옵티미즘(OP) 생태계 2026년 1분기 현황

Austin Weiler May 13, 2026 ⋅ 읽는데 약 26분 소요

핵심 인사이트

• 1월 29일, OP 랩스(OP Labs)는 완전 관리형(Fully Managed), 자체 관리형(Self Managed), OP 메인넷(OP Mainnet)의 3개 티어로 구성된 관리형 블록체인 인프라 제품인 OP 엔터프라이즈(OP Enterprise)를 출시했으며, 유니체인(Unichain)과 셀로(Celo)가 첫 두 고객으로 참여했다. 2025년 들어 전용 OP 스택 체인에 대한 기관 수요가 증가했으나, 체인을 출시하고 유지하는 데 따르는 운영 부담이 다수의 잠재적 운영자를 단념시켰다. OP 엔터프라이즈는 기관이 블록체인 운영 조직을 자체적으로 구축하지 않고도 전용 체인을 소유하고 운영할 수 있도록 한다.

• 3월 26일, 비트판다(Bitpanda)는 완전 관리형 OP 엔터프라이즈 티어로 배포된 첫 체인인 비전 체인(Vision Chain)을 발표했다. 비전 체인은 유럽 금융기관을 위한 토큰화 자산 발행, 유로 스테이블코인 배포, 규제 준수 DeFi 애플리케이션을 지원하도록 설계됐다.

• 4월 15일, 이더파이(ether.fi)는 캐시(Cash) 제품을 무중단으로 OP 메인넷으로 이전하며 2억 2,000만 달러 규모의 TVL을 추가했고, OP 메인넷을 결제 중심 DeFi의 거점으로 자리매김시켰다.

• 2026년 1분기 상위 5개 OP 체인의 체인 GDP는 총 1억 4,480만 달러를 기록했으며, 더 광범위한 암호화폐 시장 침체로 OP 스택 전반의 거래 및 대출 활동이 줄어들면서 2025년 4분기의 2억 650만 달러 대비 분기 대비 29.9% 감소했다. 잉크(Ink)의 GDP는 2025년 4분기 25만 4,200달러에서 2026년 1분기 220만 달러로 분기 대비 776.9% 성장했으며, 이는 타이드로(Tydro)의 활동 증가에 힘입은 결과다.

• 4월 7일, 서니사이드 랩스(Sunnyside Labs)는 OP 스택을 위해 네이티브로 구축된 첫 프라이버시 인프라인 프라이버시 부스트(Privacy Boost)를 출시했다. 이 제품은 기밀 온체인 거래를 가능하게 하며 500ms 미만의 증명 생성과 1,800 tps의 처리량을 제공한다. 이 제품은 원장 투명성으로 인해 자금, 급여, 거래상대방 포지션을 퍼블릭 블록체인에 올리지 않아온 규제 대상 기관을 겨냥하며, 4월 28일 소네이움(Soneium)이 통합을 발표한 첫 OP 체인이 됐다.

개요

옵티미즘(OP)은 레이어2 롤업으로, 이더리움 가상 머신(EVM) 실행을 이더리움에서 L2 네트워크로 이전한다. 2021년 6월, 창업자 벤자민 존스(Benjamin Jones), 칼 플로어쉬(Karl Floersch), 징 왕(Jing Wang), 마크 타이너웨이(Mark Tyneway), 케빈 호(Kevin Ho)는 옵티미즘의 제네시스 블록체인인 OP 메인넷을 출시했다.

옵티미즘의 장기 전략은 블록체인 네트워크 구축을 위한 모듈형 오픈소스 기술 스택인 OP 스택을 중심으로 한다. 핵심 구성 요소로는 거래 처리와 상태 관리를 담당하는 실행 계층, 블록 생성과 검증을 담당하는 합의 계층, 거래 데이터를 게시하는 데이터 가용성 계층, 이더리움에서 거래를 최종 확정하는 정산 계층이 있다. OP 체인은 OP 스택 위에 구축되며, 이더리움에서 정산되는 L2와 L2에서 정산되는 L3 모두를 포함한다. OP 체인은 함께 공유 보안 모델, 표준화된 브리징, 조율된 거버넌스를 갖춘 연결된 생태계를 형성한다. 3월 31일 기준 34개 OP 체인이 전체 L2 활동의 40% 이상과 전체 암호화폐 활동의 7% 이상을 차지했다.

옵티미즘은 OP 스택을 거래소, 핀테크, 애플리케이션 팀에 실행, 경제성, 컴플라이언스에 대한 통제권을 갖춘 목적 특화 체인 배포 인프라로 마케팅한다. 실시간 지표와 추가적인 OP 스택 관련 자료는 옵티미즘 포털을 참고하면 된다.

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OP 엔터프라이즈 관련 동향

옵티미즘의 성장 전략은 단일 퍼블릭 L2를 확장하는 방식에서 OP 스택을 기관용 블록체인 인프라로 자리매김시키는 방식으로 전환됐다. 이 접근법은 조직에 실행, 경제성, 컴플라이언스에 대한 통제권을 제공하는 목적 특화 체인을 우선시한다. OP 메인넷은 기관이 기존 유동성에 접근하고, 활용 사례를 검증하며, 전용 체인으로 이전하기 전에 트랙션을 확보할 수 있는 진입점으로서 이 전략의 중심축을 이룬다.

OP 엔터프라이즈 출시

2026년 1분기, 옵티미즘은 기관 채택을 향한 전환을 이어갔다. 1월 29일, OP 랩스는 블록체인 인프라가 필요하지만 블록체인 네트워크를 자체적으로 운영할 역량이 부족한 기관을 위해 설계된 프로덕션급 관리형 블록체인 인프라 제품인 OP 엔터프라이즈를 출시했다. 목표 고객으로는 토큰화 제품을 출시하는 중앙화 거래소, 국경 간 결제 레일을 구축하는 결제 기업, 토큰화 및 디지털 자산을 모색하는 금융기관 등이 있다.

