갤럭시디지털, 기관 겨냥 온체인 수익 상품 출시…디파이 경쟁 확대

갤럭시디지털($GLXY)이 디파이 인프라를 직접 다루기 어려운 기관 투자자들을 겨냥해 ‘온체인 수익’ 상품을 내놨다. 유휴 스테이블코인을 활용해 수익을 창출할 수 있게 하면서, 기관용 디파이 시장 공략을 본격화한 모습이다.

기관 자금 겨냥한 온체인 수익 상품 출시

갤럭시디지털은 10일(현지시간) 탈중앙화 대출 프로토콜 모르포(Morpho) 기반 ‘볼트 큐레이션’ 사업을 시작했다고 밝혔다. 신규 서비스 ‘갤럭시 큐레이터(Galaxy Curator)’는 파이어블록스(Fireblocks)의 자산 운용 솔루션 ‘파이어블록스 언(Fireblocks Earn)’을 통해 제공되며, 2400개 이상 기관 고객이 기존 커스터디 및 자금 관리 시스템 내에서 바로 이용할 수 있다.

핵심은 디파이 참여 장벽을 낮춘 데 있다. 그동안 기관 투자자들은 결제 대기나 운용 준비 과정에서 대규모 스테이블코인을 보유하고도, 복잡한 디파이 인프라와 리스크 관리 문제로 인해 이를 적극 활용하지 못했다. 갤럭시디지털은 이러한 공백을 ‘큐레이션된 대출 전략’으로 해결하겠다는 전략이다.

급성장하는 ‘볼트 큐레이션’ 시장 경쟁 본격화

최근 디파이 시장에서는 기관 맞춤형 볼트 큐레이션이 빠르게 성장하는 분야로 떠오르고 있다. 비트와이즈, 건틀렛, 윈터뮤트, 로커웨이X 등 주요 자산운용사와 트레이딩 기업들도 모르포 기반 상품을 잇따라 내놓으며 경쟁이 심화되는 상황이다.

이 같은 흐름은 단순 거래를 넘어 온체인 금융 인프라 경쟁으로 확장되고 있다. 로빈후드($HOOD)는 ‘로빈후드 체인’을 통해 토큰화 주식과 디파이 서비스를 결합했고, 크라켄 역시 ‘xStocks’를 통해 토큰화된 미국 주식을 디파이 담보 및 수익 창출에 활용할 수 있도록 하고 있다.

결국 경쟁의 초점은 자산 자체보다 ‘어떤 구조로 수익을 만들어내는가’로 이동하고 있다.

리스크 관리 강조…기관용 전략 차별화

갤럭시디지털은 이번 상품이 ‘기관 등급’에 맞춰 설계됐다는 점을 강조했다. 담보 기준, 익스포저 한도, 시장 모니터링 등은 기존 자사 대출 및 트레이딩 사업과 동일한 수준으로 관리되며, 자산 통제권 역시 프로토콜 수준에서 유지된다.

또한 모든 거래는 파이어블록스의 승인 및 정책 시스템을 그대로 따르기 때문에, 별도의 디파이 운영 조직 없이도 안정적으로 접근할 수 있다.

초기에는 두 가지 전략이 제공된다. ‘퀄리티 볼트’는 우량 담보 기반 시장에만 투자해 안정성을 우선하며, ‘인핸스드 볼트’는 에테나(ENA), 리스테이킹 토큰, 펜들 구조 상품 등을 포함해 더 높은 수익을 추구하는 대신 위험도도 높다.

온체인 금융, 다음 경쟁 무대로 부상

갤럭시디지털은 현재 약 14억 달러(약 2조 720억 원) 규모 대출 포트폴리오와 30억 달러(약 4조 4400억 원) 이상의 스테이킹 자산, 1600개 이상의 기관 네트워크를 기반으로 사업을 확장하고 있다.

이번 출시를 통해 온체인 금융 시장에서 기관 자금을 끌어들이는 경쟁은 한층 더 치열해질 전망이다. 토큰화 이후의 승부는 결국 ‘수익 구조’와 ‘리스크 관리’에서 갈릴 가능성이 크다.