[국제금융 브리핑] AI 공포에 美 증시 급락…고용은 안정, 금리는 하락

미국 주간 고용지표는 비교적 안정된 흐름을 보였지만, 증시는 AI 관련 우려가 확산되며 급락했다. 달러는 강세를 보였고, 미 국채금리는 하락하며 위험자산 선호가 위축되는 모습이다.

■ 美 고용은 버텼지만…증시는 ‘AI 불안’에 흔들

미국 2월 1주차 신규 실업급여 청구건수는 22만7000건으로 예상치(22만2000건)를 소폭 상회했으나, 전주(23만2000건) 대비 감소했다. 연속 실업급여 청구도 186만2000건으로 2만1000건 줄었다. 혹한 등 계절적 요인을 감안할 경우 노동시장이 뚜렷한 둔화 신호를 보내고 있다고 보기는 어렵다는 평가다.

다만 주택시장은 부진했다. 1월 기존주택판매(연환산)는 391만건으로 전월(427만건) 대비 큰 폭 감소했다. 임금 상승과 모기지 금리 하락에도 공급 부족과 한파가 거래를 제약했다. 거래 감소에도 중위 가격은 전년 동월 대비 0.9% 상승했다.

반면 증시는 급락했다. S&P500은 1.6% 하락했고, 나스닥지수는 1.8% 내렸다. 기업 수익성 대비 AI 투자 과열 우려, AI 확산이 일부 소프트웨어 산업에 부정적 영향을 줄 수 있다는 공포가 매도세를 자극했다. 일부 분석기관은 현재 국면이 3년 전 강세장 이후 가장 불확실하다고 평가하며, 과거 IT 버블 붕괴와 유사한 흐름을 경고했다.

■ 글로벌 금융시장: 주가 하락·달러 강세·금리 하락

위험자산 회피 심리가 강화되며 글로벌 금융시장에서는 전형적인 ‘리스크오프’ 흐름이 나타났다.

• 미국 10년물 국채금리: 4.10%로 7bp 하락

• 달러화지수(DXY): 96.91로 0.07% 상승

• VIX(변동성지수): 20.82로 약 18% 급등

유럽 Stoxx600은 0.5% 하락했고, 독일 10년물 금리는 1bp 하락했다. 엔화는 0.3% 상승했다. 뉴욕 1개월 NDF 종가는 1440.7원(스왑포인트 반영 시 1442.2원)으로 전일 대비 0.14% 상승했다.

원자재 시장도 약세였다.

• WTI 유가: -2.77%

• 구리: -3.16%

• 금: -3.19%

이는 위험회피 심리와 글로벌 수요 둔화 우려를 반영한 흐름이다.

■ 정책·지정학 변수 확대

정책 불확실성도 시장에 부담으로 작용했다.

• 미국: 트럼프 행정부는 4월 중국 방문을 앞두고 핵심 기술규제를 대거 보류한 것으로 전해졌다.

• 러시아: 전쟁 종식을 전제로 달러 시스템 복귀, 에너지·AI 협력 등을 포함한 포괄적 경제협력을 제안.

• 영국: 4분기 GDP 성장률 0.1%로 예상치(0.2%) 하회. 영란은행 부총재는 4월까지 추가 금리 인하 필요성 언급.

• 중국: EU산 유제품에 11.7% 상계관세 부과. 무역 갈등 재점화 가능성.

• 일본: 외환당국이 환율 경계감을 유지하는 가운데, 글로벌 헤지펀드의 엔화 강세 베팅 증가.

■ 인플레이션·자산버블 논쟁 확산

금융권에서는 인플레이션과 자산시장에 대한 우려도 제기됐다.

• Citi는 시장이 미국 인플레이션 위험을 과소평가하고 있다고 지적했다.

• Standard Chartered는 비트코인 연말 전망을 15만달러에서 10만달러로 하향 조정하며, 일시적으로 5만달러까지 하락 가능성도 언급했다.

• FT·WSJ 등 주요 외신은 AI 산업이 혁신적이지만 수익성 불확실성으로 버블 위험이 존재한다고 평가했다.

또한 미국 가계 부채 연체율은 4.8%로 2017년 이후 최고 수준을 기록했으며, 고소득층까지 재정 압박이 확산되는 이례적 현상이 나타나고 있다.

■ 종합 평가

현재 글로벌 금융시장은

1. 고용은 견조하나 주택·소비 둔화 조짐,

2. AI 기대에서 AI 공포로 전환되는 기술주 조정,

3. 지정학·무역 불확실성 확대,

4. 인플레이션 재점화 가능성 논쟁

이라는 네 가지 축이 동시에 작용하는 복합 국면에 진입했다. 단기적으로는 위험자산 변동성 확대와 함께, 금리·달러·원자재 시장의 방향성이 인플레이션 지표와 AI 관련 기업 실적에 크게 좌우될 전망이다.

출처 - 국제금융센터 보고서