OP 엔터프라이즈의 두 번째 구조적 강점은 파트너 및 벤더 관리다. 블록체인 출시의 핵심 병목은 인프라 자체가 아니라 그를 둘러싼 생태계 온보딩이다. RPC 제공업체, 인덱서, 오라클, 지갑, 브리지, 컴플라이언스 도구와의 개별 협상은 각각 수개월이 걸리고 기술 작업이 시작되기도 전에 수십만 달러의 비용이 들 수 있다. 옵티미즘은 OP 엔터프라이즈가 이러한 마찰을 줄이도록 의도하고 있다. 1티어 파트너는 이미 통합, 계약이 완료되어 첫날부터 새 체인에 배포할 준비가 되어 있다. 옵티미즘은 이를 통해 고객의 조달 처리부터 프로덕션까지의 소요 시간이 6~12개월에서 8~12주로 단축될 것으로 추정한다.

OP 엔터프라이즈에는 세 가지 티어가 있다(정확한 수치는 사례별로 협상 가능):

• 완전 관리형: OP 랩스가 시퀀서 관리, 24/7 모니터링, 사고 대응, 용량 계획, 보안 운영, 업그레이드 오케스트레이션을 포함해 체인을 처음부터 끝까지 운영한다. 미션 크리티컬(Mission-Critical) 지원이 포함되면 고객의 체인은 99.99% 가동시간 SLA와 15분 P1 사고 대응으로 뒷받침된다. 운영이 시작되면 기관은 체인에 대한 완전한 소유권을 유지한다. 기업은 메인넷 및 테스트넷 환경, 스테이지1(Stage 1) 인증을 받은 관리형 L1 브리지 컨트랙트, 월 50억 건의 요청을 지원하는 퍼블릭 RPC 엔드포인트, 엔지니어링 지원을 받는다.

• 자체 관리형: 기관이 OP 랩스 엔지니어링 팀의 직접 지원을 받으며 자체 인프라를 운영한다. OP 랩스는 전담 어카운트 매니저, 제로데이 보안 패치 우선 접근권, 연 40시간의 직접 엔지니어링 지원, 보안 및 성능 평가, 기존 인프라로부터의 마이그레이션 지원을 제공한다. OP 랩스는 운영을 위임하지 않으면서 전문가의 지원을 원하는, 기존 인프라 팀을 갖춘 기관을 위해 이 티어를 설계했다.

• OP 메인넷: 이 티어는 진입 부담이 더 낮은 진입점 역할을 한다. 조직은 옵티미즘의 퍼블릭 대표 네트워크에 배포하고, 첫날부터 기존 유동성과 사용자에 접근하며, 전용 체인에 전념하기 전에 라이브 환경에서 모델을 검증한다. 준비가 되면 마이그레이션은 전 과정에 걸쳐 동일한 코드베이스와 도구를 사용해 전환 중 운영 부담을 줄인다.

모든 티어는 미션 크리티컬 지원을 포함하도록 업그레이드할 수 있다. 이는 워룸 접근권을 갖춘 15분 P1 사고 대응, 우선 보안 패치, 맞춤형 통합, 상향된 SLA, 시니어 엔지니어링 리더십으로의 직접 에스컬레이션 경로를 제공한다. OP 엔터프라이즈는 유니체인과 셀로를 미션 크리티컬 지원 하의 첫 두 고객으로 하여 출시됐다.

이더파이 발표

4월 15일, 이더파이는 OP 메인넷에서 라이브로 가동되어 체인에 2억 2,000만 달러 규모의 TVL, 7만 개의 활성 카드, 30만 개의 계정을 추가했다고 발표했다. 옵티미즘과 이더파이 팀은 브리지 엔지니어링, 오라클 지원, 자산 메타데이터 이전을 포함하는 마이그레이션을 3일 만에 완료했다. 4월 16일 기준, 이더파이는 57억 달러의 TVL로 TVL 기준 8번째로 큰 DeFi 프로토콜에 올랐으며, 스테이크(Stake), 리퀴드(Liquid), 캐시의 세 개 수익 라인을 통해 스테이킹, 일드 볼트, 암호화폐 카드 결제를 제공한다. 캐시는 프로토콜 수익의 약 50%를 차지한다.

이번 배포는 암호화폐 카드 결제에 대한 광범위한 순풍 속에서 이루어졌으며, 해당 결제는 젠슬러 이후 규제 변화에 따라 은행이 암호화폐 플랫폼과의 협업에 더 익숙해지면서 2023년 1월부터 2025년 8월까지 106%의 연평균 복합 성장률로 확대됐다. 약세 암호화폐 환경 속에서도 캐시의 수익 비중이 늘어난 것은 이더파이의 비즈니스 모델이 이더리움 스테이킹 수익으로부터 디커플링되고 있음을 반영한다. 이 제품은 ETH 가격이나 스테이킹 활동과 연동되지 않는 반복 수익원을 도입한다.

Messari의 최근 이더파이 가치 평가는 이더파이 캐시 세이프에 예치되어 사용, 담보 대출, 출금이 가능한 암호화폐 자산의 누적 USD 가치인 유저세이프(UserSafe) 잔액이 2028년까지 기본 시나리오에서 5억 3,920만 달러, 강세 시나리오에서 10억 500만 달러에 도달할 것으로 전망한다. 이 전망이 유지된다면 이 파트너십은 향후 수년간 OP 메인넷 TVL을 의미 있게 늘릴 수 있다.

