“정치 리스크에 지배당한 시장”…에이엠매니지먼트, 비트코인 하방 압력 경고

에이엠매니지먼트(AM Management)는 최근 주간 보고서를 통해 글로벌 금융 불확실성과 정치적 긴장이 가상자산 시장에 미치는 영향을 분석하며, 비트코인(BTC)을 비롯한 주요 자산군에 단기적인 하락 압력이 지속될 가능성을 제기했다. 특히 미국과 유럽 간 외교 노선의 이탈, 주요 중앙은행의 정책 불확실성, 빅테크 실적 발표를 앞둔 금융시장의 변동성이 복합적으로 작용하면서 암호화폐 시장 전반을 압박하고 있는 모습이다.

보고서에 따르면, 2026년 1월 넷째 주 글로벌 자산 시장은 경기 지표보다도 지정학적 리스크에 더 민감하게 반응하는 구조를 보였다. 미국 트럼프 행정부의 관세 정책 지연과 그로 인한 동맹국의 외교적 분리 움직임이 시장 우려를 키웠다. 덴마크 연기금(Danish Pension Fund)이 미국 국채 전량을 매도했다는 소식은 보수적 자금 운용이 본격화되고 있음을 시사한다. 이 같은 위험 회피 심리는 비트코인의 기술적 흐름에도 영향을 주어, 수렴 후 하방 이탈이 반복되며 단기 반등보다는 하락 압력이 우세한 국면이 전개되고 있다.

에이엠매니지먼트 분석에 따르면, 테더(USDT)의 도미넌스가 급격히 상승해 시장 내 보수적 스탠스가 강화되고 있음을 확인할 수 있다. 비트코인 도미넌스가 늘어났음에도 이더리움(ETH) 도미넌스는 감소해 트레이더들이 보다 안정적인 자산으로 우선순위를 옮기고 있다는 해석이 가능하다. USDT와 비트코인의 가격 간 디커플링은 여전히 지속 중이며, 테더 강세가 유지되는 한 비트코인에는 심리적·기술적 압박이 지속될 수 있다는 분석도 제시됐다.

또한 CME 크립토 커미트먼트오브트레이더스(COT) 포지션 데이터를 보면, 기관 투자자 및 금융 딜러들이 여전히 관망 또는 헤지 중심의 포지션을 유지하는 상황이다. Leveraged Funds는 대규모 숏 포지션을 고수하고 있으며, 이는 시장이 단기 상승보다는 하방 리스크 방어를 전략적으로 고려하고 있음을 보여준다. 동시에 비트코인과 이더리움 현물 상장지수펀드(ETF)의 순유출이 이어지고 있어 기관 자금이 리스크 축소를 본격화하는 중이라는 평가도 함께 나왔다.

특정 가격 구간도 주목할 만하다. 보고서는 일봉 기준 이동평균선이 하락 전환한 상황에서 $93,000선을 중요한 기술적 저항 구간으로 강조했다. 해당 레벨 회복이 이뤄질 경우에는 시장의 하락 흐름이 다소 완화될 수 있다는 가능성도 함께 언급되며, 기술적 반등 시점을 가늠할 수 있는 중요한 지표로 제시됐다.

에이엠매니지먼트는 전체 가상자산 시가총액 감소와 함께 여전히 시장이 트럼프 전 대통령 중심의 정치 리스크에 민감하게 반응하고 있다고 지적하며, 실적 시즌과 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 일정에 따라 단기적인 방향성이 결정될 수 있다고 보았다. 시장은 여전히 정책과 외교적 불안 요소 속에서 명확한 상방 모멘텀을 찾기 어려운 상태이며, 연준의 금리 동결을 기정사실화하면서도 구체적인 인하 시점 및 경제 인식 변화에 주목하고 있는 모습이다.

결국 현재 암호화폐 시장은 기술, 정책, 자금 흐름이라는 복합적 요인에 의해 제한적인 반등과 우세한 하방 압력 사이에서 균형을 모색하고 있는 국면이다. 리스크 자산에 대한 전반적인 경계 심리는 여전히 유효하며, 비트코인 및 주요 코인이 다시 상방을 노리기 위해서는 ETF 자금 재유입, 테더 도미넌스 하락, 기술적 저항선 돌파 등 다층적인 조건 충족이 필요하다는 분석이 힘을 얻는다.