AM WEEKLY REPORT 26년 2월 4주차

링크복사
공유
추천

링크가 복사되었습니다.

마켓

AM WEEKLY REPORT 26년 2월 4주차

에이엠매니지먼트(AM Management)

2026.02.25 15:48:42

AM WEEKLY REPORT 요약 (2026년 2월 23일 기준)

1. 주간 시장 개요

지난주 미국 시장은 정책·성장·지정학 변수가 동시에 작용하는 점검 국면이었다. FOMC 의사록 공개 이후 연준이 여전히 신중한 통화정책 기조를 유지하고 있다는 점이 재확인되면서 금리 인하 기대는 제한적인 수준에 머물렀다.

4분기 GDP는 전분기 대비 둔화되며 성장 모멘텀 약화 신호가 나타났으나, 물가 흐름을 함께 고려해야 한다는 인식이 강화되면서 곧바로 정책 전환 기대가 확대되지는 않았다.

관세 관련 법원 판단과 중동 지정학 리스크가 병행되며 위험자산은 단기 안도와 재차 경계가 반복되는 흐름을 보였다. 전반적으로 정책 전환 기대는 후퇴했고, 성장 둔화와 대외 불확실성이 동시에 부각된 한 주였다.

2. 글로벌 시황

글로벌 증시는 정책 불확실성과 지정학 리스크가 겹치며 방향성 확정보다는 변동성 장세가 이어졌다.

비트코인은 금·은을 제외한 글로벌 자산 시가총액 기준 11위를 유지하고 있으나, 빅테크와 함께 뚜렷한 추세 형성보다는 박스권 내 등락 흐름이 지속되고 있다.

NVIDIA, Apple 등 일부 종목은 상대적 강세를 보였으나, 전반적으로는 위험자산 전반이 민감하게 반응하는 구조다.

3. 금주 주요 일정

미국 ADP 고용, S&P 주택가격지수, 실업수당청구건수, 생산자물가지수(PPI) 발표가 예정되어 있다.

트럼프 대통령 국정 연설 역시 정책 방향성 측면에서 중요한 변수다.

암호화폐 일정으로는 Spacecoin Airdrop Unlock, Plasma 토큰 언락(88.89MM), Nillion 마이그레이션 등이 예정되어 있어 단기 수급 변동성 요인으로 작용할 수 있다.

4. 미국 금리 전망 및 연준 발언 동향

CME FedWatch 기준 3월 FOMC 동결 확률은 96%로 매우 높게 반영되고 있다. 단기적으로 금리 인하 기대는 제한적이다.

메리 데일리 총재는 현 통화정책이 적절한 수준이라는 중립적 입장을 유지했으며, AI 생산성 영향과 인플레이션 리스크를 신중히 분석해야 한다고 언급했다.

라파엘 보스틱 총재는 성장률이 예상보다 강하게 나타날 경우 인플레이션 압력이 지속될 수 있다는 매파적 발언을 내놓았다.

전반적으로 연준은 정책 완화에 서두르지 않는 기조다.

5. 글로벌 시가 총액

글로벌 시가총액 상위 종목에서는 일부 기술주 반등이 나타났으나, 전체적으로는 고점 부담과 정책 리스크가 공존하는 구간이다.

비트코인은 여전히 주요 글로벌 자산 상위권에 위치하지만, 위험자산 전반의 변동성 확대 구간에 포함되어 있다.

6. 가상자산 시가 총액 및 도미넌스

전체 가상자산 시가총액은 2.2T로 전주 대비 -5.17% 감소했다.

비트코인 도미넌스는 58.62%로 -0.74% 하락했고, 이더리움 도미넌스는 10.21%로 전주와 동일하다.

알트코인 전반의 뚜렷한 강세 전환은 확인되지 않고 있다.

7. USDT 도미넌스와 비트코인

USDT 도미넌스는 8.01%로 전주 대비 +1.54% 상승했다.

