66억 달러 손실에도 '기술적 바닥' 신호…리퀴드체인, 디파이 유동성 문제 푼다

비트마인의 9조 원대 이더리움 손실…톰 리 “기술적 바닥” 방어 나서

펀드스트랫 공동 창립자 톰 리가 비트마인의 66억 달러(약 9조 6,129억 원)에 달하는 이더리움(ETH) 평가손에 대해 입장을 밝혔다. 시장에서는 손절이 아닌 ‘기술적·시간 기반 바닥’ 신호로 해석되는 가운데, 디파이(DeFi) 시장의 고질적인 유동성 단절 문제가 다시 주목받고 있다.

비트마인은 최근 ETH 보유 포지션을 기준으로 약 66억 달러 규모의 평가손을 입었다. 이는 소규모 국가의 국내총생산(GDP급)에 달하는 금액이며, 시장에 적지 않은 충격을 줬다. 하지만 톰 리는 해당 손실을 단순한 투매 신호로 보지 않는다. 오히려 ‘약세장에서 벗어나는 지연 지표’로 해석하며 시장 회복의 전환점이 될 수 있다고 주장했다.

톰 리는 “이 정도 손실을 감내하며 포지션을 유지하고 있다는 것은 투자자들이 capitulation(항복)에 이르지 않았음을 보여준다”며 “기관 투자자들이 ‘리스크 자산 회피’ 모드에서 벗어나 적극적인 매집 전략으로 전환하고 있다는 신호”라고 분석했다.

눈여겨볼 점은 해당 손실이 단순한 가격하락 때문만은 아니라는 점이다. 디파이 생태계 전반에 퍼져 있는 ‘유동성 파편화’가 구조적인 문제로 작용했다. 체인별 거래 환경이 단절돼 있는 탓에, 대형 투자자조차도 자금을 유기적으로 전환하거나 효율적으로 운용하기 어려운 상황이다.

유동성 문제 해결 나선 ‘리퀴드체인’…L3 프레임워크로 주목

이러한 시장의 유동성 파편화를 해결하기 위한 프로젝트로 ‘리퀴드체인(LiquidChain)’이 새롭게 주목받고 있다. 리퀴드체인은 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 등 주요 체인을 연결하는 ‘크로스체인 유동성 레이어(Layer)’를 표방하는 인프라 프로젝트다.

단순 브리지 형태를 넘어서, ‘싱글스텝 실행’ 구조를 통해 자산 락업 없이 한 번의 트랜잭션으로 멀티체인 유동성을 제공한다. 이 프로토콜은 비트코인, 이더리움, 솔라나의 유동성을 하나의 풀에 통합하고, ‘검증 가능한 결제(Verifiable Settlement)’ 매커니즘으로 최종 합의를 각 원장에 안전하게 고정시킨다.

결과적으로, 유동성 스테이킹은 물론, 체인간 자산 이동 과정에서의 슬리피지(slippage)나 리스크를 최소화할 수 있는 환경을 제공하게 된다. 복잡한 브리징 구조와 다중 지갑 운영, 중앙화된 중개자 의존 없이도 탈중앙 거래가 가능해진다는 점에서 시장의 기대가 크다.

‘한 번 배포, 모든 체인 연결’…개발자 친화도까지

리퀴드체인은 유동성 통합에 그치지 않고, 개발자가 여러 체인에서 일일이 스마트 계약 코드를 재작성할 필요 없이 한 번의 코드 배포로 멀티체인에서 실행 가능한 ‘Deploy-Once Architecture’를 구현했다. 이를 가능하게 하는 것이 ‘크로스체인 가상머신(VM)’ 기반 인터페이스다.

현재 크로스체인 개발은 솔라나의 러스트(Rust), 이더리움의 솔리디티(Solidity), 비트코인의 스크립트 등 다양한 언어와 환경을 번갈아가며 구축해야 하는 복잡한 작업이다. 이로 인해 개발 생산성과 보안성 모두 저하되는 상황이 지속돼 왔다.

리퀴드체인은 이러한 단절을 없애며, 개발자가 ‘애플리케이션 브리징’이라는 새로운 접근 방식에 집중할 수 있도록 돕는다. 톰 리의 분석처럼 지금이 ‘기술적 바닥’ 구간이라면, 다음 강세장은 이러한 상호운용성 중심의 플랫폼이 주도할 가능성이 높다. 리퀴드체인은 그 토대가 되는 인프라를 목표로 한다.

전문가들은 DeFi 시장이 회복기에 들어선 지금, 실질적인 유동성 연결과 개발 효율성 확보를 통해 ‘자본 효율성’과 ‘이노베이션’을 모두 잡을 수 있는 프로젝트가 차세대 승자가 될 것이라고 보고 있다. 리퀴드체인이 그 기반을 마련할 수 있을지 주목된다.

💡 “유동성이 곧 생존이다… 디파이 구조부터 다시 배워야 할 때”

리퀴드체인의 등장은 단순한 기술 진보를 넘어, 디파이 시장이 오랫동안 직면해온 ‘유동성 단절’이라는 구조적 문제의 해결 실마리를 보여주고 있습니다. 하지만 이러한 시스템을 제대로 이해하고 활용하기 위해선, 스테이킹, 브리징, 유동성 풀과 같은 디파이 기초부터 ‘비영구적 손실’, LTV 리스크까지 체계적으로 학습해야 합니다.

블록체인 생태계의 본질을 이해하고, 위기 속에서도 흔들리지 않는 투자 기준을 세우기 위해선 먼저 진짜 금융 구조를 알아야 합니다.

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