비트판다, 비전 체인 출시

3월 26일, 유럽 암호화폐 중개 플랫폼인 비트판다는 완전 관리형 OP 엔터프라이즈 티어로 배포되는 첫 체인인 비전 체인을 발표했다. 비트판다는 유럽 기관 금융 전반의 토큰화 자산 발행, 유로 스테이블코인 배포, 규제 준수 DeFi 애플리케이션을 지원하기 위해 비전 체인을 구축했다. 주요 기술 사양으로는 200ms 블록 타임, 당일 출금을 위한 OP 석시닝트(OP Succinct) ZK 증명의 통합 계획, 가스 결제를 위한 MiCA 준수 유로 스테이블코인 지원이 있다. 비트판다는 2026년 후반 메인넷 출시를 목표로 하며, 우선 기관 자산 발행에 초점을 맞춘 후 유로 표시 대출과 비트판다 중개 앱을 통한 리테일 유통으로 확장할 계획이다.

프라이버시 부스트 출시

4월 7일, 옵티미즘 컬렉티브(Optimism Collective) 코어 개발 팀인 서니사이드 랩스는 OP 스택을 위해 네이티브로 구축된 첫 프라이버시 인프라인 프라이버시 부스트를 출시했다. 이 제품은 ZK 증명과 신뢰 실행 환경을 결합해 기밀 온체인 거래를 가능하게 한다. 증명 생성은 500ms 미만으로 실행되고, 처리량은 1,800 tps를 초과하며, 이 제품은 타입스크립트, 리액트, iOS, 안드로이드, 러스트용 SDK를 포함한다. 오픈제플린(OpenZeppelin)이 프라이버시 부스트 스마트 컨트랙트의 보안 감사를 완료했다.

이 아키텍처는 자금 관리, 급여, 거래상대방 포지션 관리처럼 온체인 가시성이 경쟁상 또는 규제상 노출을 야기하는 활용 사례, 즉 기관이 역사적으로 퍼블릭 블록체인에 올리지 않아온 유사 거래를 겨냥한다. 개발자는 기반 체인에 대한 프로토콜 수준의 변경 없이 SDK를 통해 프라이버시 부스트를 통합할 수 있다.

4월 28일, OP 스택 기반 L2인 소네이움은 프라이버시 부스트와의 통합을 발표한 첫 체인이 됐다. 마스터카드(Mastercard), 비트판다, 잉크가 초기 도입 기업으로 명시되어 있다. 서니사이드 랩스는 OP 랩스와 독립적으로 프라이버시 부스트를 구축하고 운영하며, 이 제품은 옵티미즘이 2026년 OP 스택에서 지원할 계획인 여러 프라이버시 솔루션 중 하나다.

미쓰이 출시

4월 17일, 미쓰이물산 디지털 커머디티즈(Mitsui & Co. Digital Commodities, MDC)는 OP 메인넷에서 지팡코인(Zipangcoin)을 출시했다. 이 제품은 규제 대상의 귀금속 담보 토큰 세 종류, 즉 ZPG(금), ZPGAG(은), ZPGPT(백금)로 구성된다. 세 종류의 지팡코인 모두 일본 금융청 규제 대상 암호화폐 거래소인 GMO 코인(GMO Coin)에 상장되어 있다. MDC는 이번 출시를 일본 전통 금융기관이 퍼블릭 블록체인에서 규제 대상의 상품 담보 암호자산을 발행한 첫 사례로 설명했다. MDC는 60개국 이상에서 사업을 운영하는 시가총액 940억 달러의 포춘 글로벌 500 종합상사인 미쓰이물산(Mitsui & Co.)의 완전 자회사다.

MDC는 OP 메인넷에서 토큰 컨트랙트를 직접 운영하며, OP 랩스는 인프라를 운영하기보다 파트너십과 마케팅 지원을 제공할 예정이다. 이는 OP 메인넷을 전용 체인의 운영 부담 없이 접근을 원하는 규제 대상 자산 발행자에게 실행 가능한 퍼블릭 블록체인 무대로 자리매김시킨다. 이 구조는 이더파이 캐시 배포를 본떴으며 규제 시장에서 기관 온체인 제품 출시를 위한 발전하는 템플릿을 시사한다.

업비트, GIWA 체인 출시

5월 4일, 한국의 중앙화 거래소 업비트(Upbit) 운영사인 두나무(Dunamu)는 OP 스택에서 자사의 GIWA 체인(GIWA Chain)을 출시할 것이라고 발표했다. GIWA 체인은 두나무가 주 시퀀서와 핵심 네트워크 결정을 통제하고 옵티미즘이 시스템 모니터링과 백업 시퀀서 지원을 제공하는 OP 엔터프라이즈 자체 관리형 티어의 첫 배포가 된다.

5월 3일 기준, GIWA 체인은 테스트넷에서 1억 건의 거래를 처리했다. 메인넷 출시 일정은 확정되지 않았다. 초기 단계 논의에서 토큰화 결제와 한국 원화 담보 스테이블코인을 포함한 잠재적 활용 사례가 언급됐으나, 확정된 약속은 발표되지 않았다.

베이스 전환

2월 18일, 베이스(Base)는 OP 스택에서 베이스가 운영하는 소프트웨어 스택으로의 전환을 발표했다. 베이스는 시퀀서, 증명, 핵심 인프라를 단일 코드베이스로 통합하여 이전에 옵티미즘, 플래시봇(Flashbots), 패러다임(Paradigm)에서 가져온 구성을 대체할 예정이다. 발표에서 베이스는 OP 스택의 기술과 옵티미즘과의 3년간의 협업을 자사 개발의 토대로 언급했다.

베이스는 전환 중과 전환 후 모두 OP 엔터프라이즈 미션 크리티컬 지원 고객으로서 옵티미즘과의 협업을 지속할 예정이다.