주봉 마감 이후 테더 도미넌스가 급등하면서 비트코인의 하락 채널 상단 돌파 시도는 무산되었고, 다시 기존 하락 채널 내 흐름으로 복귀한 상태다.

주요 저항 구간은 8.86%~9.5%로 판단된다. 해당 구간에서 상승 둔화가 나타나야 비트코인의 6만 달러선 저점 구조가 유지될 수 있다. 반대로 돌파 시 추가 하방 압력 가능성을 배제하기 어렵다.

8. CME Crypto COT Positioning

레버리지 자금의 순숏은 -54,580계약으로 여전히 숏 우위 구조다. 다만 직전 대비 일부 축소되었다.

기관 자금은 사실상 중립에 가깝고, Dealer와 Other Reportable은 제한적 순롱 상태를 유지하고 있다.

구조적으로는 숏 우위가 유지되나, 강하게 추가 확대되는 국면은 아니다. 변동성 장세 속 숏커버 가능성도 열려 있는 구간이다.

9. 비트코인·이더리움 ETF 운용사별 보유량

미국 비트코인 현물 ETF는 주간 약 3억1,600만 달러 순유출이 발생하며 5주 연속 순유출 흐름이 이어졌다.

이더리움 ETF 역시 순유출이 관찰되었으며, 일부 SOL·XRP 관련 ETF로 자금이 이동하는 모습이 나타났다.

기관 수요 둔화가 지속되고 있으며, 뚜렷한 자금 복귀 신호는 아직 확인되지 않는다.

10. 애널리스트 시황

현재 시장은 중기적 저점 다지기 구간으로 해석될 여지는 있으나, 매도 압력에서 완전히 벗어나지 못한 상태다.

단기 수렴 구간이 하방 이탈되었으며, 6만 달러 선 재테스트 여부가 핵심 변수다. 해당 구간에서 매도 압력이 둔화되고 하방 이탈이 제한되는 모습이 확인되어야 중기 저점 시나리오의 신뢰도가 높아질 수 있다.

단기 반등은 추세 전환이라기보다는 하락 흐름 내 되돌림일 가능성도 함께 열어둘 필요가 있다.

11. 종합 의견

이번 주 시장은 대법원 판결 이후 트럼프 행정부의 관세 재추진 가능성과 중동 지정학 리스크가 동시에 작동하는 구조다.

관세 리스크는 해소된 것이 아니라 법적 방식이 전환된 채 지속되는 국면이며, 이는 글로벌 교역 및 기업 실적 전망에 부담 요인이다.

동시에 미국-이란 긴장 고조는 에너지 가격과 인플레이션 기대를 자극할 수 있다.

비트코인은 단기 수렴 구간 하방 이탈 이후 6만 달러 재확인 구간에 진입한 상태다. 저점 방어 여부가 확인되기 전까지는 보수적 대응이 요구되는 국면이다.

에이엠매니지먼트(AM Management)

Analysis

에이엠매니지먼트(AM Management)입니다.

에이엠매니지먼트(AM Management)님의 다른 리서치

마켓

AM WEEKLY REPORT 26년 2월 2주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 26년 2월 1주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 26년 1월 5주차

마켓

AM WEEKLY REPORT 26년 1월 4주차

안내사항

(주)토큰포스트에서 제공하는 리서치에 대한 저작권 및 기타 지적재산권은 (주)토큰포스트 또는 제휴 파트너에게 있으며, 이용자를 위한 정보 제공을 목적으로 합니다.
작성된 내용은 작성자 본인의 견해이며, (주)토큰포스트의 공식 입장이나 의견을 대변하지 않습니다.
(주)토큰포스트는 리서치 및 관련 데이터를 이용한 거래, 투자에서 발생한 어떠한 손실이나 손해에 대해서 보상하지 않습니다.
가상자산은 고위험 상품으로써 투자금의 전부 또는 일부 손실을 초래 할 수 있습니다.

마켓 카테고리 리서치