[김프 리포트] MASK 활용 차익거래 기회 주목…연 11% 수익률 유망 전략 등장

무기한 선물은 투자 심리에 따라 현물과 가격 차이가 생긴다. 선물 시장은 펀딩비(Funding Rate)를 통해 이러한 가격차를 조정한다. 선물 가격이 높으면 롱이 숏에게, 낮으면 숏이 롱에게 펀딩비를 지급해 현물과 선물 가격 균형을 맞춘다. 이 구조를 활용, 현물을 매수하고 선물에서 숏을 잡아 자산의 가격 변동을 헤징한 상태에서 펀딩비를 통해 수익을 얻을 수 있는 투자 전략이 있다. 실시간 데이터를 통해 높은 펀딩비로 수익 기회를 나타내는 상위 종목들을 정리했다. [편집자주]

암호화폐 시장에서 MASK를 활용한 현물-선물 차익거래 전략이 시장 참가자들로부터 주목받고 있다. 데이터맥시플러스에 따르면, 6월 10일 12시 10분 기준 가장 수익성이 높은 전략은 HTX에서 MASK 현물을 매수한 뒤 Bybit에서 숏 포지션을 취하는 방식이다. 해당 전략은 -0.1267% 수준의 음수 펀딩비가 적용되며, 연 환산 수익률은 약 11.10%, 연간 예상 펀딩비 수익은 55,407.3달러로 분석됐다.

두 번째로 주목받는 조합은 HTX 현물과 Bitget 선물 조합이다. 이 전략은 -0.1049%의 펀딩비가 적용되어 연 9.19% 수익률과 약 45,880.26달러의 연간 수익이 기대된다. Binance 현물과 Bybit 선물 조합 역시 동일한 펀딩비율과 수익성이 계산됐다.

Bitget 현물-Bybit 선물, OKX 현물-Bybit 선물 조합도 유사한 수익률을 보이며, Bybit 내의 현물-선물 간 조합 역시 플랫폼 간 자산 이동 없이도 연 11.10%의 수익성이 가능하다는 점에서 눈길을 끈다.

반면, Gate.io 현물과 Bitget 또는 Bybit 선물을 결합한 전략은 -0.02222의 낮은 스프레드를 기록해 신중한 접근이 필요하다는 분석이다.

이 전략은 현물 매수와 선물 숏 포지션을 통해 음수 펀딩비를 수익으로 확보하는 구조다. 가격 변동 리스크는 현물 자산으로 헷징되며, 단기 음수 펀딩이 지속될 경우 짧은 기간 내 실현 가능한 수익을 기대할 수 있다. 다만, 마진거래 수수료·거래소 간 자산 이동 시간·슬리피지 등의 요소는 전략 수익성에 영향을 줄 수 있다.

최고·최저 펀딩비 / 데이터맥시플러스

이 시각 최고·최저 펀딩비 종목

🔼 최고 펀딩비 상위 5종목

▲ Hyperliquid의 SPX6900(0.083%)

▲ Gate.io의 WEMIX/USDT(0.0801%)

▲ Gate.io의 PORTAL/USDT(0.0734%)

▲ Bitget의 PumpBTC(0.0572%)

▲ Hashkey Global의 ETH/USDT(0.1131%)

🔽 최저 펀딩비 하위 5종목

▲ Hyperliquid의 SPX6900(-0.0302%)

▲ Gate.io의 PORTAL/USDT(-0.1407%)

▲ Gate.io의 WEMIX/USDT(-0.5258%)

▲ Bitget의 PumpBTC(-0.0685%)

▲ Hashkey Global의 ETH/USDT(양수 유지 — 최근 음수 기록 없음)

펀딩비가 높거나 양수일 경우, 롱 포지션 수요가 높아 선물 가격이 현물 가격보다 상대적으로 비싼 상황으로, 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자는 현물 매수와 선물 숏(공매도) 전략을 구사해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다.

반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우, 숏 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 투자자들은 현물 매도와 선물 롱 전략을 활용해 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 노릴 수 있는 전략으로, 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 활용할 수 있다. 다만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 변동성이 크기 때문에 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.

[이 기사는 금융 자문을 제공하지 않으며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.]