OP 스택 정량 분석

2026년 1분기까지 OP 스택은 확장 이니셔티브에서 실질적 경제 활동과 기관 참여를 지원하는 프로덕션급 멀티체인 실행 환경으로 발전했다. 3월 31일 기준 34개 OP 체인이 메인넷에서 가동 중이었다. OP 스택은 점차 표준화된 블록체인 런타임 계층의 모습을 띠고 있으며, 조직은 점진적으로 온보딩하고, 정의된 성능 및 보안 제약 내에서 운영하며, 운영 요구사항이 성숙함에 따라 더 맞춤화된 배포로 확장할 수 있다.

온체인 경제

자산 및 체인 GDP

2026년 1분기, OP 스택 TVL은 12월 31일 56억 달러에서 3월 31일 48억 달러로 분기 대비 14.8% 감소했으며, 이는 전체 암호화폐 시가총액이 3조 달러에서 2조 4,000억 달러로 분기 대비 20.4% 하락하면서 자산 가치가 압축되고 생태계 전반의 예치가 줄어든 데 따른 것이다.

잉크는 3월 31일 4억 6,280만 달러로 2025년 4분기부터 TVL 기준 두 번째로 큰 OP 체인 지위를 유지했으며, 12월 31일 4억 8,010만 달러 대비 분기 대비 3.7% 감소했다. 이러한 안정성은 잉크의 DeFi 인프라, 특히 2025년 10월 15일 출시된 에이브 V3(Aave V3) 기반 대출 프로토콜인 타이드로의 성숙을 반영한다. 타이드로의 대출 시장은 분기 내내 자본을 유지했고, 잉크는 다른 OP 체인이 기록한 더 가파른 하락을 피했다.

베이스는 3월 31일 40억 달러로 TVL 기준 가장 큰 OP 체인이었으며, 12월 31일 45억 달러 대비 분기 대비 11.7% 감소했다. 같은 기간 OP 메인넷은 2억 9,160만 달러에서 1억 9,440만 달러로 분기 대비 33.4% 하락했다. 4월 15일, 이더파이는 비수탁형 암호화폐 직불카드 및 디지털 캐시 계정인 캐시 제품을 스크롤(Scroll)에서 OP 메인넷으로 이전하며 약 2억 2,000만 달러의 TVL을 추가했다. 이 마이그레이션은 OP 메인넷을 2분기 TVL 반등에 유리하게 자리매김시킨다. 1분기에 유니체인 TVL은 12월 31일 1억 1,140만 달러에서 3월 31일 3,880만 달러로 분기 대비 65.2% 감소했으며, 이는 상위 6개 OP 체인 중 가장 큰 감소폭이다. 프락스탈(Fraxtal)은 1분기 말 2,650만 달러로 분기 대비 33.1% 하락했고, 셀로는 2,600만 달러로 분기 대비 27.7% 감소했다.

체인 GDP는 일정 기간 동안 네트워크에서 발생한 총 애플리케이션 수익이다. TVL이 DeFi 프로토콜에 예치된 자산의 총가치를 측정하는 반면, 체인 GDP는 그 자산이 창출한 경제적 산출을 측정하여 유휴 자본과 실제 회전 속도를 구분한다.

2026년 1분기, 상위 5개 OP 체인의 체인 GDP는 총 1억 4,480만 달러를 기록했으며, 더 광범위한 암호화폐 시장 침체로 OP 스택 전반의 거래 및 대출 활동이 줄어들면서 2025년 4분기 2억 650만 달러 대비 분기 대비 29.9% 감소했다. 잉크는 긍정적 예외였으며, 체인 GDP가 2025년 4분기 25만 4,200달러에서 2026년 1분기 220만 달러로 분기 대비 776.9% 급증했고, 이는 대체로 타이드로의 활동 증가에 힘입은 결과다. 이러한 가속은 잉크를 애플리케이션 수익 기준 가장 빠르게 성장하는 OP 체인으로 자리매김시켰다.

베이스는 1분기 1억 3,280만 달러로 체인 GDP에 가장 크게 기여했으며, 2025년 4분기 1억 8,090만 달러 대비 분기 대비 26.6% 감소했다. 유니체인의 체인 GDP는 1,310만 달러에서 200만 달러로 분기 대비 84.3% 하락했으며, 이는 상위 5개 OP 체인 중 가장 가파른 감소폭이다. OP 메인넷은 1,190만 달러에서 740만 달러로 분기 대비 37.2% 하락했고, 월드 체인(World Chain)은 45만 5,900달러에서 29만 8,100달러로 분기 대비 34.6% 감소했다.

베이스, OP 메인넷, 유니체인에 배포된 상위 프로토콜 전반의 총 애플리케이션 수익은 2025년 4분기 1억 9,580만 달러에서 2026년 1분기 1억 3,910만 달러로 분기 대비 29.0% 감소했다. 월간 DEX 대 CEX 현물 거래량 시장 점유율은 2025년 12월 17.9%에서 2026년 3월 14.5%로 하락했으며, 이는 온체인 거래 활동 감소가 OP 스택 DEX 전반의 수수료 수익을 압축한 것을 반영한다.

같은 기간 서클(Circle)의 수익 비중은 20.7%에서 25.2%로 상승했다. 1분기에 거래 및 대출 프로토콜이 위축되면서 투기 활동이 식은 반면, 스테이블코인 준비금에서 발생하는 서클의 이자 기반 수익은 더 안정적으로 유지됐다. 이는 OP 스택의 자본이 활발한 거래에서 수동적 일드로 이동했음을 보여준다. 1분기에 유니스왑(Uniswap)과 서클이 OP 스택 GDP의 57.1%를 차지했다.

