비트코인, ETF 공백에 6만5000달러 지지선 흔들리나

비트코인(BTC)이 6만6,600달러(약 1억 46만 원) 부근에서 등락을 거듭하고 있다. 부활절 연휴로 유동성이 줄어든 가운데, 시장의 ‘지지 기반’이 약화되며 하방 압력이 커지는 모습이다.

ETF·선물 공백…유동성 약화에 흔들리는 가격

굿프라이데이로 CME 선물과 현물 ETF 자금 흐름이 일시 중단되면서 시장은 ‘유동성 공백’ 구간에 진입했다. 특히 최근 비트코인 가격을 떠받쳐온 기관 수요가 사실상 멈추며, 현물 시장 중심의 매도 압력이 더 크게 작용하고 있다.

싱가포르 기반 마켓메이커 엔플럭스는 “현재 가격 지지선은 금리 인하 기대에 ‘부분적으로 의존’하고 있다”고 분석했다. 하지만 이 기대 자체가 흔들리는 조짐을 보이면서 하방 리스크가 확대되고 있다.

기관 매수 늘었지만…전체 수요는 여전히 ‘마이너스’

크립토퀀트에 따르면 최근 30일간 ETF 매수는 약 5만 BTC로 2025년 10월 이후 최대치를 기록했다. 스트레티지(Strategy) 역시 같은 기간 약 4만4,000 BTC를 추가 매입했다.

그럼에도 불구하고 전체 ‘겉보기 수요’는 약 -6만3,000 BTC로 여전히 음수다. 기관 자금 유입보다 기존 보유자들의 매도 물량이 더 많다는 의미다.

특히 1,000~1만 BTC를 보유한 대형 투자자들은 순매도로 전환됐다. 이들의 1년 보유량 변화는 약 -18만8,000 BTC로, 2024년 상승 사이클 당시 +20만 BTC에서 급격히 반전된 상태다. 중간 규모 투자자 역시 매수 속도를 크게 줄였다.

코인베이스 프리미엄도 음수 상태를 유지하며, 미국 현물 시장 수요가 약하다는 점을 보여주고 있다.

거시 변수에 좌우되는 비트코인…‘금리’가 핵심 변수

현재 비트코인 가격은 과거처럼 광범위한 현물 매수보다 ETF, 선물 등 ‘거시 민감형 포지셔닝’에 더 크게 영향을 받고 있다. 즉 자산 배분과 헤지 전략에 따라 가격이 움직이는 구조다.

문제는 이 구조가 최근 인플레이션 지표에 흔들리고 있다는 점이다. 3월 ISM 가격지수는 78.3으로 2022년 6월 이후 최고치를 기록했다. 이는 금리 인하 기대를 약화시키는 요인이다.

실제로 3월 24일 주간 기준 비트코인 ETF에서는 약 2억9,600만 달러(약 4,462억 원)의 순유출이 발생했고, 4월 초 유입도 둔화된 상태다.

6만5,000달러 지지선 시험…반등 시 저항도 뚜렷

현재 비트코인의 핵심 지지선인 6만5,000달러가 점차 약해지고 있다는 분석이 나온다. 동시에 반등 시에도 7만1,500~8만1,200달러 구간에서 강한 저항이 예상된다.

연휴 기간 동안 기관 수요가 빠진 상태에서 현물 시장 매도 압력이 지속될 경우, 변동성 확대 가능성도 배제하기 어렵다.

다음 분수령은 4월 9일 물가 지표

시장 시선은 오는 4월 9일 발표되는 미국 개인소비지출(PCE) 물가에 쏠려 있다. 만약 근원 PCE가 2월(3.1%)보다 높게 나오면 금리 인하 기대는 더 후퇴할 수 있다.

이 경우 비트코인은 거시 환경 악화와 수급 약화가 겹치며 추가 하방 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로 인플레이션이 둔화될 경우 단기 반등의 계기가 될 수 있다.

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