70억달러 인수, 고객자산 5710억달러로

빅토리캐피털(Victory Capital·$VCTR)이 퍼스트이글인베스트먼트(First Eagle Investments)를 약 70억 달러(약 9조6810억원)에 인수하는 확정계약을 맺었다. 거래가 마무리되면 통합 고객자산은 약 5710억 달러(약 790조원)로 늘어난다.

빅토리캐피털은 26일 공식 발표문에서 퍼스트이글 지분 100%를 젠스타캐피털(Genstar Capital)과 퍼스트이글 임직원으로부터 인수한다고 밝혔다. 거래 대금은 현금 약 44억 달러(약 6조852억원), 빅토리캐피털 신주 20억 달러(약 2조7660억원), 퍼스트이글의 7.25% 선순위 담보부채 5억7500만 달러(약 7952억원) 승계로 구성된다.

이번 거래의 핵심은 운용 규모 확대다. 빅토리캐피털은 2026년 7월 31일 기준 고객자산 3488억 달러(약 482조원)를 운용하고 있다. 퍼스트이글은 같은 날짜 기준 운용자산 약 2220억 달러(약 307조원)를 보유한 비상장 글로벌 자산운용사다.

두 회사가 결합하면 미국 상장 전통 자산운용사 가운데 큰 축에 속하는 운용 플랫폼이 된다. 고객자산 5710억 달러는 단순 합산 기준으로, 거래 종결 전 고객 동의와 자금 유지 여부에 따라 최종 규모는 달라질 수 있다.

퍼스트이글은 합병 뒤에도 브랜드와 투자 자율성, 기존 운용 프로세스를 유지한다. 빅토리캐피털 플랫폼 위에서 운영되지만 운용 조직의 독립성을 남기는 구조다.

퍼스트이글의 410억 달러(약 56조7000억원) 규모 CLO·대체크레딧 플랫폼은 통합 회사의 대체투자 부문으로 편입된다. CLO는 대출채권을 묶어 만든 구조화 금융상품이고, 대체크레딧은 전통 채권 외 사모대출과 구조화 신용 등을 포함하는 투자 영역이다.

이 거래는 빅토리캐피털의 멀티부티크 전략과 맞닿아 있다. 회사는 운용 조직의 자율성을 두되 판매망과 운용 인프라를 중앙 플랫폼으로 묶는 모델을 키워 왔다.

빅토리캐피털은 2025년 아문디US 인수와 파이오니어 브랜드 재도입에 이어 퍼스트이글을 더하게 됐다. 전통 주식·채권, 멀티애셋, 대체크레딧을 한 플랫폼 안에서 넓히는 방식이다.

퍼스트이글도 최근 외형 확대를 이어왔다. 2025년 젠스타캐피털의 지배지분 투자를 받은 뒤 2026년 다이아몬드힐인베스트먼트그룹(Diamond Hill Investment Group) 인수를 마쳤다.

빅토리캐피털은 올해 3월 야누스헨더슨(Janus Henderson) 인수 제안을 철회했다. 당시 회사는 인수 전략이 바뀌지 않았다고 밝혔고, 이번 퍼스트이글 인수는 이후 다시 나온 대형 자산운용사 M&A다.

아문디(Amundi)는 공식 성명에서 이번 거래를 지지한다고 밝혔다. 아문디는 빅토리캐피털의 전략적 주주이자 퍼스트이글의 장기 파트너다.

발레리 보드송(Valerie Baudson) 아문디 최고경영자는 “빅토리캐피털과 퍼스트이글은 우리가 깊이 아는 선도 자산운용사”라고 말했다. 거래 완료 뒤 해외 판매 협력 확대 가능성을 염두에 둔 발언으로 풀이된다.

시장 반응은 엇갈렸다. 마켓스크리너(MarketScreener)는 유럽장 초반 아문디 주가가 약 0.9~1% 올랐다고 전했다. 반면 인베스팅닷컴(Investing.com)은 보도 시점 기준 빅토리캐피털 주가가 0.57% 하락한 것으로 표시했다.

주가 반응은 엇갈렸으며, 인수 규모와 신주 발행, 부채 승계 조건에 대한 시장 평가가 이어질 것으로 보인다. 파이낸셜타임스는 자산운용 업계에서 규모 확대와 플랫폼 통합 흐름이 이어지고 있다고 보도했다.

거래는 아직 종결 전이다. 규제 승인, 고객 동의, 빅토리캐피털 주주 승인 등 통상적 조건을 거쳐야 하며, 회사는 2027년 1분기 말까지 거래를 마무리할 계획이라고 밝혔다.