DEX인 유니스왑의 GDP는 6,450만 달러에서 4,430만 달러로 분기 대비 31.2% 하락했으나, 31.9% 비중으로 OP 스택 GDP에 가장 크게 기여하는 단일 주체로 남았다. 주로 스테이블코인 준비금에서 발생하는 이자 수익과 USDC 상환 수수료를 통해 애플리케이션 수익을 창출하는 스테이블코인 발행사 서클은 4,040만 달러에서 3,150만 달러로 분기 대비 13.3% 감소했으며, 이는 상위 5개 프로토콜 중 가장 작은 감소폭이다. 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 서클의 수익 비중은 20.7%에서 25.2%로 증가했다. 베이스 네이티브 DEX인 에어로드롬(Aerodrome)은 3,770만 달러에서 1,880만 달러로 분기 대비 50.0% 하락했으며, 이는 상위 프로토콜 중 가장 큰 감소폭이다. 무허가 대출 프로토콜인 모르포(Morpho)는 1,810만 달러에서 1,280만 달러로 분기 대비 29.3% 하락했고, 멀티체인 대출 프로토콜인 에이브(Aave)는 1,000만 달러에서 700만 달러로 분기 대비 29.5% 감소했다.

총 보호 가치(Total value secured), 즉 TVS는 DeFi 프로토콜에 보유된 자산과 그 외 장소에 보유된 자산을 포함해 특정 네트워크상 대체 가능 토큰의 총가치를 나타낸다. TVS는 정규 브리지 토큰, 외부 브리지 토큰, 네이티브 토큰의 합이다.

OP 스택 TVS는 12월 31일 163억 달러에서 3월 31일 137억 달러로 분기 대비 15.9% 감소했다. TVS 감소는 같은 기간 TVL의 14.8% 감소를 앞질렀다. TVS는 지갑에 머무는 변동성 자산, 네이티브 토큰, 프로토콜에 배포되지 않은 투기성 보유분을 포함해 네트워크상 모든 대체 가능 토큰을 포착한다. TVL은 DeFi 프로토콜에 예치된 자산만 집계하며, 이는 대출 풀, DEX 유동성 페어, 일드 볼트의 스테이블코인 쪽으로 더 크게 치우친다. 암호화폐 시가총액이 분기 대비 20.4% 하락한 위험 회피 분기에 TVS는 구성의 더 큰 비중이 변동성 토큰이기 때문에 그 가격 영향을 더 많이 흡수했다. 스테이블코인 예치는 시장이 하락해도 가치를 잃지 않고 예치자가 계속 일드를 얻기 때문에 점착성을 유지하므로 TVL은 부분적으로 보호됐다.

베이스가 77.8%(107억 달러)로 가장 큰 비중을 보유했다. OP 메인넷이 10.3% 비중(14억 달러)으로 뒤를 이었다. 잉크는 TVS가 성장한 유일한 OP 체인으로, 12월 31일 5억 1,420만 달러에서 3월 31일 5억 2,110만 달러로 분기 대비 1.3% 상승했고, 비중을 3.1%에서 3.8%로 늘렸다. 월드 체인이 2.1% 비중(2억 8,850만 달러), 셀로가 1.8% 비중(2억 5,270만 달러), 프락스탈이 1.2% 비중(1억 6,650만 달러)을 보유했다.

DeFi

활성 대출(Active loans)은 대출 프로토콜상 미결제 차입 포지션의 총가치를 측정한다. 베이스, OP 메인넷, 유니체인 전반의 총 활성 대출은 12월 31일 20억 달러에서 3월 31일 19억 달러로 분기 대비 4.6%만 감소했다. 활성 대출은 1분기 OP 스택 핵심 경제 지표 중 가장 좋은 성과를 냈다. 모르포와 에이브가 1분기 말 활성 대출의 95.7%를 합산해 차지했다.

모르포는 1분기에 성장한 유일한 주요 대출 프로토콜로, 12월 31일 12억 달러에서 3월 31일 13억 달러로 분기 대비 5.3% 상승했다. 모르포는 분기 중 비중을 4분기 말 61.0%에서 1분기 말 67.3%로 늘렸다. 1분기는 모르포의 OP 스택상 네 분기 연속 성장으로, 2025년 3월 31일 2억 5,390만 달러 대비 전년 대비 395.6% 증가했다. 2월 18일, 코인베이스(Coinbase)는 모르포상 온체인 대출 제품을 확대해 XRP, DOGE, ADA, LTC를 담보로 받았으며, 이는 활성 대출 증가의 촉매가 됐다. 1월 26일, 비트와이즈 자산운용(Bitwise Asset Management)이 볼트 큐레이터로 모르포에 합류했고, 2월 17일 규제 대상 수탁사인 타우러스(Taurus)가 모르포를 통합해 기관 고객에게 큐레이션된 볼트에 대한 직접 접근을 제공했다.

에이브 활성 대출은 6억 290만 달러에서 1분기 말 5억 3,150만 달러(28.4% 비중)로 분기 대비 11.8% 하락했다. 문웰(Moonwell)은 분기 대비 51.7% 감소해 3,030만 달러(1.6% 비중), 컴파운드(Compound)는 분기 대비 44.4% 하락해 2,360만 달러(1.3% 비중), 인스타답(Instadapp)은 분기 대비 58.6% 감소해 1,700만 달러(0.9% 비중)를 기록했다.

2026년 1분기, 이더리움에서의 잉크 브리지 예치는 평균 5,760만 달러로, 2025년 4분기 9,400만 달러 대비 분기 대비 38.7% 감소했다. 1분기 평균은 잉크의 네이티브 대출 및 차입 프로토콜인 타이드로의 10월 15일 출시 전인 2025년 3분기에 기록된 2,540만 달러의 두 배를 넘었다. 1분기에 잉크의 총 거래는 5,600만 건에 달해 4분기 6,700만 건 대비 분기 대비 16.4% 감소했으나 3분기의 6,180만 건과 대체로 비슷한 수준이었으며, 이는 브리지된 자본이 유휴 상태로 머물기보다 활발히 순환하고 있음을 나타낸다.

