166억달러·약 22조원 계약…사이퍼 디지털($CIFR) 첫 임대 매출

사이퍼 디지털(Cipher Digital·$CIFR)은 3분기에 첫 고성능컴퓨팅(HPC) 임대 매출 585만2000달러(약 79억원)를 올렸다. 데이터센터 3곳, 총 700MW의 기본 임대기간 수익은 166억달러(약 22조3100억원)다. 이 계약 수익은 장기간에 걸쳐 발생할 금액으로, 이번 분기 매출이나 현금 유입액과는 다르다.

사이퍼 디지털은 2일(현지시간) 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 3분기 보고서에서 분기 매출이 2670만1000달러(약 359억원)라고 밝혔다. 전년 동기 7170만7000달러(약 964억원)보다 62.8% 감소했다.

Black Pearl에서 발생한 임대료는 고정 지급분 523만1000달러(약 70억원)와 변동 지급분 62만1000달러(약 8억원)로 나뉜다. Black Pearl은 2026년 2월까지 채굴 시설로 쓰였고, 8월부터 임차인에게 데이터센터 용량을 단계적으로 인도했다.

채굴 매출은 전년 동기보다 70.9% 줄어 2084만9000달러(약 280억원)를 기록했다. 앞서 보도한 채굴 매출 감소에 이어, 이번 실적에서는 채굴과 HPC 임대가 별도 사업 부문으로 공시되기 시작했다.

GAAP 순이익은 3159만6000달러(약 425억원)로 전 분기 적자에서 흑자로 돌아섰다. 다만 워런트 부채의 공정가치 변동에 따른 평가이익 1억2718만달러(약 1709억원)가 순이익에 반영됐다. 영업손실은 7191만5000달러(약 967억원), 비GAAP 지표인 조정 EBITDA 손실은 996만3000달러(약 134억원)였다.

주당순이익은 산정 방식에 따라 달랐다. 기본 주당순이익은 0.08달러 흑자였고 희석 주당순이익은 0.22달러 적자였다. 회사는 희석 주당순이익을 계산할 때 워런트 평가이익을 제외했다.

사이퍼 디지털의 3분기 사업 업데이트 자료에 따르면 계약 용량은 △Black Pearl 300MW·55억달러(약 7조3920억원) △Barber Lake 300MW·91억달러(약 12조2304억원) △Stingray 100MW·20억달러(약 2조6880억원)다.

세 계약의 가중평균 계약기간은 17.3년이다. 연장 옵션을 포함한 계약 수익 합계는 284억달러(약 37조9700억원)로, 기본 계약기간 수익 166억달러와 구분된다.

Barber Lake 임대 기간 확대는 새로 체결된 계약이 아니다. 사이퍼 디지털은 9월 25일 임대 기간을 10년에서 20년으로 늘렸다고 발표했다. 회사가 제시한 추가 계약 수익은 약 52억달러(약 6조9520억원)다.

Barber Lake의 초기 예산 초과 공사비에는 분담 상한과 회수 조건이 있다. 회사는 초과 비용 중 3억5930만달러(약 4803억원)까지 부담하며, 그 금액을 넘는 비용의 절반은 계약기간에 추가 임대료로 회수하는 구조다.

2026년 9월 말 기준 건설 관련 공급업체 약정은 16억1010만달러(약 2조1530억원)였다. 1~9월 영업활동 현금 유출액은 2억8319만4000달러(약 3786억원)다.

회사는 10월 16일 무이표 전환사채 8억5000만달러(약 1조1363억원)를 발행했다. 전환사채 발행 추진은 본지가 앞서 보도했다.

회사가 제시한 5.9GW 개발 파이프라인에는 ERCOT 절차에 따른 약 3.4GW 전력망 용량과 천연가스 파이프라인 개발을 통한 최대 2.5GW의 현장 발전 잠재 용량이 포함된다. 이 파이프라인은 임대 계약이 체결된 700MW와 별개다.

사이퍼 디지털은 11월 2일 제출한 3분기 보고서에서 ERCOT이 배치 제로 적격성 확인과 주·지역사회 영향 검토 보고서를 12월 10일까지 낼 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 최종 전력 사용 승인을 뜻하지 않는다.

계약 발표 규모와 실제 매출 사이에는 차이가 날 수 있다. 본지는 앞서 채굴업체들의 AI·HPC 계약 용량과 실제 과금 용량이 다를 수 있다고 보도했다. 사이퍼 디지털의 이번 분기 HPC 임대 매출은 585만2000달러로, 장기 계약 수익 총액과는 별도로 집계됐다.