비트코인 7만 달러 공방…개인은 손절, 장기 보유자는 ‘공급 잠김’

비트코인(BTC)이 7만 달러 부근에서 등락을 이어가는 가운데, 온체인 데이터에서 투자자 행동이 뚜렷하게 갈리고 있다. 개인 투자자들은 손실을 감수하며 매도하는 반면 장기 보유자는 움직이지 않으면서 ‘공급 부족’ 가능성에 대한 분석이 제기되고 있다.

거래소 보유량 감소…개인 투자자는 손절 매도

온체인 분석가 구가온체인(GugaOnChain)에 따르면 올해 들어 비트코인 거래소 보유량은 약 20만4000 BTC 감소했다. 연초 약 299만 BTC 수준이던 거래소 보유량은 현재 약 278만6000 BTC까지 줄어든 상태다. 거래소에 남아 있는 비트코인은 줄어들고 있어 시장에서 실제 매도 가능한 공급량도 감소하고 있다는 의미다.

단기 투자자의 손익 상태를 보여주는 지표인 ‘단기 보유자 지출 산출 이익 비율(SOPR-STH)’은 현재 0.97 수준을 기록하고 있다. 해당 지표가 1 아래라는 것은 최근 매도한 단기 투자자들이 평균적으로 손실 상태에서 거래하고 있음을 뜻한다. 분석가들은 이를 전략적 매도라기보다 공포 심리에 따른 투매 가능성이 높다고 설명한다.

반면 장기 고래 투자자들은 거의 움직이지 않고 있다. 구가온체인은 상당한 미실현 이익을 보유한 오래된 비트코인이 시장에서 거의 이동하지 않고 있다고 지적하며 현재의 매도 압력은 “대부분 최근 고점에서 매수한 신규 투자자의 감정적 매도”라고 평가했다.

신규 고래 평균 매입가 8만5600달러

또 다른 크립토퀀트 기고가 부락케스메치(burakkesmeci)는 단기 고래 투자자의 평균 매입 단가도 주목해야 한다고 분석했다. 비트코인을 155일 미만 보유한 고래 투자자들의 평균 매입 가격은 약 8만5600달러로 집계됐다.

현재 비트코인 가격이 이보다 크게 낮은 수준에 머물러 있다는 점은 이들 신규 고래 또한 손실 구간에 있다는 의미다. 그는 과거 사이클에서 비트코인이 이들의 평균 매입가를 회복하고 안정적으로 유지할 때 상승장이 다시 본격화됐다고 강조했다.

실제로 올해 1월 비트코인 가격은 이 수준을 한 차례 시험했지만 저항에 막히며 이후 6만 달러대까지 밀린 바 있다.

유가 급등 속에서도 7만 달러 방어

최근 시장에서는 비트코인의 ‘가치 저장 수단’ 역할에 대한 시험도 이어졌다. 지난 주말 국제 유가가 급등했지만 비트코인 가격은 7만 달러 선을 유지했다. 펀드스트랫 리서치의 톰 리(Tom Lee)는 이를 두고 “비트코인이 가치 저장 자산으로 다시 주목받고 있다는 신호”라고 평가했다.

여기에 트럼프 대통령의 발언도 단기 변동성을 키웠다. 트럼프 대통령이 소셜미디어를 통해 “이란에서 더 이상 공격할 목표가 남아 있지 않다”고 언급하자 비트코인 가격은 몇 분 사이 약 2000달러 급등하며 약 6만9000달러에서 7만1200달러 구간까지 빠르게 흔들렸다. 이후 가격은 다시 일부 되돌림을 나타냈다.

코인게코 기준 최근 7일간 비트코인 가격은 약 3.7% 하락해 같은 기간 약 1.7% 하락한 전체 암호화폐 시장보다 부진한 흐름을 보이고 있다. 1년 기준 수익률은 약 -15% 수준이며, 사상 최고가 대비로는 약 45% 낮은 가격에 거래되고 있다.

다만 거래소 보유량 감소와 장기 보유자의 ‘정적 축적’ 흐름이 이어지는 만큼 시장에서는 향후 공급 압박이 가격 반등의 변수로 작용할 가능성도 주목하고 있다.

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