1분기에 일평균 현물 거래량은 2025년 4분기 13억 달러에서 분기 대비 32.5% 감소한 9억 520만 달러를 기록했다. 베이스와 OP 메인넷은 거의 같은 비율로 감소해 거래량이 더 광범위한 시장 위축을 따랐음을 시사하는 반면, 유니체인과 셀로는 출시 후 거래 활동이 사그라들면서 훨씬 더 가파르게 하락했다. 베이스는 전체 OP 체인 중 가장 큰 DEX 현물 거래량 비중인 8억 6,740만 달러(95.8% 비중)를 보유했으며, 2025년 4분기 11억 9,000만 달러 대비 분기 대비 27.0% 감소했다. OP 메인넷이 2,380만 달러(2.6% 비중)로 뒤를 이었으며, 4분기 3,290만 달러 대비 분기 대비 27.5% 감소했다. 유니체인은 4분기 1억 680만 달러에서 1,040만 달러(1.1% 비중)로 분기 대비 90.3%의 가장 큰 감소폭을 기록했고, 셀로는 4분기 1,310만 달러에서 360만 달러(0.4% 비중)로 분기 대비 72.7% 하락했다.

OP 체인 활동

OP 스택 전반의 총 거래는 2025년 4분기 20억 건에서 2026년 1분기 17억 건으로 분기 대비 16.3% 감소했다. OP 메인넷과 셀로는 거래량이 성장한 유일한 OP 체인이었다.

OP 메인넷 거래는 4분기 1억 6,280만 건에서 1분기 1억 9,300만 건으로 분기 대비 18.6% 성장했으며, 비중을 8.2%에서 11.7%로 늘렸다. 이더파이의 캐시 OP 메인넷 마이그레이션은 추정 일일 2만 8,000건의 지출 거래와 일일 2,000건의 내부 스왑을 체인에 가져올 것으로 예상되며, 이는 2분기 OP 메인넷 거래 성장을 가속할 것이다.

셀로는 1억 3,080만 건에서 1억 3,940만 건으로 분기 대비 6.6% 성장했으며, 비중을 6.6%에서 8.4%로 늘렸다. 이 성장은 주로 아프리카, 동남아시아, 라틴아메리카 전역에서 고빈도 소액 거래를 지원하는 자체 수탁형 스테이블코인 지갑인 미니페이(MiniPay)에 힘입은 결과다. 2025년 9월 16일 기준 미니페이는 누적 2억 7,000만 건의 거래를 기록했으며, 3월 31일 기준 누적 4억 3,000만 건의 거래를 넘어서 그 기간 1억 6,000만 건의 거래를 추가했다.

베이스가 54.6%(9억 440만 건)로 거래 비중을 이끌었고, 소네이움이 8.5% 비중(1억 4,130만 건)으로 3위였다. 월드(World)는 8.1% 비중(1억 3,490만 건)을 차지했고, 유니체인은 4.9% 비중(8,120만 건)을 처리했다.

1분기에 OP 스택은 전체 암호화폐 거래의 7.4%를 처리했으며, 이는 2025년 4분기 13.0%에서 하락한 수치다. 같은 기간 L2 거래 비중은 59.0%에서 32.8%로 하락했다.

두 지표 모두 2025년 내내 꾸준히 상승해 전체 암호화폐 비중은 2025년 1분기 7.6%에서 2025년 4분기 13.0%로 올랐고, L2 비중은 같은 기간 44.2%에서 59.0%로 확대됐다. 다만 2026년 1분기의 역전은 OP 스택의 위축이 아니라 대체로 2026년 1월 이더리움 L2인 메가ETH(MegaETH)의 거래 급증 때문이었다. 1월 22일, 메가ETH는 107억 건의 거래를 처리한 일주일간의 메인넷 스트레스 테스트를 시작했다. 2026년 1월에 OP 스택은 5억 7,940만 건의 거래를 처리했고 L2 거래의 4.7% 비중을 기록했다. 2월에는 메가ETH의 스트레스 테스트가 종료된 후 OP 스택이 5억 6,780만 건의 거래를 처리해 월 대비 2.0%만 감소했으나 L2 거래의 50.3% 비중을 기록했다.

이 수치는 전체 분기 평균이 아니라 후행 28일 스냅샷을 반영하며, 메가ETH 스트레스 테스트와 같은 단기 급증에 특히 민감하다. 그 이상치를 제외하면 OP 스택의 기저 거래 활동은 2026년 1분기 내내 안정적으로 유지됐다.

초당 사용 가스(Gas used per second)(gas/s)는 이더리움 가상 머신(EVM)에서 연산을 실행하는 데 필요한 계산 노력을 측정한다. OP 체인은 EVM 등가이므로 gas/s는 OP 스택 전반의 처리량 및 실행 부하에 대한 유용한 대용 지표 역할을 한다.

OP 스택 전반의 총 평균 초당 사용 가스는 2025년 4분기 6,010만에서 2026년 1분기 5,450만으로 분기 대비 9.3% 하락했다. 이 감소는 월드 체인과 잉크에 집중됐으며, 가스 소비가 각각 분기 대비 40.7%, 48.1% 떨어졌다. 월드 체인의 평균 gas/s는 1,160만에서 680만(12.6% 비중)으로 하락했으며, 이는 그노시스 세이프(Gnosis Safe)와 ERC4337 계정 같은 스마트 지갑 아키텍처가 가스 소비를 2,000만으로 끌어올린 2025년 3분기 급증으로부터의 반전이다.

베이스 사용자는 2,950만 gas/s(54.1% 비중)로 큰 격차를 두고 여전히 가장 큰 가스 소비자였으며, 2025년 4분기 2,780만 대비 분기 대비 6.2% 상승했다. OP 메인넷 가스 소비는 770만에서 930만 gas/s(17.0% 비중)로 분기 대비 20.8% 성장했으며, 이는 후행 1년간 최고 수준이다. 셀로도 130만에서 140만 gas/s(2.6% 비중)로 분기 대비 5.8%의 완만한 증가를 기록했다. 소네이움은 180만 gas/s(3.3% 비중)로 비교적 안정세를 유지했으며, 2025년 4분기 190만에서 하락했다.

