엔비디아($NVDA) 연계 선물, 24시간 3.1~3.3% 하락

하이퍼리퀴드(HYPE)에서 거래되는 엔비디아($NVDA) 연계 무기한 선물 xyz:NVDA의 표시가격이 9일 24시간 동안 3.1~3.3% 하락했다.

크립토브리핑(Crypto Briefing)은 하이퍼리퀴드 플랫폼 자료를 인용해 이 계약의 하락률을 전했다. 보도에 제시된 수치는 엔비디아 주식 현물이 아니라 별도로 거래되는 파생상품의 가격 변동이다.

xyz:NVDA의 거래량은 관측 시점에 따라 1억3100만~1억8000만달러(약 1783억~2450억원), 미결제약정은 6690만~1억3300만달러(약 911억~1810억원)로 집계됐다. 거래량은 일정 기간 체결된 계약 규모이며, 미결제약정은 아직 종료되지 않은 계약 규모를 뜻한다.

xyz:NVDA는 엔비디아 주가를 기초로 거래되지만 계약 보유자가 엔비디아 주식을 소유하는 것은 아니다. 거래자는 주식 대신 주가 움직임에 연동된 파생상품 포지션을 보유한다.

계약 결제에는 달러 가치에 연동된 유에스디코인이 쓰인다. 따라서 주식 계좌에서 엔비디아 주식을 매수하는 거래와는 보유 자산과 결제 방식이 다르다.

xyz:NVDA는 Trade.xyz가 하이퍼리퀴드의 HIP-3 체계에서 운영한다. HIP-3는 외부 운영자가 하이퍼리퀴드의 거래 인프라를 활용해 자체 무기한 선물 시장을 개설할 수 있도록 한 구조다.

크립토브리핑은 xyz:NVDA의 최대 레버리지가 20배라고 전했다. 20배 레버리지 포지션에서 계약 가격이 반대로 3% 움직이면 수수료와 펀딩 비용을 빼기 전 초기 증거금의 60%에 해당하는 손실이 발생한다.

표시가격은 거래소가 레버리지 포지션의 증거금 유지와 청산 여부를 판단할 때 사용하는 기준값이다. 마지막 체결가격과 항상 같지는 않아, 표시가격 움직임이 포지션 청산에 영향을 줄 수 있다.

xyz:NVDA는 미국 증시 정규 거래시간이 끝난 뒤에도 거래된다. 이에 따라 미국 주식시장이 닫혀 있는 동안에도 계약 가격은 움직일 수 있다.

계약 가격은 오라클을 통한 외부 가격 정보에 기반한다. 기초 주식의 거래가 멈춘 시간에는 계약을 거래하는 시장의 참여자들이 가격 형성에 영향을 준다.

크립토브리핑은 관측 시점의 시간당 펀딩비율이 약 0.00063%의 양수였고, 일시적으로 음수 값도 나타났다고 전했다. 펀딩비율은 무기한 선물의 롱·숏 포지션 보유자 사이에 주기적으로 오가는 비용을 정한다.

펀딩비율이 양수면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 비용을 지급하고, 음수면 지급 방향이 반대가 된다. 관측된 값이 서로 달랐다는 사실만으로 시장 방향을 단정할 수는 없다.

하이퍼리퀴드에는 엔비디아를 기초로 한 또 다른 계약 io:NVDA도 있다. 이 계약의 최대 레버리지는 25배이며, 크립토브리핑이 비교한 시점에는 거래량과 미결제약정이 xyz:NVDA보다 작았다.

주식 가격을 추종하는 무기한 선물은 다른 거래 플랫폼에서도 제공된다. 코인베이스($COIN)는 미국 외 지역에서 이런 상품을 제공하고 있으며, 본지는 앞서 코인베이스의 주식 영구선물 제공과 미국 내 상장 신청을 보도했다.

HIP-3 시장의 거래 집중도도 앞서 보도된 바 있다. 본지는 이전 집계에서 Trade.xyz가 HIP-3 24시간 거래량의 99.9%를 차지한 사례를 전했다.