[비트 옵션 동향] 73억 달러 만기…단기 거래는 풋옵션 우위

비트코인 옵션 시장은 콜옵션 중심의 중기 상방 기대와 풋옵션 위주의 단기 헤지 수요가 동시에 나타나며 방향성 혼조를 보이고 있다.

최대 암호화폐 옵션 거래소 데리비트에 따르면 30일 만기 대상 비트코인 옵션 미결제약정(남은 계약 수)은 총 8만8762건이며 총 명목 가치는 약 73억1600만 달러로 집계됐다.

이날 만기 예정인 미결제약정 중 콜옵션은 6만1454건, 풋옵션은 2만7308건으로, 풋/콜 비율(Put/Call Ratio)은 0.44를 기록했다.

통상 풋/콜 비율이 0.7~0.8 이하이면 강세, 1 이상이면 약세로 해석된다. 현재 비율 0.44는 콜옵션 우위가 뚜렷한 구간으로, 시장이 단기적으로 상방 기대에 무게를 두고 있음을 시사한다.

옵션 매수자들이 가장 많은 손실을 입게 되는 '최대 고통 가격'은 9만 달러로 나타났다.

미결제약정 최대 옵션 (당일 만기 기준)

• 10만 달러 콜옵션
• 10만5000달러 콜옵션
• 9만7000달러 콜옵션

현재 옵션 시장에서는 10만 달러와 10만5000달러 콜옵션에 미결제약정이 집중되며 단기적으로 상단 돌파 가능성에 대한 기대가 형성돼 있다. 또한 9만7000달러 구간에도 콜옵션 수요가 쌓이며 단기 상승 시나리오에 대한 연속적인 베팅 흐름이 확인된다. 이는 당일 만기 기준 옵션 시장 참여자들이 하방 방어보다는 단기 상승과 변동성 확대 가능성에 무게를 둔 포지셔닝을 이어가고 있음을 시사한다.

미결제약정 최대 옵션 (전체 만기 기준)

• 10만 달러 콜옵션
• 7만5000달러 풋옵션
• 10만5000달러 콜옵션

10만 달러와 10만5000달러 콜옵션에 미결제약정이 집중되며 중기적으로 상단 테스트 및 추가 상승 기대가 형성돼 있다. 반면 7만5000달러 구간에는 풋옵션 수요가 쌓이며 조정 국면에서의 하단 방어 심리도 함께 확인된다. 이는 옵션 시장 참여자들이 방향성 베팅과 동시에 변동성 확대 가능성을 염두에 둔 포지셔닝을 이어가고 있음을 시사한다.

하루 동안 가장 많이 거래된 옵션 계약 / 데리비트

최근 24시간 동안 거래된 옵션 계약을 보면 풋옵션 거래량은 3만2627.50건, 콜옵션 거래량은 2만9901.80건으로 풋옵션이 우위를 보였다. 24시간 거래량 기준 풋/콜 비율은 1.09다.

풋옵션 거래량이 콜옵션을 상회하며 단기적으로 하방 헤지 수요가 다소 우세한 흐름이 나타나고 있다. 풋/콜 비율이 1을 웃도는 만큼, 옵션 시장에서는 상승 베팅보다 변동성 확대와 조정 가능성에 대비하는 포지셔닝이 강화된 모습이다.

미결제약정 집중 만기일 ▲1월 30일(콜옵션 69%) ▲3월 27일(콜옵션 58%) ▲2월 27일(콜옵션 60%)
거래량 최다 만기일 ▲1월 30일(풋옵션 74%) ▲3월 27일(콜옵션 54%) ▲2월 27일(콜옵션 65%)

토큰포스트마켓에 따르면 1월 30일 오후 4시 기준 비트코인은 전일 대비 6.42% 하락한 8만2491달러에 거래되고 있다.

[편집자주] 옵션은 투자자가 기초자산 가격 변동에 대해 레버리지 베팅을 하거나 기존 포지션의 위험을 헤징하는 데 활용할 수 있는 파생상품이다. 미래 특정 시점에 사전 결정된 가격에 기초자산 매입 여부를 결정할 '권한'을 주는 '콜옵션(강세 베팅)'과 매도 여부를 결정할 권한을 주는 '풋옵션(하락 예상)'이 있다. 미결제약정은 현재 시장에 남아 있는 옵션 계약의 총량이다.