옵티미즘 컬렉티브

OP 스택 수익 공유

옵티미즘 컬렉티브는 토큰 하우스(Token House)와 시티즌 하우스(Citizens' House)로 구성된 양원제 거버넌스 기구이며, 옵티미즘 재단이 컬렉티브의 결정을 실행하고 일상 운영을 관리하는 집행 부문 역할을 한다. 컬렉티브는 기업, 커뮤니티, 개별 시민을 모아 OP 스택의 성장을 조율하고 공공재 기여를 보상한다.

옵티미즘 컬렉티브는 공개적으로 열람 가능한 단일 트레저리를 보유하지 않으나, 수익 공유 모델을 통해 일관된 수익을 창출한다. 표준 롤업 차터(Standard Rollup Charter)에 따라 OP 스택 내 모든 OP 체인은 시퀀서 수익의 2.5% 또는 시퀀서 이익(시퀀서 수익에서 이더리움 제출 비용을 뺀 값)의 15% 중 더 큰 쪽을 기여해야 한다. 유일한 예외는 OP 메인넷으로, 시퀀서 이익의 100%를 기여한다.

2026년 1분기, 이더리움 제출 비용은 2024년 3월 블롭을 도입하고 L2 데이터 게시 비용을 줄인 이더리움 덴쿤(Dencun) 업그레이드 이후의 구조적 하락을 이어갔다. 지난 분기 OP 체인은 이더리움에 데이터를 게시하는 데 10만 8,900달러를 지불했으며, 이는 월평균 약 3만 6,000달러로 2025년 4분기 62만 2,800달러 대비 분기 대비 82.5% 감소한 수치다. OP 체인 운영자는 1분기에 1,500만 달러의 이익을 유지했으며, 이는 4분기 1,720만 달러 대비 분기 대비 13.1% 감소했다. OP 체인은 1분기에 시퀀서 수익 중 290만 달러를 옵티미즘 컬렉티브에 기여했으며, 이는 분기 대비 21.5% 감소한 370만 달러였다.

2026년 1분기, OP 스택 시퀀서 수익은 총 1,760만 달러로 2025년 4분기 2,120만 달러 대비 분기 대비 16.7% 감소했다. 베이스는 1,720만 달러로 여전히 지배적 기여자였으며, 이는 OP 스택 총 시퀀서 수익의 97% 비중을 차지하고 1,910만 달러 대비 분기 대비 10.4% 감소한 수치다. OP 메인넷은 1분기에 23만 2,900달러로 두 번째로 높은 시퀀서 수익을 기록했다. 1분기에 잉크는 약 4만 2,000달러로 대체로 보합세를 유지했으며, 4분기 4만 3,000달러 대비 분기 대비 1.6%만 감소해 OP 체인 중 가장 작은 감소폭을 보였다.

거버넌스

2026년 1분기 거버넌스 활동은 두 가지 주제, 즉 토큰 바이백을 통해 OP 토큰을 OP 스택 경제 성장과 정렬하는 것과 컬렉티브의 조직 모델을 재구조화하는 것에 집중됐다.

시즌 9

시즌은 컬렉티브 내 반복되는 거버넌스 기간으로, 이 기간 동안 시민권 자격을 재계산하고, 그랜트를 승인하며, 시즌 단위로 거버넌스 역할을 배정한다.

1월 8일, 옵티미즘 재단은 캐피털 얼로케이션 2.0(Capital Allocation 2.0)이라 불리는 옵티미즘 트레저리 거버넌스를 위한 업데이트된 절차를 도입한 시즌 9를 발표했으며, 이는 6개월에 걸쳐 전개될 예정이다. 캐피털 얼로케이션 2.0은 거버넌스 승인을 조건으로 트레저리 자금이 OP 스택 개발을 우선시하도록 배분되는 방식을 재구조화하기 위한 재단의 여러 제안으로 구성된다.

OP 토큰 바이백 프로그램

1월 8일, 옵티미즘 재단은 첫 제안을 발표했다. 들어오는 OP 스택 시퀀서 수익의 50%를 월간 OP 토큰 매입에 투입하는 12개월 시범 프로그램이다. 이 바이백 메커니즘은 OP 수요를 네트워크 활동과 직접 연동하며, 이 제안 이전에는 존재하지 않던 역학이다.

1월 8일 기준, 후행 12개월 OP 스택 수익은 약 5,868 ETH(4월 15일 기준 1,380만 달러)에 달했다. 재단은 거버넌스 감독을 조건으로 나머지 50%의 수익을 일드 창출과 생태계 투자를 위해 계속 관리할 예정이다. 1월 22일 이 제안은 온체인 투표로 넘어갔고 84.4%의 지지로 1월 28일 통과됐다. 3월 5일, 옵티미즘 컬렉티브는 2026년 1월 수익으로 자금을 조달한 첫 월간 바이백을 발표했으며, 이는 95.8 ETH를 사용해 1,574,817 OP를 매입했다. 수익금은 지정된 컬렉티브 지갑으로 정산됐다.

2026년 1월 수익 수준에서 이 프로그램은 시범 기간의 남은 11개월 동안 1,056 ETH를 OP 매입에 투입하게 된다. 거버넌스는 2027년에 프로그램을 연장하거나 수정할지 결정하기 전에 시범의 결과를 평가할 예정이다.

레트로 펀딩 일시 중단

시즌 9 재구조화의 일환으로, 재단은 회고적 공공재 펀딩(Retroactive Public Goods Funding, 레트로 펀딩)이 최소 2026년 말까지 일시 중단될 것이라고 발표했다. 레트로 펀딩은 이전에 OP 스택 오픈소스 빌더, 연구자, 교육자, 기여자에게 배포되던 OP 토큰이었다. 재단은 레트로 펀딩을 위해 예약된 7억 7,500만 OP의 전부 또는 일부를 향후 몇 달 내에 재배분하는 제안을 제출할 수 있다고 언급했다.

