뉴욕 증시, 인공지능 관련주 조정과 고용지표 발표 주목

이번 주 뉴욕 증시는 미국 독립기념일로 거래일이 줄어든 가운데, 인공지능과 반도체 관련주 조정이 이어질지와 6월 고용지표가 시장 분위기를 얼마나 흔들지가 핵심 변수로 떠올랐다.

지난주 미국 증시는 기술주를 중심으로 큰 폭의 흔들림을 보였다. 필라델피아 반도체지수는 한 주 동안 7.94% 급락했고, 기술주 비중이 큰 나스닥종합지수도 4.60% 내렸다. 반면 전통 산업주 중심의 다우존스30산업평균지수는 0.60% 올라 상대적으로 버텼다. 스탠더드앤드푸어스500지수는 기술주 약세를 다른 업종이 일부 상쇄했지만 결국 1.95% 하락했다. 시장에서는 이를 두고, 그동안 증시 상승을 이끌었던 인공지능 관련주에서 차익 실현이 본격화하고 자금이 비교적 안정적인 업종으로 옮겨가는 순환매가 나타난 것으로 해석한다.

특히 눈에 띄는 것은 기술주 변동성이 최근 들어 훨씬 거칠어졌다는 점이다. 필라델피아 반도체지수는 6월 들어 26일까지 19거래일 중 6거래일이나 장중 5% 이상 급락했다. 나스닥지수 역시 최근 4주 가운데 3주에서, 한 주 동안 고점 대비 저점 변동폭이 5%를 넘겼다. 이는 투자자들이 더 이상 공격적으로 긴 상승에 베팅하기보다, 수익을 먼저 확정하거나 위험을 줄이려는 쪽으로 움직이고 있다는 뜻으로 읽힌다. 중동발 지정학적 긴장이 휴전과 종전 양해각서 체결을 거치며 시장의 관심 밖으로 물러난 뒤에는, 다시 인공지능 업종의 실적 지속 가능성과 밸류에이션 부담이 더 민감한 재료가 됐다.

개별 재료도 투자심리를 식히는 방향으로 작용했다. 마이크론테크놀로지는 시장 기대를 웃도는 실적을 내놨지만, 애플이 높아진 메모리칩 가격 부담을 감당하기 어려워하고 있다는 인식이 오히려 반도체주 전반에 부담을 줬다. 영국 파이낸셜타임스는 애플이 더 저렴한 조달처를 확보하기 위해 중국 창신메모리에서 메모리칩을 구입할 수 있도록 트럼프 행정부를 상대로 로비하고 있다고 보도했다. 다만 창신메모리는 미국 정부가 중국 인민해방군과의 연계 가능성을 이유로 제재 대상 명단에 올린 기업이다. 여기에 오픈에이아이가 기업공개 시점을 내년으로 미룰 수 있다는 관측까지 나오면서, 인공지능 투자 열기가 예상보다 빨리 식는 것 아니냐는 경계심도 커졌다.

이번 주 발표될 6월 비농업부문 고용과 실업률 보고서도 중요하지만, 현재 시장의 시선은 고용보다는 물가와 금리 경로에 더 쏠려 있다. 연방기금금리 선물시장은 이르면 9월 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 반영하고 있다. 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장이 최근 연방공개시장위원회 회의에서 인플레이션 억제에 더 무게를 두겠다는 뜻을 시사한 영향이다. 이런 상황에서는 고용지표가 예상치를 크게 웃돌지 않는 한, 단숨에 시장이 방향을 바꿀 정도의 충격은 제한적일 수 있다는 전망이 나온다. 하반기 들어 달러 강세, 유가 하락, 원자재 약세가 동시에 나타나는 점은 물가 부담을 낮추는 요인이지만, 이란 전쟁 여파로 흔들린 공급망은 단기간에 정상화되기 어렵다는 점에서 불확실성은 남아 있다.

주요 일정으로는 6월 30일 4월 스탠더드앤드푸어스·케이스실러 주택가격지수, 5월 구인·이직 보고서, 6월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수가 발표된다. 7월 1일에는 6월 감원보고서와 에이디피 민간고용, 스탠더드앤드푸어스 글로벌 제조업 구매관리자지수, 공급관리자협회 제조업 구매관리자지수가 나온다. 같은 날 케빈 워시 의장은 유럽중앙은행 포럼 패널에도 참석한다. 7월 2일에는 6월 비농업부문 고용 및 실업률, 주간 신규 실업수당 청구건수가 공개되며, 7월 3일 미국 증시는 독립기념일 대체 공휴일로 휴장한다. 이 같은 흐름은 당분간 기술주 조정 폭과 물가·금리 전망이 맞물리며, 뉴욕 증시가 상승 추세를 이어갈지 아니면 본격적인 조정 국면으로 들어설지를 가르는 분수령이 될 가능성이 있다.