기본예탁금 규제 시행 앞두고 레버리지·인버스 ETF 거래 열기 식어

기본예탁금 규제 강화 시행을 하루 앞둔 30일, 단일종목 레버리지·인버스 상장지수펀드에 몰리던 개인투자자 매수세가 눈에 띄게 약해졌다. 최근 며칠간 반도체 대형주 변동성이 커지면서 관련 상품 거래가 급증했지만, 막판에는 투자자들이 자금 부담과 가격 급락 위험을 함께 의식한 것으로 풀이된다.

이날 한국거래소와 연합인포맥스에 따르면 SK하이닉스를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지 상장지수펀드는 10~12% 급락해 거래를 마쳤다. KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 11.74% 내린 6천995원, TIGER SK하이닉스단일종목레버리지는 11.19% 하락한 5천910원에 마감했다. KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 지난 27일 1만3천875원에서 3거래일 만에 반토막이 났고, 최초 상장가 2만3천450원과 비교하면 3분의 1 이하 수준으로 내려왔다. 이는 이날 유가증권시장에서 SK하이닉스 주가가 5.64% 떨어진 영향이 직접 반영된 결과다. 삼성전자 기초 레버리지 상품도 본주 약세를 따라 하락했지만, 낙폭은 1~2%대로 상대적으로 제한됐다.

반대로 주가 하락에 베팅하는 인버스 상품은 올랐다. SK하이닉스선물단일종목인버스2X는 11.13% 오른 1만9천215원, PLUS 삼성전자선물단일종목인버스2X는 1.65% 상승한 2만3천380원에 마감했다. 레버리지 상품은 기초자산의 하루 수익률을 배수로 추종하고, 인버스는 반대 방향 수익을 노리는 구조라서 주가가 급하게 흔들릴수록 수익과 손실 폭도 함께 커진다. 최근 반도체 대표주가 단기 조정을 받으면서 이런 고위험 상품의 가격 변동도 한층 확대된 모습이다.

개인투자자의 순매수 규모는 여전히 플러스였지만, 전날과 비교하면 열기가 크게 식었다. 전날 2천369억원어치를 순매수해 상위권에 올랐던 KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 이날 120억원으로 급감했고, TIGER SK하이닉스단일종목레버리지도 878억원에서 49억원으로 줄었다. TIGER 삼성전자단일종목레버리지는 71억원에서 55억원으로 감소했다. KODEX 삼성전자단일종목레버리지만 267억원 순매수로 상위 5위 안에 들었지만, 이 역시 전날 292억원보다 약 8% 줄어든 규모다. 반면 SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X 순매수는 84억원에서 208억원으로 늘어, 일부 자금이 상승 베팅에서 하락 방어 성격의 상품으로 이동한 흐름도 확인됐다.

거래 자체가 식은 것은 아니다. 관련 16개 종목의 총 거래대금은 이날 12조4천억원으로 전날 15조원보다는 약 15% 줄었지만, 지난 27일 7조4천억원과 28일 8조2천억원보다는 여전히 큰 수준이었다. 다만 31일부터는 이들 상품 거래 규제가 강화된다. 기본예탁금은 현금 1천만원에서 3천만원으로 올라가고, 지금까지 예탁금의 70%까지 인정되던 주식·상장지수펀드·채권 같은 대용증권은 제외된다. 특히 대용증권을 팔았더라도 실제 현금이 계좌에 들어오기 전까지는 예탁금으로 인정되지 않는다. 현재는 증권을 매도한 당일에도 이를 사실상 현금처럼 활용할 수 있었지만, 앞으로는 결제일인 T+2일(매매 체결일 이후 두 번째 영업일)이 지나 현금이 입금돼야 인정된다. 이 같은 흐름은 단기 과열을 누그러뜨리는 방향으로 이어질 가능성이 크며, 향후에는 개인투자자 자금이 단일종목 초고위험 상품보다는 상대적으로 변동성이 낮은 상품으로 분산될 가능성도 있다.