상반기 순익 62.5% 빅5 집중…5년 새 격차 확대

국내 주요 25개 증권사의 2026년 상반기 순이익 가운데 62.5%를 상위 5개사가 차지했다. 상위 5개사와 나머지 20개사 사이의 이익 격차가 수익 규모와 증가율에서 함께 벌어지는 모습이다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 25개 증권사의 상반기 당기순이익 합산액은 12조3261억원이다. 미래에셋증권·한국투자증권·키움증권·NH투자증권·삼성증권 등 상위 5개사의 순이익은 7조7005억원으로 집계됐다.

2021년 상반기와 비교하면 대형사 집중 현상은 더 뚜렷해졌다. 당시 상위 5개사의 합산 순이익은 2조8053억원으로 전체의 47.3%였지만, 올해는 4조8952억원 늘어 174.5% 증가했다.

나머지 20개사의 순이익은 같은 기간 3조1258억원에서 4조6256억원으로 약 48% 증가했다. 상위 5개사와 나머지 증권사의 순이익 증가율 차이가 크게 벌어진 셈이다.

회사별로는 미래에셋증권의 상반기 순이익이 2조9072억원으로 가장 많았다. 2021년 상반기보다 345.1% 증가한 규모다.

한국투자증권은 1조7311억원, 키움증권은 1조1580억원의 순이익을 기록했다. 두 회사는 나란히 상반기 순이익 1조원을 넘어섰다.

이번 실적은 앞서 대형 증권사들의 2분기 실적 호조가 이어졌던 흐름이 상반기 누적 기준에서도 이어졌음을 보여준다. 다만 이번 집계에서는 개별사의 분기 실적보다 상위권과 중하위권 사이의 이익 집중도가 두드러졌다.

증권업계에서는 자기자본 규모에 따라 사업 진입 자격이 달라지는 제도를 대형사 중심의 이익 집중 배경으로 꼽는다. 기업 신용공여는 자기자본 3조원 이상, 발행어음 사업은 4조원 이상, 종합투자계좌(IMA)는 8조원 이상 증권사에 자격이 주어진다.

기업 신용공여는 증권사가 기업에 자금을 빌려주는 업무를 뜻한다. 발행어음은 증권사가 자체 신용으로 발행한 단기 금융상품이며, IMA는 고객 자금을 통합 운용해 수익을 제공하는 계좌다.

현재 기업 신용공여 사업을 진행할 수 있는 증권사는 10개사다. IMA 사업자는 미래에셋증권·한국투자증권·NH투자증권 등 3개사로, 대규모 자본을 보유한 증권사일수록 사업 선택지가 넓은 구조다.

한 증권사 관계자는 “발행어음과 IMA 수익의 일부를 모험자본에 투자해야 하는 의무 규정이 생기면서 대형사들이 과거 눈길을 주지 않던 중소형 채권 시장까지 진입했다”고 말했다. 이어 “브로커리지도 이름이 있는 대형 증권사들 위주로 쏠림 현상이 심해져 중소형 증권사의 설 자리가 좁아지고 있다”고 덧붙였다.

대형사와 중소형사 간 격차는 사업 자격과 자본력, 기업금융 수임 경쟁에서 동시에 나타나고 있다. 상반기 실적에서 확인된 이익 집중 현상이 하반기에도 이어질지 주목된다.