법적 구조 제안

재단은 2026년에 예상되는 구조적 변경을 위한 다른 향후 제안을 개략적으로 제시했다. 여기에는 더 많은 투표권이 온라인으로 들어오도록 하고 특정 자산과 거버넌스 권한을 온체인 통제 구조로 이전하기 위해 탈중앙화 비법인 비영리 협회(Decentralized Unincorporated Nonprofit Association, DUNA)로 전환하는 법적 재구조화 제안이 포함된다.

기술 동향

옵티미즘은 2026년 1분기에 여러 기술 개발과 네트워크 업그레이드를 진행했다.

• 업그레이드 19(Upgrade 19): 2월 20일, 자동화된 OP 스택 수익 분배가 기존 수동 분배를 대체했으며, 이 하에서 프로토콜의 몫은 수익의 2.5% 또는 이익(L1 수수료 제외)의 15% 중 더 큰 쪽으로 유지된다.

• 석시닝트(Succinct) 파트너십: 2월 12일, 옵티미즘은 석시닝트를 첫 선호 ZK 증명 제공업체로 선정했다. 이 통합은 7일간의 옵티미스틱 챌린지 윈도우를 ZK 유효성 증명으로 대체해 L2-L1 출금의 정산 시간을 줄인다. ZK 증명은 우선 OP 메인넷에 배포되며, 이후 다른 OP 스택 체인이 업그레이드할 수 있다.

• 포스트 양자 로드맵: 1월 14일, OP 랩스는 현재 양자 컴퓨팅에 취약한 ECDSA 암호화에 의존하는 외부 소유 계정(EOA)을 OP 스택 전반에서 폐지하는 10년 일정을 발표했다. 마이그레이션 경로는 EOA가 서명 권한을 포스트 양자 스마트 컨트랙트 계정에 위임할 수 있도록 하는 계정 추상화 표준인 EIP7702에 의존한다. L2 시퀀서와 배치 제출자도 포스트 양자 서명으로 전환된다.

• OP 스택 벤치마킹 프레임워크: 3월 11일, OP 랩스는 분리된 실행 계층 지표가 아니라 현실적 워크로드 조건 하에서 전체 데브넷 전반의 지속 성능을 측정하는 엔드투엔드 벤치마킹 프레임워크를 도입했다. 이 프레임워크는 핵심 결과와 함께 병목 진단을 산출하며 OP 스택의 확장성 로드맵에 정보를 제공한다.

• 셀로 조비안(Jovian) 하드포크: 3월 31일, 셀로는 최신 OP 스택 업데이트로 업그레이드했으며, 이는 가스 회계를 개선하고, 실행 계층 변경을 도입하고, 셀로를 최소 기본 수수료(Minimum Base Fee) 모델로 전환했다.

마무리 요약

2026년 1분기는 옵티미즘의 궤적을 형성할 기관 제품과 파트너십으로 정의됐다. 1월 29일, OP 랩스는 기관이 블록체인 운영 조직을 자체적으로 구축하지 않고도 전용 체인을 소유하고 운영할 수 있도록 하는 관리형 인프라 제품인 OP 엔터프라이즈를 출시했다. 비트판다는 비전 체인으로 첫 완전 관리형 티어 고객이 됐고, 4월 15일 이더파이가 OP 메인넷에서 라이브로 가동되어 2억 2,000만 달러 규모의 TVL을 추가하고 이 체인을 결제 중심 DeFi의 거점으로 자리매김시켰다.

이러한 발전은 OP 스택 수익을 OP 토큰 바이백과 연동한 거버넌스 변경으로 뒷받침됐다. 1월 28일, 온체인 투표자는 시퀀서 수익의 50%를 월간 OP 매입에 투입하는 12개월 바이백 프로그램을 승인했으며, 첫 바이백은 3월 5일 실행됐다. 시즌 9는 컬렉티브의 조직 모델을 재구조화했다. OP 메인넷 거래는 분기 대비 18.6% 성장한 1억 9,300만 건을 기록했으며, OP 스택 활동에서의 비중을 8.2%에서 11.7%로 늘렸다.

프로토콜 수익의 약 50%를 창출하는 이더파이의 캐시 제품은 암호화폐 카드 결제가 2023년 1월 이후 106% CAGR로 확대된 시점에 결제 중심 수익원을 OP 메인넷에 가져온다. Messari는 이더파이의 유저세이프 잔액이 2028년까지 기본 시나리오에서 5억 3,920만 달러, 강세 시나리오에서 10억 500만 달러에 도달할 것으로 전망하며, 이는 OP 메인넷을 통해 흐를 자본이다. 비트판다는 2026년 후반 비전 체인 메인넷을 목표로 하며, MiCA 준수 유로 스테이블코인과 기관 자산 발행을 OP 스택에 가져온다. 이러한 파이프라인이 전환된다면 옵티미즘은 투기적 거래 활동에 의존하지 않는 기관 수익원을 갖추고 2026년 2분기에 진입하게 되며, 이는 네트워크가 경제적 가치를 창출하고 유지하는 방식의 구조적 전환이다.

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이 보고서는 옵티미즘 재단(Optimism Foundation)의 의뢰로 작성됐습니다. 이 보고서는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 자문을 위한 문서가 아닙니다. 투자 결정을 내리기 전에는 반드시 자체적인 조사 및 독립적인 재무, 세무, 법률 전문가와의 상담을 진행하시기 바랍니다. 과거 수익률은 미래 수익을 보장하지 않습니다. 자세한 내용은 당사의 서비스 이용약관을 참고 부탁드립니다.

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