구글에서 선호하는 출처로 추가
삼성전기, MLCC와 패키징 기판 수급 호조로 목표주가 300만원 상향
토큰포스트
KB증권이 삼성전기의 목표주가를 300만원으로 상향 조정했다. MLCC와 패키징 기판의 수요 증가와 대외 변수 등이 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상했다.
KB증권이 삼성전기의 목표주가를 300만원으로 높여 잡았다. 적층세라믹커패시터와 패키징 기판 시장이 예상보다 더 타이트하게 움직일 가능성이 크고, 이 영향이 실적 개선으로 이어질 수 있다고 본 것이다.
KB증권은 19일 보고서에서 삼성전기에 대한 목표주가를 기존 220만원에서 300만원으로 상향 조정하고 투자의견은 매수를 유지했다. 보고서를 쓴 이창민·김연수 연구원은 2027년 연간 영업이익 전망치를 3조3천620억원으로 제시하면서 기존 전망보다 2.7% 높여 잡았다. 이는 핵심 부품 사업의 수익성이 당초 시장 평가보다 더 강할 수 있다는 판단에 따른 조정이다.
증권가는 특히 MLCC와 패키징 기판의 수급 구조에 주목하고 있다. MLCC는 스마트폰, 자동차, 인공지능 서버 같은 전자기기에 전류를 안정적으로 공급하는 데 쓰이는 핵심 부품이고, 패키징 기판은 반도체 칩과 회로를 연결하는 고부가 전자부품이다. 두 품목 모두 수요는 늘고 있지만 생산능력을 단기간에 크게 늘리기 쉽지 않아, 앞으로 2년 이상 공급이 빠듯한 국면이 이어질 수 있다는 게 KB증권의 설명이다. 이런 상황에서는 제품 가격이 오르기 쉬워 제조업체의 실적 개선 기대도 커진다.
대외 변수도 삼성전기에 유리하게 작용할 수 있다는 분석이 나온다. KB증권은 중국과 일본의 갈등이 길어지면서 공급망 불확실성이 커질 수 있다고 봤다. 중국 정부가 지난 1월부터 일본 기업을 상대로 희토류 수출 통제 조치를 시행한 점이 대표적이다. 희토류는 전자부품 생산에 필요한 소재여서, 일본 업체들의 생산 차질이 현실화하면 MLCC 공급이 더 빡빡해지고 가격 상승 압력도 커질 수 있다. 이 경우 대체 공급 능력을 갖춘 기업에는 반사이익이 돌아갈 가능성이 있다.
시장에서는 부품 업황이 완성품 경기보다 뒤늦게 재평가되는 흐름이 나타나고 있다는 해석도 나온다. 삼성전기의 18일 종가는 220만5천원이었다. 목표주가가 현 주가를 웃도는 수준으로 제시된 것은 단순한 실적 회복을 넘어 업황 자체의 체질 개선 가능성까지 반영한 결과로 볼 수 있다. 이 같은 흐름은 인공지능 서버, 전장(자동차 전자장치), 고사양 모바일 기기 중심의 수요가 이어질 경우 앞으로도 삼성전기 같은 고부가 부품 업체의 가치 재평가로 이어질 가능성이 있다.
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