브로드컴 주가, 실적 실망으로 12.6% 급락… AI 반도체 열기 진정되나

브로드컴 주가가 4일(현지시간) 실적 실망감에 12.6% 급락하면서, 최근까지 이어지던 인공지능 반도체 중심의 급등 흐름이 한 차례 숨 고르기 국면에 들어섰다는 진단이 나오고 있다.

이번 하락의 직접적인 계기는 시장 기대에 미치지 못한 실적과 전망이었다. 브로드컴의 회계연도 2분기 매출은 222억달러로 집계됐고, 연간 인공지능 반도체 매출 전망치는 1천억달러로 제시됐지만, 투자자들은 그보다 더 강한 상향 조정을 기대하고 있었다. 이미 브로드컴 주가는 챗지피티 출시 이후 8배 넘게 뛰었고 올해 들어서만 38% 상승한 상태였기 때문에, 시장이 받아들일 수 있는 기대 수준이 지나치게 높아졌다는 해석이 힘을 얻는다. 하루 만에 시가총액 3천150억달러, 우리 돈 약 435조원이 줄어든 것도 이런 과열 기대가 한꺼번에 되돌려진 결과로 볼 수 있다.

충격은 브로드컴 한 종목에 그치지 않았다. 마이크론 테크놀로지는 7% 넘게, 암 홀딩스는 4%, 퀄컴과 에이엠디도 각각 2%, 3% 하락했다. 미국 반도체 대형주 30개로 구성돼 인공지능 투자 심리를 가늠하는 대표 지표로 여겨지는 필라델피아 반도체지수는 이날 2.15% 내렸다. 올해 들어 이 지수가 92% 넘게 올랐다는 점을 고려하면, 이번 하락은 단순한 개별 종목 악재라기보다 반도체 업종 전반에 쌓여 있던 차익 실현 욕구와 피로감이 함께 드러난 장면에 가깝다. 키뱅크 캐피털 마켓의 존 빈 애널리스트는 시장 기대치가 이미 반도체 업종 주가 상승분을 따라잡았다고 평가하며, 브로드컴이 몇 분기 동안 쉬어갈 수 있다고 진단했다.

브로드컴의 사업 환경에 대한 우려도 투자 심리를 눌렀다. 특히 핵심 고객인 구글이 칩 공급선을 다양화하려는 움직임을 보이면서, 브로드컴의 시장 지배력이 예전만 못할 수 있다는 관측이 제기됐다. HSBC의 맥스 케트너 멀티에셋 수석 전략가는 반도체 가격 하락 가능성과 인공지능 투자 및 도입 속도 둔화를 가장 큰 위험 요인으로 지목했다. 이는 인공지능 산업의 성장 방향 자체를 부정한다기보다, 단기간에 너무 빠르게 오른 주가가 앞으로는 실제 수요와 수익 증가 속도를 더 엄격하게 따질 수 있다는 뜻으로 해석된다.

반면 시장 전체가 약해진 것은 아니었다. 기술주에서 빠져나온 자금은 금융, 헬스케어, 내수 관련 업종으로 옮겨가며 이른바 순환매(오른 업종에서 차익을 실현한 자금이 상대적으로 덜 오른 업종으로 이동하는 현상)를 만들었다. 다우존스30 산업평균지수는 1.73% 오른 51,561.93으로 사상 최고치를 새로 썼고, 유나이티드헬스는 5%, 제이피모건체이스는 3% 상승했다. 미국 내수 경기의 체온계로 불리는 러셀 2000 지수도 1.45% 올랐다. 몬티스 파이낸셜의 데니스 폴머 최고투자책임자는 인공지능 열기 자체는 살아 있지만 두 달 넘게 이어진 랠리가 지쳐가고 있다고 평가했고, 트루이스트 웰스의 키스 러너 최고투자책임자도 강한 상승 뒤에 조정이 나오는 것은 자연스러운 흐름이라고 봤다. 이 같은 흐름은 당분간 반도체와 대형 기술주가 기간 조정을 거치는 대신, 상대적으로 소외됐던 업종으로 자금이 분산되는 장세로 이어질 가능성이 있다.