고 전했다. 풋옵션 증가는 달러·대만달러 환율 하락, 즉 대만달러 강세에 대비하는 거래가 늘었다는 뜻으로 해석된다.

기업 배당 지급에 따른 계절적 달러 수요는 대만달러에 부담 요인으로 제시됐다. 기업이 배당금을 해외로 송금하는 과정에서 달러 수요가 늘면 대만달러 강세를 제한할 수 있다.

그럼에도 외국인 주식 순매수, MSCI 비중 조정, 파생상품 포지션 변화가 동시에 나타나면서 외환시장 참여자들은 단기 환율 수준뿐 아니라 자금 흐름의 방향을 함께 보고 있다. 단일 지표보다 현물 주식 매수와 파생상품 포지션이 같은 방향을 가리키는지가 관건이다.

한국 독자에게는 원화와 대만달러가 함께 아시아 통화 흐름 안에서 움직인다는 점이 관전 지점이다. ABMedia는 엔화와 원화가 최근 각국 당국의 시장 대응 속에 움직였고, 원화 강세가 대만달러 흐름에도 영향을 줬다고 전했다.

본지는 앞서 엔화 가치가 급등하면서 원화도 함께 강세를 보인 흐름을 전한 바 있다. 아시아 통화의 동조화가 커질수록 달러 결제 비중이 높은 가상자산 시장에서도 환율 흐름은 결제 비용과 스테이블코인 수급을 함께 살펴보는 배경 지표가 된다.

대만달러 강세가 국내 가상자산 시장의 스테이블코인 수급이나 달러 결제 거래에 미칠 직접 영향은 확인되지 않았다. 현재 확인된 수치는 14일 장중 달러·대만달러 환율 31.991대만달러, 8월 10~13일 외국인 대만 주식 순매수 1,607억8,600만 대만달러, 7월 풋옵션 명목 거래량 80억 달러 근접이다.

검증 출처: ABMedia 원문 https://abmedia.io/usdtwd-breaks-32, MSCI EM Index https://www.msci.com/indexes/index/891800/msci-em-emerging-markets-index-2, 대만 증권거래소 외국인 거래 통계 https://www.twse.com.tw/en/trading/foreign/twt54u.html