싱가포르통화청, 절상 기조 유지하며 정책밴드 동결

김미래 기자 2026.10.16 03:07

싱가포르통화청(MAS)이 싱가포르달러 정책밴드의 기울기와 폭, 중심을 모두 유지했다. 2026년 근원물가 상승률 전망은 1.5~2.0%로 제시했다.

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싱가포르통화청(MAS)이 싱가포르달러 명목실효환율(S$NEER) 정책밴드의 기울기와 폭, 중심을 모두 유지했다. 기존 밴드는 싱가포르달러를 계속 절상시키는 경로다.

MAS는 10월 14일 통화정책 성명에서 현 정책밴드가 S$NEER을 계속 절상시켜 단기 수입물가 상승 압력을 완화할 것이라고 밝혔다. 싱가포르는 기준금리 대신 통화가치 변동 범위를 정하는 정책밴드를 조정해 통화정책을 운용한다. 밴드 기울기는 절상 속도, 폭은 허용 변동 범위, 중심은 기준 수준과 관련된다.

이번 결정에 앞서 MAS는 4월 밴드 절상률을 소폭 높였고, 7월에는 이를 아주 소폭 추가 조정했다. 10월에는 절상률과 폭, 중심을 모두 유지했다.

MAS는 2026년 근원물가 상승률을 1.5~2.0%, 전체 물가 상승률을 약 2.0%로 전망했다. 2027년 두 지표의 전망은 각각 1.5~2.5%다. 근원물가는 2027년 중반부터 뚜렷하게 둔화할 것으로 봤다.

MAS는 싱가포르의 플러스 산출갭이 올해부터 내년까지 축소될 것으로 전망했다. MAS 성명에 인용된 싱가포르 통상산업부(METI) 잠정치 기준으로 3분기 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 5.4% 성장했다. 계절조정 기준 전분기 대비 성장률은 1.1%였다.

MAS는 에너지·식품 가격이 예상보다 크게 오르거나 인공지능(AI) 관련 경기 호조가 국내 임금과 비용으로 번지면 물가가 전망보다 높아질 수 있다고 밝혔다. 반면 금리가 예상보다 더 오르거나 AI 투자가 급격히 둔화하면 성장과 물가가 낮아질 수 있다고 덧붙였다.

시장 분석에서는 동결 결정과 향후 환율에 대한 해석이 나왔다. 마이클 완(Michael Wan) MUFG 리서치는 10월 14일 분석에서 시장의 소폭 추가 긴축 기대와 달리 MAS가 동결했다고 평가했다. 그는 성명에서 산출갭 축소와 2027년 중반 이후 물가 둔화 전망을 읽을 수 있다고 분석했다. 이는 MUFG의 해석이며 MAS가 향후 정책 동결을 약속한 것은 아니다.

스탠다드차타드(Standard Chartered)는 10월 14일 시장 전망에서 정책 동결이 단기 싱가포르달러 강세를 제한할 수 있다고 봤다. 같은 자료는 싱가포르달러의 미국 달러 대비 환율(USD/SGD) 50일 이동평균선인 1.2750을 지지선으로 제시했다. 이는 기관의 시장 전망이다.