아서 헤이즈 “日 국채 위기, 연준 유동성 확대 유도…비트코인($BTC) 반등 신호 될 것”

아서 헤이즈 “일본 국채 위기, 연준 돈풀기 유도…비트코인 횡보 탈출 계기”

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 일본 국채 시장을 부양하기 위해 다시 '돈을 찍기 시작하면', 비트코인(BTC) 시장 역시 오랜 횡보 국면에서 벗어날 수 있다는 전망이 제기됐다. 발언의 주인공은 비트멕스(BitMEX) 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)다.

현지시간 24일, 헤이즈는 “연준이 엔화와 일본 국채(JGB) 시장을 조작하기 위해 실질적인 통화 완화 정책에 나설 가능성이 있다”고 주장했다. 그는 일본이 지금 ‘엔화 약세와 국채 금리 상승’이라는 이중위기에 직면해 있으며, 이는 글로벌 자금 흐름에도 영향을 줄 수 있다고 지적했다. 특히 일본 투자자들이 미국 국채를 팔고 자국 금리가 더 높은 JGB로 갈아탈 경우 미국 시장에도 충격을 줄 수 있다는 것이다.

헤이즈는 “연준이나 일본은행(BOJ)이 결국 돈을 풀 수밖에 없을 것”이라며 “비트코인이 이 지루한 횡보장에서 빠져나오려면 대규모 유동성 공급이 필요하다”고 말했다.

연준, 일본 채권시장 간접 개입 시나리오

헤이즈는 연준이 JP모건과 같은 대형 은행에 달러 준비금을 창출하고, 이 달러로 엔화를 매수한 후 다시 일본 국채를 사들이는 방식으로 개입할 수 있다고 설명했다. 이 과정에서 일본 국채 수익률이 낮아지고, 연준의 대차대조표상 ‘외화표시 자산' 항목이 확대되는 구조다.

그는 “이런 개입은 결국 '더러운 법정화폐 시스템'이 더 오래 유지되도록 근근이 숨통을 연장해 주는 것”이라며 비판적인 시각을 덧붙였다.

실제로 그는 연준의 주간 H.4.1 대차대조표 보고서를 면밀히 살펴보고 있으며, “지금은 엔화가 강세를 보여 비트코인이 하락했다”며 “연준이 실제 돈을 풀기 전에는 포지션을 확대하지 않겠다”고 밝혔다.

트럼프 “달러는 여전히 잘나간다”

한편 미국 달러화는 약세를 면치 못하고 있다. 트레이딩뷰에 따르면 달러지수(DXY)는 화요일 장중 95.6까지 하락, 2022년 1월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 작년 대비 10% 하락한 수치다.

이런 상황에서도 트럼프 대통령은 이날 아이오와 연설에서 “달러는 여전히 훌륭하다”고 주장했다. 그는 “중국과 일본은 항상 자국 통화를 평가절하하려 해왔다. 나 때는 그들과 치열하게 싸웠다”며 “달러 가치를 유지하기 위해 노력해 왔다”고 강조했다.

비트코인 향후 반등 가능성 주목

아서 헤이즈의 분석은 단순한 경제 예측을 넘어, 비트코인 가격 반등의 조건을 유동성과 연결지은 점에서 주목된다. 일본발 채권 위기가 연준의 유동성 확대를 유도할 수 있고, 이는 비트코인 시장의 상승 방아쇠가 될 수 있다는 시나리오다.

결국 투자자들이 주목할 부분은 연준의 대차대조표 확대 조짐과 함께 엔화 및 일본 국채 시장의 움직임이다. 이 같은 거시적 유동성 흐름이 비트코인과 암호화폐 시장에 어떤 영향을 줄지, 당분간 헤이즈의 관측은 주요 참고 지표가 될 전망이다.

💡 “돈의 흐름을 지켜보라, 시장은 먼저 반응한다”

아서 헤이즈가 말한 것처럼, 비트코인의 반등은 단지 기술적 분석이 아니라 '거시 유동성'에 기반을 둡니다. 일본 국채 시장의 유동성 위기, 연준의 대차대조표 확대 같은 신호는 침체된 시장을 움직이게 하는 핵심 요인입니다.

이처럼 복잡한 세계 경제와 연동된 암호화폐 시장을 제대로 이해하기 위해선, 단순한 매수/매도 타이밍을 넘는 '매크로 분석력'이 필요합니다.

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