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본 콘텐츠는 특정 종목이나 자산에 대한 투자 조언이 아니며, 변동성 높은 시장에서 흔들리지 않는 투자 마인드를 가꾸기 위한 심리적 환기 목적으로 제공됩니다. 성공적인 투자를 기원합니다. [편집자주]
사이클을 예측할 순 없지만, 사이클 어디쯤인지는 알 수 있다.
-하워드 막스-
막스는 정확한 타이밍 예측은 불가능하다고 인정하면서도, '지금이 사이클의 어느 단계인가'를 파악하는 것은 가능하다고 본다. 밸류에이션이 역사적 고점인가 저점인가, 투자자 심리가 탐욕인가 공포인가, 신용이 확장 중인가 수축 중인가를 종합하면 대략적인 위치를 가늠할 수 있다. 정확한 꼭대기와 바닥을 맞힐 필요는 없다. '대략 윗쪽'인지 '대략 아랫쪽'인지만 알아도 투자 판단의 질이 크게 올라간다.
미래를 맞히려 하지 말고, 현재 위치를 파악하라.
하워드 막스(Howard Marks, 1946~)는 오크트리 캐피탈 매니지먼트의 공동 창립자이자 《투자에 대한 생각(The Most Important Thing)》의 저자다. 부실채권(Distressed Debt) 투자 분야의 선구자로, 리스크 관리와 시장 사이클 이해를 투자의 핵심으로 강조한다. '2차적 사고(Second-Level Thinking)', 즉 대중과 다르게 생각하는 능력을 투자 성공의 핵심으로 꼽는다. 그의 투자 메모(Memo)는 워렌 버핏이 '가장 먼저 읽는 글'이라 밝힐 만큼 월가의 필독서다.
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