코스피, 지수 약세에 거래 위축…삼성전자·하이닉스 급락

이달 들어 코스피가 약세를 이어가면서 투자자들의 거래도 빠르게 위축됐고, 상장주식 회전율은 올해 들어 가장 낮은 수준으로 내려앉았다.

7일 한국거래소에 따르면 이달 1일부터 이날까지 코스피 상장주식의 일평균 회전율은 0.80%로 집계됐다. 회전율은 일정 기간 거래된 주식 수를 평균 상장주식 수로 나눈 값으로, 시장에서 주식이 얼마나 활발하게 사고팔렸는지를 보여주는 대표 지표다. 지난해 12월 0.63% 이후 가장 낮은 수치이자, 올해 1월 0.86%, 2월 1.65%, 3월 1.74%, 4월 1.48%, 5월 1.13%, 6월 0.81%와 비교해도 뚜렷한 둔화 흐름이 확인된다. 일평균 거래량도 이달 4억8천3만 주로, 1월 5억5천1만 주와 2월 10억4천845만 주, 3월 11억766만 주는 물론 6월 4억9천2만 주보다도 적었다.

거래가 줄어든 가장 큰 배경은 지수 약세다. 이달 들어 코스피는 3일 하루를 제외하면 모두 하락 마감했고, 같은 기간 낙폭은 9.68%에 달했다. 7일에는 장중 충격이 더 커지면서 오전 10시 23분 매도 사이드카, 오후 1시 51분 서킷브레이커가 차례로 발동됐다. 사이드카는 선물시장 급변 시 프로그램 매매를 일시 제한하는 장치이고, 서킷브레이커는 주식시장 전체 거래를 잠시 멈추는 제도다. 올해 들어 발동 횟수는 각각 32번째, 6번째다. 이날 코스피는 전날보다 395.02포인트, 4.91% 내린 7,656.31에 마감했고, 코스닥지수도 15.84포인트, 1.87% 하락한 831.23으로 거래를 마쳤다.

그동안 코스피는 반도체 업황 개선 기대에 힘입어 삼성전자와 에스케이하이닉스를 중심으로 자금이 몰리며 거래도 활발한 편이었다. 하지만 최근 메타 등과 관련한 반도체 수요 우려가 시장에 전해지면서 투자심리가 눈에 띄게 냉각됐다. 특히 이날은 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표가 오히려 매도 심리를 자극했다. 삼성전자는 2분기 잠정 영업이익이 전년 동기보다 1천810% 증가한 89조4천억원이라고 밝혔고, 이는 시장 전망치인 84조6천억원을 웃도는 수준이었다. 다만 발표 직전 90조원 이상도 가능하다는 기대가 일부에서 형성돼 있었던 탓에, 실제 수치가 기대의 상단에는 미치지 못했다는 해석이 나오며 차익 실현 매물이 쏟아졌다. 이날 삼성전자는 6.92%, 에스케이하이닉스는 6.06% 하락했다.

증권가는 이번 급락을 곧바로 추세적 하락으로 볼 단계는 아니라는 쪽에 무게를 두고 있다. 삼성전자가 시장 예상치를 웃도는 실적을 내놓은 데다, 하반기 실적 전망도 2분기보다 개선될 가능성이 있다는 이유에서다. 메리츠증권은 메모리 부문의 수익 창출력이 강화되고 있다고 평가했고, 유진투자증권은 10일 예정된 에스케이하이닉스의 미국주식예탁증서, 즉 에이디알(ADR) 상장 이후 서울과 뉴욕 시장 간 차익거래가 가능해지면 변동성이 다소 완화될 수 있다고 내다봤다. 일부 연구원들은 코스피 7,400선 기준 선행 주가수익비율, 즉 미래 이익 대비 주가 수준을 보여주는 피이알(PER)이 금융위기 이후 최저 수준에 가까워질 만큼 밸류에이션 부담이 낮아졌다고 설명한다. 이 같은 흐름은 단기적으로는 반도체 수요 관련 해외 실적 발표와 대형주의 실적 눈높이 조정에 따라 흔들릴 수 있지만, 업황 개선 기대가 유지된다면 과도한 급락 이후에는 변동성이 점차 진정될 가능성이 있다.